1T18

1T18

@hhh
em 08/05/2018 11:40
A Petrobras apresentou lucro líquido de R$ 6.961 milhões no 1T-2018, 56% superior ao primeiro trimestre do ano anterior, determinado por:

• Aumento da cotação do Brent, que resultou em maiores margens nas exportações de petróleo;
• Maior lucro com vendas de derivados, em consequência da política de preços implementada;
• Maiores margens e volumes na comercialização de gás natural;
• Ganho de R$ 3.223 milhões com alienação dos ativos de Lapa, Iara e Carcará;
• Menores gastos com ociosidade de equipamentos; e
• Redução das despesas gerais e administrativas.

Em função do lucro apurado no trimestre e da nova Política de Remuneração aos Acionistas, levando-se ainda em conta a meta de desalavancagem da companhia, foi aprovada a antecipação de Juros sobre Capital Próprio, no valor de R$ 0,05 por ação, igualmente para preferenciais e ordinárias.

O Fluxo de Caixa Livre* permaneceu positivo pelo décimo segundo trimestre consecutivo, atingindo R$ 12.993 milhões no 1T-2018, 3% inferior ao primeiro trimestre do ano anterior, principalmente em função do pagamento da primeira parcela do acordo da Class Action e do prêmio para contratação de opções de venda para proteger o preço de parte da produção de óleo.

Métrica - Dívida líquida / EBITDA Ajustado

O endividamento bruto reduziu de R$ 361.483 milhões, em dezembro de 2017, para R$ 340.979 milhões e o endividamento líquido de R$ 280.752 milhões para R$ 270.712 milhões. Em dólares, a queda do endividamento líquido foi de US$ 84.871 milhões para US$ 81.447 milhões, representando uma redução de 4%. Além disso, a gestão de dívida possibilitou o aumento do prazo médio de 8,62 anos para 9,26 anos, com aumento da taxa média dos financiamentos de 6,1% para 6,2%.

O EBITDA Ajustado* aumentou 2% em relação ao 1T-2017, para R$ 25.669 milhões, devido ao incremento das margens de vendas e a margem do EBITDA Ajustado foi de 34%.

O índice dívida líquida sobre LTM EBITDA Ajustado* reduziu para 3,52 em março de 2018, comparado a 3,67 em dezembro de 2017. Já a alavancagem* diminuiu de 51% para 49%, neste período.

Excluindo-se a provisão para o acordo da Class Action, a companhia apresentaria o índice dívida líquida/ LTM EBITDA Ajustado de 3,07.

Destaques operacionais

A produção total de petróleo e gás natural da Petrobras no 1T-2018 foi de 2.680 mil barris de óleo equivalente por dia (boed), sendo 2.582 mil boed no Brasil, 4% inferior em relação a 2017, refletindo, principalmente, as paradas programadas e o desinvestimento em Lapa.

A produção de derivados no Brasil caiu 7%, enquanto a venda doméstica reduziu 9% na comparação anual, totalizando 1.679 mil barris por dia (bpd) e 1.768 mil bpd, respectivamente, devido ao aumento da importação de terceiros e perda de participação de mercado da gasolina para o etanol. Em relação ao 4T-2017, houve queda no volume de vendas de gasolina e diesel, em função da menor demanda no mercado interno, embora tenha havido recuperação do market-share no diesel, resultado dos ajustes de preço implementados no final de 2017. Para o gás natural, houve aumento de 7% no volume de vendas comparado ao 1T-2017.

A companhia manteve sua posição de exportadora líquida, com saldo de 507 mil bpd no 1T-2018 (vs. 489 mil bpd no 1T-2017), em função da redução das importações em 38%.
@Huoya
em 08/05/2018 11:43
Não recorrente cadastrado
#1 de 32
@ricardomoura
em 08/05/2018 13:24
O Não recorrente seria referente ao provisionamento para o pagamento da parcela do Class Action e o prêmio para a contratação de opções de venda ?
#2 de 32
@Renan75
em 08/05/2018 13:30
uhuuulllllllll
#3 de 32
@oxe
em 08/05/2018 13:32
Dívida líquida reduzindo bastante e EBITDA subindo bem. Caixa livre continua fenomenal.
#4 de 32
@SaMbA
em 08/05/2018 14:06
Empresa produziu menos em volume, mas aumentou resultado operacional com aumento dos preços internacionais de petroleo. Se não me engano, projetam uma produção maior esse ano, com aumento do numero de plataformas. Somando os dois fatores, deve ser um ano forte. Aparentemente, vai virando a pagina, recebendo uma ajudinha de fatores cíclicos.
#5 de 32
@bmoraes2000
em 08/05/2018 14:10
Sem dúvida os números vem melhorando e mostram que a gestão está faz3ndo um bom trabalho. Mas o Risco de ingerência política Desanima...
#6 de 32
@Huoya
em 08/05/2018 14:11
@ricardomoura

Só passar o mouse sobre o lucro que vc pode ver os motivos dos não recorrente.

