ROE baixo?

não se analisa empresas assim
ROE = X
isso não quer dizer absolutamente nada
Perceba que o patrimônio = eh 4X a receita
pq ela constrói shoppings, é dona dos shoppings e trabalha com aluguel
então é uma empresa com PL muito grande
como ROE = LL/PL isso distorce o ROE para baixo
não é matemática, é arte
ficar olhando números isolados não adianta para nada, voce nunca vai entender as empresas
Tem de analisar as empresas e não numeros

Veleu, Batter!

-Prezado @celo89 para ajudar tua análise dê uma olhada no gráfico do ROE no comparativo com outras do mesmo segmento, verás que a curva da MULT é a única que se mantém ascendente com coeficiente angular quase que linear durante toda a linha do tempo, ao inverso das demais que oscilam e muito.
- Além disso verás que a mult está acima da média do segmento.
- Favor não comparar com a São Carlos, é uma empresa meio "controversa"

Abçs bom domingo e esperto ter podido colaborar

outra coisa é que estes dados deve-se analisar o histórico e não isoladamente

@Carlos7731 grato! @Bastter Parece que o ROE está se consolidando...

de nada @celo89, eu tmb estou em aprendizado, ainda tenho muito que ler e conhecer, a gente aos poucos vai acumulando conhecimento e mais sabedoria
Abçs

Estou estudando a MULT e tive uma duvida sobre o custo da divida, 13,22%. Me parece alto analisando outras empresas.
"O endividamento da Multiplan continua a apresentar uma grande variedade de índices, sendo 92,6% da dívida total vinculada
aos índices CDI e TR. A dívida em CDI representaram 52,2% do endividamento total no 1T16, sendo que no 1T15
representava 46,2%. A dívida indexada à TR, que era equivalente a 42,6% no 1T15, representou 40,4% no 1T16.
Outros índices, como TJLP, IGP-M e outros, representou 7,4% no 1T16, enquanto que no 1T15 esses índices representaram
11,2%. Todas as dívidas da Multiplan são em moeda local – Reais – deixando-a sem exposição a flutuações cambiais."

Ela não tem aqueles incentivos fiscais regionais e empréstimos com BNDES bem abaixo da SELIC, etc. Tanto que em algumas empresas nem compensa pagar a divida e acabem aplicado o dinheiro no mercado financeiro.

olhei os dados dela no quadro de caixa e divida q agora ta bem completo e os dados estão mais equilibrados do q eu esperaria para uma empresa com as características dela
Ate o momento não me preocupa não
na verdade ela ja esteve mais alavancada
veja no quadro de FC q ela passou muito tempo com FCL negativo e de um tempo para ca positivou

@Bastter, pelo exame dos quadros em regime de competência eu não consegui enxergar essa alavancagem mencionada por tu, porem só o consigo observando o quadro no regime de caixa, é isso?

Perdão a pergunta meio débil, porem apenas queria me certificar de que estou olhando certo, pois uso como método de leitura dos murais a leitura dos quadros toda vez que um indicador é mencionado por alguém, de maneiras a melhor compreensão e aprendizado
Obrigado

no de competência o q da para ver eh o div liq/ebitda q vem diminuindo
o EM seria outro dado para ver isso mas so temos recente
no de FC eh visível a diminuição do CAPEX
Na verdade esta empresa nunca esteve desequilibrada
veja em cima dos quadros, q tem videos tutoriais sobre eles q eu coloquei recentemente

mas neste momento ela nem esta muito alavancada

Eles admitem uma dívida líquida/EBITDA de até 4x, está totalmente controlada. O negócio de shopping center é muito resiliente, então se admite alavancagem nesse setor, sobretudo nesta empresa, que detém uma ótima gestão e marca forte.

A div. Liqu./EBITDA esta em pouco mais que 2x. Eu na verdade questionei sobre o custo da divida, 13,22%, visando sua captação, como coloquei no meu post hoje 10:42 e imediatamente questionei o RI que respondeu as 12:48 da seguinte forma:
"
Tendo em vista a volatilidade de políticas econômicas e seus reflexos nas taxas de juros no Brasil ao longo dos últimos anos, a Multiplan buscou diversificar os índices de seu endividamento com o objetivo de reduzir o risco de grandes oscilações nas taxas vigentes. Como resultado, a Companhia buscou o equilíbrio entre financiamentos com relevante componente fixo, como as taxas atreladas à TR, por exemplo, assim como empréstimos vinculados a taxas com componente flutuante relevante, como o CDI.
Vale mencionar que o custo médio da dívida de 13,22% a.a. em 31 de março de 2016 se encontrava abaixo da taxa básica de juros (SELIC) no mesmo momento, de 14,25% a.a."

Entendi seu ponto, @MAA2007! Só entrando em contato com o BNDES pra saber a política de concessão de empréstimos deles a juros ridículos. Os administradores da empresa sabem muito mais que a gente sobre administração financeira, logo se eles não são beneficiados de juros baixíssimos pelo BNDES, deve haver uma restrição (só empresas amiguinhas do governo devem conseguir rs)

MAA eh melhor uma divida cara pequena do q uma divida barata grande

Bastter, nem cara nem barata, sob controle rs Felizmente é o caso da Mult.
Ainda sobre a captação da divida que se interessar pode ver no link abaixo os detalhes de todas as captações, são diversas instituições, inclusive BNDES.
"Em 6 de junho de 2011, a Companhia firmou Contrato de Financiamento mediante Abertura de Crédito nº 11.2.0365.1 com o BNDES com o objetivo de
financiar a construção do Jundiaí Shopping"
"Em 4 de outubro de 2011, a Companhia firmou Contrato de Financiamento mediante Abertura de Crédito nº 11.2.0725.1 com o BNDES, com o objetivo de
financiar a construção do ParkShopping Campo Grande"
http://ri.multiplan.com.br/ptb/1776/ITR%201T16.pdf

Bom! Com mais esta resposta do RI é só ir acompanhando:
"Nos últimos anos, temos mantido a relação dívida líquida / EBITDA entre 2,0x e 3,0x e entendemos que esse seja um intervalo razoável. A nossa geração de caixa nos permite pensar sempre em crescimento, através de desenvolvimento de novos projetos, aquisições de participações minoritárias em nossos shoppings, expansões ou aquisições."

coloca la na aba RI por favor
eu acho q a empresa esta dentro do q ela se propõe
é a forma como ela funciona
para ser socio tem de aceitar