Perdas financeiras relacionadas ao câmbio

braultimate · 2016-04-03T16:38:00-03:00

Prezados, uma pergunta de análise dos relatórios da natura. Na página 87 do DFP 2015, item receitas (despesas) financeiras, consta que em 2015 a empresa teve uma despesa 1,5 bilhão sob a rubrica "perdas com variações monetárias e cambiais". Isso quer dizer que a dívida da natura não está 100% hedgeada? Interpretei dessa maneira porque as perdas com swap já estão discriminadas na linha abaixo, "perdas com operações de swap e forward". Obrigado.

@Flagas
em 06/04/2016 12:51

@braultimate

Operações de swap são feita em duas pontas e vc está olhando apenas uma das pontas.

Repare que a parte de despesas(referente ao câmbio) é praticamente toda compensado pela parte de receitas(referente ao câmbio). Existe uma diferença de apenas R$ -133,4 milhões. O que acaba sendo até menor até que o custo da operação de swap.

#1 de 5

@Flagas
em 06/04/2016 12:57

A título de curiosidade, a empresa fechou 2014 com um dívida em dólar de $ 2,3 Bilhões. Nesse período de 2015 o dólar subiu uns 40%, o que daria quase R$ 1 Bilhão de aumento da dívida apenas referente ao aumento percentual do dólar, sem considerar os novos empréstimos. Mas fazendo o swap, ela "perdeu" apenas R$ 133 milhões.

E só lembrando que swap é uma troca da dívida em dólar por uma taxa do CDI.

Não só a Natu, mas qq empresa decente "trava" suas dívidas em dólares. É uma operação padrão de proteção.

#2 de 5

@mterraza
em 06/04/2016 14:37

Obrigado pela aula @Flagas

#3 de 5

@stever
em 06/04/2016 20:05

Obrigado pela aula @Flagas [2]

#4 de 5

@braultimate
em 09/04/2016 10:30

Valeu @Flagas, realmente vi apenas o lado das despesas. A "perda" de 1,5 bilhão me assustou e não vi mais as outras coisas hehe. Vivendo e aprendendo.

#5 de 5