No caso desse trimestre foram:

Alienação de ativos, Perdas/Ganhos com contingências judicias, multa pela não concretização da venda da Liquigás
#7 de 32
@Bastter
em 08/05/2018 18:07
se fosse empresa privada com este presidente
era bem interessante sim
mas quem garante q 2019 nao volta algum retardado para a presidencia
este q eh o problema
#8 de 32
@arjungmann
em 08/05/2018 18:29
@ricardomoura

Esse recorrente é basicamente pela venda de 3 campos do Pré-Sal (Carcara, Iara e Lapa). Essa é a razão principal! A parte da história que não contam é que foi sem licitação. Pelo volume de óleo recuperável dos 3 juntos, os mesmos valiam no mínimo 30 bi. Se retirarmos os não recorrentes, o lucro operacional nesse 1T18 foi menor que 1T17. Perdeu muito mercado de combustíveis com essa política de preços.

Na semana passada, eles anunciaram a venda de 4 refinarias. A que preço será?

No futuro quando o barril do petróleo cair novamente, isso irá impactar fortemente os lucros da empresa. Por isso, empresas de petróleo possuem os setores de produção de petróleo (upstream) e refino (downstream).

Na minha humilde opinião, essa administração está se mostrando tão corrupta quanto ineficiente. Não estão pensando na empresa no longo prazo. Nada diferente das outras.
#9 de 32
@r.zatta
em 08/05/2018 18:49
Essa venda das refinarias do Sul e NE, além dos terminais e dutos, poderá gerar um impacto negativo na área de Refino, não vejo com bons olhos, afinal estará atraindo concorrente que pode vir a impactar em outras regiões, lembrando que as refinarias estão operando abaixo da capacidade e abrindo espaço para importadores.
Só minha opinião.
#10 de 32
@Heep3
em 08/05/2018 18:50
Petrobras tem muita variável no ar. Tem os prejuizos com fundos de pensao, um grande passivo trabalhista a ser julgado esse ano, acordo da cessão onerosa e eleições. O fator que é muito positivo é a projeção de 6 a 7 plataformas de produção entrando em operação esse ano. Isso deve mudar bastante a receita.
#11 de 32
@Huoya
em 08/05/2018 20:29
Engraçado como o pessoal mistura politica com investimento.

Só faltou "Estão vendendo nossa Petobras para o Estados Unidos"

A empresa socada em dívida e o pessoal falando que vender ativos vai prejudica-la.

Pessoal ou vende ou da de graça nos juros da dívida. E vender o que não presta ninguém compra ou paga pouco.

A empresa tem encarar a realidade e diminuir sim. Para então ficar saudável para então voltar quem sabe crescer um dia.

A diversificação gigantesca da empresa traz também muitos custos que só piora a situação e dificulta o gerenciamento.

E concorrência não é e nem vai ser problema para Petrobras tão cedo. A experiência e know how em produzir no pré-sal no preço que a empresa produzir vai demorar muito tempo para alguma concorrente repetir.

Portanto ela não esta fazendo o melhor ou pior e sim o que tem ser feito pois não tem outra opção. Se isso vai dar certo ninguém sabe pois continua em situação delicada
#12 de 32
@Dalesandro
em 08/05/2018 23:58
@Huoya vc foi perfeito, a empresa precisa diminuir e focar apenas em produzir dinheiro para pagar suas dividas, seja operacional ou vendendo ativos .
A Petrobrás tinha até o controle de empresas de fertilizantes.
Nada a ver com o foco da empresa.
#13 de 32
@Bastter
em 09/05/2018 01:00
a divida caiu 150B e ja ta quase abaixo de 3 do ebitda
pode vender ate a mae para fazer isso
nao tem nada mais importante para a empresa fazer
a divida tava matando ela

de FCL negativo no auge da divida, passou para 40B de FCL positivo

gestao espetacular
pena q nao ha nenhuma garantia de continuidade
#14 de 32
@junior80
em 09/05/2018 06:47
É só olhar as despesas com juros e perceber que tem que vender tudo mesmo, o mais rápido possível, para abaixar isso.

A empresa precisa focar naquilo que gera caixa, a produção, e abater a dívida, senão não sobrevive. Depois de equalizada a dívida, aí vai repensar no que é melhor.
#15 de 32
@junior80
em 09/05/2018 06:50
E refinaria construída a peso de ouro, vai ser mesmo vendida a preço de banana! É assim que o mundo funciona. Não interessa quanto custou construir, interessa quanto vale hoje! Quanto querem pagar hoje! Os erros do passado não tem conserto, deve-se olhar pra frente e equalizar o que dá hoje.

