Prévia do 4T

JVMS · 2014-01-27T12:42:00-03:00

O balanço oficial será divulgado em: 24 - FEVEREIRO - 2014 Resultados 4T13 Horário: 18:00

@JVMS
em 27/01/2014 12:43

A prévia já coloquei na aba Arquivos.

#1 de 16

@jaoj
em 24/02/2014 19:56

Receita aumentou, venda nas mesmas lojas aumentou, Ebitda aumentou, mas o lucro caiu bastante...284 milhões... devido a despesas operacionais não recorrentes e pagto de REFIS... vamos ver como fica a recorrência para o próximo ano...

#2 de 16

@JVMS
em 24/02/2014 23:13

Resultado saiu hoje

#3 de 16

@mandacaru
em 25/02/2014 11:37

No final de 2012, 3 shoppings entraram em operação e agora mais 1 shop e uma expansão.
Até meio de 2014 entregam + 1 expansão do BarraShop e algumas torres comerciais, marcando o final de um ciclo de grande investimento e alavancagem.
Boa parte da queda do lucro foram despesas financeiras maiores. A dívida começou a pesar e é natural devido à alavancagem para entregar esses empreendimentos.
A partir de 2014 veremos se haverá o retorno esperado do que investido.

Não vi nada sobre mais empreendimentos além dos que serão entregues em 2014. Alguém tem alguma informação disso?

#4 de 16

@Bastter
em 25/02/2014 12:20

quadro atualizado

#5 de 16

@muriloalcantara
em 25/02/2014 14:20

pagamento de REFIS e despesas no lançamento de novos shopping impactaram também além do resultado financeiro. Disseram na teleconferência que preferiram sofrer agora para ganhar no longo prazo. Eles afirmaram que os empreendimentos novos tem um potencial de crescimento 70%~100% de aumento nas receitas até que estejam consolidados. Já que metade da ABL foi lançada nos últimos cinco anos, ainda tem uma perspectiva boa de crescimento SSS e SAS.

#6 de 16

@JVMS
em 25/02/2014 14:23

Essa Div/LL esta alta d+, agora alavancou de vez... tudo bem q pra ser sócio tem de aceitar isso, mas acho q ela ja passou do ponto ao meu ver o que achma?

#7 de 16

@atlético
em 25/02/2014 14:36

o gráfico do comparativo mostra uma margem quase 0.

#8 de 16

@muriloalcantara
em 25/02/2014 14:39

A DIV/PL parece ter se mantido. Mas ele utilizam oficialmente o indicador Divida liquida / Ebitda. O valor atual segundo o release do 4T13 está em 3,03x (últimos 12 meses). Uma vez questionei pro RI e me falaram que buscam manter um ratio de dívida líquida sobre o EBITDA de até 3 vezes, procurando não exceder esse limite em suas atividades normais. Se eles conseguirem crescer o EBITDA a dívida voltará para valores mais baixos. Acho que é isso que a gente tem que acompanhar mais: O impacto das despesas, Ebitda, div.liq/ebitda e a evolução dos novos empreendimentos (SSS e SAS).

#9 de 16

@Bastter
em 25/02/2014 15:26

BR malls distorce o grafico

#10 de 16

@senesino
em 25/02/2014 16:23

O que se deve acompanhar é se o potencial de crescimento após a consolidação dos novos shoppings,como bem observou o muriloalcantara,52% do ABL atual da cia é de shopping de até 5 anos e de 2011 para cá houve um incremento considerável,então,chegar se o ritmo de crescimento do EBIDTA,do FFO irá crescer no ritmo esperado ao ponto de cobrir as despesas e recuperar a geração de caixa no horizonte de tempo de consolidação dos novos shoppings.

O custo médio da amortização da dívida,com o aumento do percentual dela em TR,ocorrido nos últimos anos a deixa abaixo da Selic e do CDI.

Vou ouvir o webcast mais tarde.

#11 de 16

@senesino
em 25/02/2014 16:30

Mandacaru,acho que o cronograma no site de RI,mas,creio que caso haja,não deve ser no volume dos últimos dois anos,em que houve o maior Capex da história da cia em 2012.

Os aumentos significativos em depreciação e amortização vem daí,é só fiscalizar se a consolidação dos novos shoppings irá gerar o crescimento esperado como você e o muriloalcantara destacaram tão bem.

Provavelmente,falaram ou responderam pergunta sobre isso no webcast,Mandacaru.

#12 de 16

@muriloalcantara
em 25/02/2014 16:49

Exatamente, senesino. Além disso, com a inexistência de projetos maiores em andamento ou com o fim do ciclo de expansões, a tendência é que a geração de caixa dos novos empreendimentos permitam a redução do endividamento por aumento de caixa.

#13 de 16

@jaoj
em 25/02/2014 18:45

JVMS, cada um analisa de um jeito. Meu conhecimento é incipiente, ainda, mas eu considero muito mais o indicador DIV/PL, ainda mais pelas explicações dadas pela companhia acerca do resultado do lucro em 2013. Considerando o indicador DIV/PL, este melhorou em relação ao ano anterior. Ontem fiquei um pouco chateado, mas essa TURMA aqui é fera! E concordo com as conclusões inferidas que o projeto ainda não se consolidou totalmente.
Continuo sócio!

#14 de 16

@JVMS
em 25/02/2014 20:15

Galera fera mesmo, entendi o que disseram.=)

#15 de 16

@rodmpm
em 07/03/2014 15:32

O Senesino resumiu o mais o importante.
Confesso que me preocupei no primeiro instante. Assisti o webcast, liguei pro RI e realmente a impressão que ficou é que não ocorreu nenhum susto. A empresa tem boa governança. Acredito no setor e o fato de não distorcerem o gráfico pesa um pouco pra mim. É muito cedo para pensar em sair da empresa, muito mesmo. A empresa ainda tem alguns ativos em preço de compra que podem ser vendidos. E, os shoppings são fantásticos

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