Emissão de debêntures para reforço imediato do capital de giro

Isso em decorrência da dívida de CP ser quase o caixa total?

Com cada vez endividando mais, luv
, lucro diminuindo, quarentena ?

Caramba, agora ligou o alerta aqui!

Tá que nem carro velho...a gente conserta um item achando que é a última coisa, roda 500km e apresenta mais uma... :(

a minha ja ta na quarentena...agora é acompanhar os trimestrais mais um ano e ver se todo o investimento feito vai retornar em forma de lucro.

Até 2012 estava redondinha. Desde então vem piorado aos poucos. Continua boa, mas buscar MAIS dívida é estranho. Mão na cumbuca?

Em 2015 esses investimentos tem que começar a dar resultado (crescer LUCRO) ou a coisa vai ficar mais feia.

pois é, como disse o Bastter no chat, divida subindo e margem caindo nunca é bom sinal, vamos acompanhando.

Acho que essa empresa tem que piorar muito pra chegar perto de RUIM. A empresa está com dificuldades de crescer no mercado interno, mas os negócios externos aparentemente estão melhorando.

É irreal uma empresa desse tamanho crescer sempre como se fosse uma rampa, de tempos em tempos é natural alguns ajustes.

[]s

Temos que ficar de olho, pois aumento de dívida é sempre um sinal de atenção, mas não acho que seja uma situação tão ruim no caso da natura.

A empresa precisa de muito capital de giro e este tinha diminuído um pouco no último ano. Nada demais, e não há problema em reforça-lo novamente.

Para aqueles que esperam melhoras para 2015, acho melhor olhar a empresa com mais atenção. A empresa vende um item (cosméticos com alto valor agregado) que são fortemente impactados pela renda da população (renda cai, diminui o consumo destes com mais intensidade que a queda da renda, pois as pessoas priorizam bens de primeira necessidade).

Atravessamos um ano difícil (2014) e a travessia de 2015 promete ser mais difícil ainda em termos econômicos, então não adianta esperar aumento de receita da natura que será muito difícil. As vendas caem e a empresa tem dificuldade em repassar aumento de preços, apertando as margens, pois os custos aumentam.

Tudo normal para uma empresa cíclica. Precisamos ter atenção se a empresa está fazendo a lição de casa, o que parece estar acontecendo (reforço no capital de giro e consequente diminuição das despesas financeiras, diminuição do CAPEX - investimentos, priorizando a geração de caixa). Com tudo isso, ela provavelmente consegue se segurar para a travessia de 2015 e 2016, se preparando para um novo ciclo. Com uma vantagem, normalmente as empresas mais bem estruturadas são as que saem das crises ainda mais fortes, pois muitos concorrentes ficam pelo caminho.

Olá @senesino. Em outro post vc escreveu "A Dívida líquida/Ebitda se manteve no intervalo que eles disseram : 1,08X". Estou vendo 1,67 no quadro. Estou lendo errado? Abraços.

@ecoinc me explica como uma empresa de consumo não cíclico pode ser cíclica. :P

Não confunda ciclo econômico com economia cíclica...

Deixa eu ver se entendi, a natura ñ é cíclica no sentido econômico pq seus produtos ñ passam por ciclos de demandas, mas está cíclica pq ciclo econômico macro está ruim, sem considerar outros fatores externos como aumento de concorrência?

Esqueçam essas desculpas... o mercado de cosmético brasileiro só cresce... cada hora é uma desculpa... na época da copa a culpa era da copa, cada hora é uma coisa.

Só uma coisa é certa... a empresa aumentou a dívida e não entregou resultado!

Não,@Moésio29, O valor que divulguei aqui foi o que encontrei no comentário de desempenho da Natura,que costuma usar,o indicador adaptado a atividade da empresa,poderíamos chamar de Ebitda ajustado :

"A maior alavancagem atual (1,08 dívida líquida / EBITDA) reflete principalmente os
investimentos em CAPEX (logística, manufatura e TI) e a maior necessidade de capital de
giro."