O sonho seria mesmo a privatização, aí sim ia bombar! Tal como fizeram com a Vale este ano. Mas com a Petrobrás acho impossível, infelizmente.
#16 de 32
@SERRAAZUL
em 09/05/2018 11:11
Esse Pedro Parente é um gestor extraordinário. O problema da Petrobras é ser empresa estatal, totalmente subordinada à sorte dos políticos eleitos. Acaso fosse privatizada, seria um sonho, um sonho. 2018 vai definir não somente o futuro da em presa, mas o do Brasil. Se eleger gente ruim, a pancada vai ser catastrófica sobre tudo.
#17 de 32
@leonardoexcel
em 09/05/2018 16:32
Muito chororô e sardinhice. Sócio foca é nos balanços.
#18 de 32
@Bastter
em 09/05/2018 16:37
sim, os balanços dela ficaram pessimos por muitos anos
#19 de 32
@SERRAAZUL
em 09/05/2018 20:19
Os números e a gestão estão melhorando razoavelmente. O aumento do preço do petróleo tem influenciado. Inegável. Verdade que não virou beleza e é certo o fator da permanência da União como sócia majoritária. Mas é interessante ver como uma empresa colocada numa situação tão difícil nos último anos vai melhorando tanto com uma administração minimamente responsável.
#20 de 32
@Allejo_dos_Investimentos
em 24/05/2018 03:41
Bastter, pelo visto o Parente já vai rodar hahahaha, talvez não precise nem esperar 2019.
#21 de 32
@Bastter
em 24/05/2018 09:06
eh como eu disse
nao da para confiar
#22 de 32
@Renan75
em 24/05/2018 09:48
É uma situação difícil mesmo.
É um setor muito delicado, dói direto no bolso do povo.
Pra mim o que falta mesmo é deixar claro que a Petrobrás é uma empresa criada pra fazer política do governo mesmo. Que se for preciso, vai ter mudança de planos da empresa por parte do majoritário.
Não tem problema ser assim eu acho, o problema é não deixar claro pro mercado e pro povo.
Pra mim Petrobrás sempre será uma empresa de trade mesmo, é impossível o majoritário ser o governo brasileiro (o povo) e ser uma empresa eficiente do ponto de vista do mercado, tudo ao mesmo tempo.
O povo todo na rua ta critidando a empresa, muito embora me parece que ela não está fazendo nada de errado ou diferente do que o resto do mercado faz (aumentar o preço de venda, quando o insumo aumenta).
Extremamente complicada a situação atual.
#23 de 32
@Bastter
em 24/05/2018 09:53
"Pra mim o que falta mesmo é deixar claro que a Petrobrás é uma empresa criada pra fazer política do governo mesmo. "

ja ta claro, so nao ve quem nao quer

Majoritário: União Federal (50,26%)
#24 de 32
@Renan75
em 24/05/2018 10:25
Pois é. Mas agora é fácil falar isso. Desde quando contrataram o Parente, até semana passada, todos diriam (governo e administração da empresa) que a Petrobrás estava seguindo as leis do mercado.
Agora realmente tudo mudou, e está ficando mais claro.
Se o povo não quiser, não adianta
#25 de 32
@Bastter
em 24/05/2018 10:26
me desculpe todos diziam isso fora daqui
pq aqui a gente continuou alertando q a situação parecia melhor
mas tinha de aceitar o majoritario
#26 de 32
@Bastter
em 24/05/2018 10:27
olha a rapidinha feita no dia q saiu o 1T18

Melhorou MUITO, mas por quanto tempo? Como será a próxima administração?

Análise para 1T18

assiste o video opiniao q tem este alerta tb
#27 de 32
@Bastter
em 24/05/2018 10:28
olha o comentario dos consultores ali no rating

Ainda segue complicada, mesmo com alguma melhora dos números desse ano. Gera bastante caixa, mas a dívida está bem alta. Tem sempre o problema político que dificulta a governança. - Thiago

Apresenta sinais de melhora significativos. Porém a melhora não veio sem dores, vários ativos da empresa tiveram que ser vendidos para cobrir o rombo. Nesse tipo de empresa, o majoritário é o maior risco. Já houve mais de uma vez casos de interferência, e essa característica aliado ao setor cíclico tornam a análise dessa empresa complicada. - Giovanni

Empresa muito complicada de analisar e de ser sócio. Está passando por uma bela reestruturação e vem se equilibrando mas até quando? Fica sempre a mercê das mudanças de governo e aí fica complicado. - Bastter
#28 de 32
@Bastter
em 24/05/2018 10:29
todos feitos meses atras
#29 de 32
@O.Escolhido
em 24/05/2018 12:28
Isso que está acontecendo realmente só é novidade para quem não frequenta esse site. É o esperado, e vai continuar acontecendo para sempre enquanto houver esse majoritário.
A pessoa tem que decidir se aceita isso antes de ser sócio, depois não adianta.
#30 de 32
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