Operações SWAP Natura

nick2011 · 2013-10-28T22:13:00-03:00

"Temos como política proteger toda nossa dívida em moeda estrangeira e levar tanto a dívida quanto seu hedge a termo. Por isso, contratamos operações de swap” financeiros que anulam impactos cambiais da dívida e transformam seu custo em uma taxa pós fixada atrelada ao CDI, resultando, nesses casos, em taxas mais competitivas do que as captadas no mercado brasileiro." Esse tipo de operação embora seja para proteger a dívida atrelada em moeda estrangeira, não adiciona um risco maior ao negócio? Se uma dessas operações dá errado, pode virar uma bola de neve?

@Lutz
em 28/10/2013 22:49

Eu também estou confuso com essas operações da Natura.

#1 de 17

@nick2011
em 28/10/2013 23:46

Pega empréstimo barato no exterior, realiza operações de hedge, não sei como funciona isso direito, e o resultado final é como se tivesse pegado empréstimo em moeda nacional, atrelado ao cdi, é um bom negócio aparentemente, mas arriscado. Por isso acredito que isso traz um risco adicional para o investidor. Alguém mais poderia esclarecer?

#2 de 17

@Neukom
em 29/10/2013 00:05

Acho que mesmo que o final seja um empréstimo em moeda nacional atrelado ao CDI, o início de tudo é em moeda estrangeira e, pelo que o Bastter orienta, dívida em moeda estrangeira é delicada.

Acredito que esta situação, isoladamente, não consolida um análise final, pois os demais dados dos regimes de competência e fluxo de caixa, são bons, o que, ao meu ver, demonstra que a Governança sabe o que está fazendo.

#3 de 17

@nick2011
em 29/10/2013 11:25

De fato Zuma, é bom. Mas o que me refiro é que não é algo como vc disse e é verdade uma análise final e conclusiva, mas sim que é bom ficar de olho nestas operações, e por serem delicadas acho que é um risco adicional e deve ser considerado como critério antes de entrar na empresa, se o investidor aceita isso, está confortável ok, até o momento a gestão da empresa conseguiu entregar bom resultado administrando o swap com competência.

Salvo engano Aracruz foi pelo mesmo caminho, salvo engano.

#4 de 17

@Bastter
em 29/10/2013 16:04

eu faço o seguinte
acompanhe os resultados da empresa
se sao bons continuo socio
e nao perco tempo com nada disso

mas cada um na sua

#5 de 17

@nick2011
em 29/10/2013 20:53

Mas Bastter, eu concordo com você é simples e sensato, mas é como ser sócio de BBAS o sócio majoritário é o governo, então você está ciente, e aceita ou não ser sócio, pra mim é um risco adicional, uma canetada tudo muda, para o bem ou para o mal, vide elpl, mas eu aceito ser sócio de BBAS, na Natura é a mesma coisa, quer ser sócio, ok, mas acho que todos os pontos de risco devem ser levantados, e ae você aceita ou não ser sócio. Desde que você saiba que essas operações adicionam risco no negócio da empresa, mas que, quando acertam ajuda nos resultados, como agora. O que importa no final são os lucros, crescentes, e a empresa continuar boa.
Você só olha os quadros, e se os números continuam bons, vc continua sócio?

#6 de 17

@Thiago
em 29/10/2013 21:27

Swap é uma troca.

Ele troca o risco cambial da dívida (que pode ser pra cima ou pra baixo) por pagar juros atrelados ao CDI.

Na minha opinião uma operação correta, conservadora.

#7 de 17

@nick2011
em 29/10/2013 21:59

Obrigado Thiago.Peão, foi o que perguntei, se adiciona risco ou não. Eu também acho a operação correta e inteligente, mas não sei se é conservadora.

#8 de 17

@Flagas
em 29/10/2013 22:39

Nick11,

Swap é uma operação muito conservadora...ou vc preferiria que a Natura ficasse a mercê dos riscos cambiais?

O "swap" da Aracruz, não tinha nada a ver com proteção, lá era feito de uma forma completamente especulativa, o que não é o caso da Natura.

#9 de 17

@Bastter
em 29/10/2013 22:52

o q foi feito na Aracruz nao era swap
era especulação
de qq forma quando o minoritario ficou sabendo ja era tarde

#10 de 17

@nick2011
em 29/10/2013 22:56

Obrigado Bastter/Flagas, como não conheço essas operações vi que era algo bom e estratégico, mas como só ouço falar sobre isso justamente como especulação associei as informações sem embasamento suficiente.

#11 de 17

@Bastter
em 29/10/2013 23:10

o espaço aqui eh para aprendermos juntos
nao tem do que se desculpar
pergunte o q quiser
e responda o q quiser
assim q aprendemos aqui

#12 de 17

@Thiago
em 29/10/2013 23:14

Conservadora e inteligente, deixa de correr o risco cambial e passaram a pagar juros atrelados ao CDI.

Essas operações financeiras são como opções, foram feitas pra proteger do risco de mercado.

A especulação é coisa dos irresponsáveis e muitas vezes ignorantes.

#13 de 17

@nick2011
em 29/10/2013 23:53

Obrigado Bastter.

#14 de 17

@senesino
em 30/10/2013 00:30

Genial e super simples sua explicação,Thiago.Peão,aliás,como costuma ser em seu trabalho educacional aqui e nos seus maravilhosos chats de travas com opções,explicou com poucas palavras e disse tudo que se precisa saber a respeito. Muito obrigado mais uma vez pelas suas inestimáveis colaborações.Um grande abraço.

#15 de 17

@Thiago
em 30/10/2013 00:34

Importante você pesquisar e trazer essa informação da empresa.

É como o bastter disse, aprendizado em conjunto.

#16 de 17

@Thiago
em 30/10/2013 00:45

Eu que agradeço senesino, é sempre uma satisfação contribuir.
Aprendo muito aqui, todos os dias.

A simplicidade é uma das qualidades da bastter.com.

Abraço!

#17 de 17