O publicado no quadro é auditado pela Bovespa e segue o padrão que se resolveu adotar de forma uniforme para esse indicador,então,de agora em diante o que está aqui é o que vale para os nossos estudos.

Isso mesmo,@Stever,creio que esse tenha sido o principal motivador da emissão de debêntures,a dívida de CP ser quase igual ao caixa.

É comum grandes varejistas terem grande necessidade de capital de giro,é da natureza de empesas assim,grande giro de estoques e compromissos de curto prazo.

Como a empresa precisou e isso ,a meu ver é uma questão essencial para atualizar seu modelo de negócios aos novos padrões de relacionamento digitais,fazer os investimentos que fez para se atualizar em um ambiente mais adverso,me parece que resolveram acelerar em um primeiro momento a resolução do problema de capital de giro e aproveitar os possíveis desdobramentos dos investimentos realizados para aumentar a geração de caixa de suas operações no Brasil e no consolidado.

@ecoinc,é por aí mesmo que se deve olhar em um contexto mais amplo,sem,é claro,deixar de acompanhar esse movimento e,principalmente,o que será possível entregar nesse ano,mas,fazer o dever de casa que a Natura está fazendo é absolutamente necessário. Ela tem uma linha diversificada de produtos em várias categorias de HPPC,na parte de Higiene Pessoal,por exemplo,temos a linha SOU,que oferece produtos de uso contínuo e uma faixa de preço mais acessível,assim como demais opções em todas as categorias e faixas de preço.

Como eles falaram adaptar o canal de uma revista que vem pré-programada com ofertas gerais para todo mundo e ir ,permitindo ofertar o Bem Estar bem de forma mais direcionada para cada cliente é o que se pretende com as mudanças. Isso é um desafio que a empresa se propôs a resolver e a Rede Natura até aqui ainda em seu início tem desempenhado um bom papel.

No entanto @ecoinc,sua avaliação é excelente quanto ao que é possível ser entregue,porém, recomendado não ter grandes expectativas.Mais melhorias operacionais do que financeiras,mas,devemos,se tudo funcionar,ver,sim melhorias no aspecto financeiro do negócio,especialmente,aqui no Brasil,como a empresa tomou com prioridade de curto prazo para esse ano.

O maior potencial desses investimentos realizados no últimos anos deverá ser melhor sentido mais a frente.

Eu concordo com @ecoinc. Apesar de tradicionalmente empresas de produtos de higiene e uso pessoal serem nao cíclicas, como a Procter & Gamble, a Natura tem uma linha grande de produtos que podemos considerar de luxo e estes são os primeiros que as pessoas deixam de consumir quando a atividade economica diminui e a renda recua.

Abraços

@cleber46,

É inegável que a Natura é impactada pelas mudanças na renda. Certamente algumas linhas de produtos são não cíclicas, a maioria, que é o que está segurando a empresa, mas outras linhas de maior valor agregado e supérfluos não tem como não sofrer.

@senesino

Obrigado pelas informações, estamos alinhados. Concordo que é esperado um melhor desempenho econômico relativo, apesar da dificuldade nas vendas.

O problema da Natura chama-se concorrência. O setor de cosmético é muito concorrido e a Natura emperrou na forma de venda, quer manter seus consultores de venda a todo custo, enquanto seus concorrentes, como O Boticário, conseguiram equalizar bem lojas físicas, lojas virtuais e consultores. Outro fator são os preços e segmentação de produtos, a Natura não segmentou seus produtos, todos são caros. Cosméticos é algo que se precisar ver, testar, usar, cheirar, etc...
As tentativas da Natura em criar novos meios de vendas e segmentação de produtos não vem dando os resultados esperados. Este é meio ponto de vista sobre a Natura.

Não faz sentido algum contrair dívidas caras e manter payout elevado. Estão se atolando em dívidas para manter pagamento de dividendos!