Mais alguns comentários para justificar para o ptforex pq considero a análise da ML e ROE suficientes para tirar conclusões.
A margem líquida demonstra a capacidade da empresa em manter a vantagem competitiva e a folga que ela tem caso de ocorrem problemas.
O ROE mostra o retorno que a empresa está obtendo.
A dívida da Petrobrás não começou agora, a empresa sempre teve dívidas.
O que observo pelos dados disponíveis, que são todos do passado, ou seja, estamos analisando o que aconteceu. Não sabemos o que vai acontecer no futuro.
Então o que observo é que a ML sempre deu uma folga suficiente para que a empresa conseguisse um ROE satisfatório e superior as taxas pagas nos empréstimos.
É essa informação que consigo extrair dos dados disponíveis.
A petro sempre teve desafios e investimentos desde que começou a operar em meados do século passado.
Então ela sempre teve investimentos, sempre teve que captar e arriscar, isso não é novo.
Se vc comparar desafios anteriores da empresa, vai verificar que percentualmente são comparáveis ao desafio atual.
A diferença é que como a empresa foi crescendo o montante do capital necessário foi ficando cada vez maior.
Mas a produção atual um dia começou do zero. O volume atual é enorme se vc pensar que quando a petro começou todos diziam que não havia petróleo no Brasil.
Não sei se respondi e me fiz entender, mas o que quero dizer é que se uma empresa está captando empréstimos a uma taxa superior ao ROE, ela não está fazendo um bom negócio.
Se ela está captando a uma taxa inferior ao ROE, pelo menos a grosso modo isso faz sentido e é suficiente para mim.
A ML me dá uma ideia da folga que ainda resta, ou seja, sei que ainda que piore bastante ainda dá para aguentar. É mais ou menos como o lastro nas opções do Bastter.
Portanto, a ML e o ROE atuais dão sim uma garantia de que a empresa tem condições de suportar as taxas captadas, sobretudo porque essas taxas são inferiores ao ROE.
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