Questionei o RI da CCR sobre o mesmo e recebi a seguinte resposta:
É importante destacar que a Companhia vem reforçando esse covenant autoimposto com a consolidação proporcional de todas as empresas do grupo, ou seja, incluindo a participação proporcional das controladas em conjunto. O indicador dívida líquida/EBITDA, divulgado como pró-forma em nossos resultados, alcançou 3,0 x no fechamento do exercício de 2015.
O nível de endividamento atual da Companhia reflete a necessidade de investimentos, principalmente focada nos novos negócios adicionados no portfólio desde 2012. São dez novos negócios entre projetos no mercado secundário e primário que exigem um esforço de investimentos maior nos primeiros anos de implementação ou de alavancagem operacional.
Portanto, durante esse período é natural que haja um aumento na alavancagem da Companhia, reforçando ainda que a CCR conseguiu em 2015 pagar mais de R$ 1 bi em dividendos aos acionistas, adquirimos participações na TAS, empresa norte-americana prestadora de serviços aeroportuários, aumentamos a participação na ViaQuatro e no Aeroporto de Quito, realizamos mais de R$ 3,5 bi em investimentos em 2015. Nas novas operações, iniciamos a cobrança de pedágio na MSVia em setembro de 2015 e a Linha 1 inteira do Metrô Bahia entrou em operação comercial no mês passado.
Não damos guidance de nível de alavancagem, porém, conforme os novos projetos atinjam maturidade operacional e iniciem a geração de caixa, contribuirão para o EBITDA da companhia.
