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"Importante ficar de olho nos impactos futuros do programa de plano de opções de compra de ações, que tem um valor relevante"

Realmente no dia que saiu o release isso me chamou atenção, foi um grande salto no valor. Obrigado pela análise!

O que é um plano de opção de compra de ação? A empresa está comprando opções para recomprar as próprias ações?

@OpusFried
É uma forma de remunerar alta gestão.

Eles compram ação à mercado e colocam metas para os executivos atingirem. Caso consigam, são remunerados em ações "subsidiadas" pela empresa geralmente com alguma trava de tempo (coisa de 3 ou 5 anos).

Problema que muitas vezes pessoal faz isso e acaba destruindo valor, pode ser por conflito de interesse ou até mesmo por gestão enviesada para "roubar" minoritários.
Ou pode funcionar e reter os melhores colaboradores que acrescentam muito para empresa.

Um exemplo foi o plano de opções do CEO da Apple. Houve críticas pois empresas que orientam os minoritários apontou no sentido de não aprovar o plano de opções do Tim.

"Problema" que o cara é MUITO BOM no que faz, já gerou MUITO crescimento e embora o valor seja vultuoso, é pequeno pro porte da Apple. Se eles perdem esse cara, pode fazer muito estrago na concorrência.

@Rincewind
Um exemplo negativo foi o da irbr ou não tem nada a ver?

IRB mão tem nada a ver com programa de opções. Ali foi fraude bizarra. Programa de recompra é algo muito comum e que costuma trazer benefício para a empresa incentivando os bons executivos e alinhando os interesses. Se o executivo faz um ótimo trabalho, todos saem ganhando, inclusive minoritários. O que é pra ficar de olho é se o valor é muito grande proporcionalmente, pois vai diluir o lucro/ação. Se o lucro/ação cresce no longo prazo, está gerando valor, então tá tudo bem.

@Ich
O que aconteceu no IRB foi crime, fraude contábil que só não foi punida por ter sido cometida no Brasil.

Acho inclusive que os diretores da IRB estão FER#$(!@ porque a SEC americana chamou eles na chincha por vinculado notícias falsas da BRK para tentar aumentar o valor da ação (clara manipulação do mercado e por envolver empresa americana, SEC entrou na parada ou seja, teremos muito frango para sopa agora).
Acho importante salientar que não tinha como "prever" a fraude com facilidade, prova disso que só a SQUADRA levantou a bola e foi muito premiada por isso (estão com opção vendida desde o topo).

Os controladores eram BBDC, ITUB e BBAS e mesmo assim "passou" por eles, quem somos nós para perceber isso.

Um exemplo de plano de opções ruins, NA MINHA opinião (só compartilhando, sem valor nenhum a princípio) foi o plano de opções da Cielo de 2016 até 2020. 

Empresa destruindo valor, erro estratégico em cima de erro de execução, ação mergulhando 80-90% e mesmo assim parte do lucro sendo destinado à "incetivar" os executivos/gestores.
Outro grande exemplo (internacional) foram os grandes CEO's dos bancões americanos que ganharam milhões e milhões de dólares e causaram a crise do suprime. Destruíram valor, quebraram muita gente, fizeram todo o estrago mas o dinheiro pago à eles nunca esteve em risco. Essa foi uma crítica do John Bogle feita no livro "Enought", que por sinal vale a leitura.

Bom dia Eduardo! sobre o follow-on feito em 2019, pelos releases, entendi que venderam parte da empresa por 19 reais (no mercado a 24 reais a ação) com subscrição somente para alguns players, e sem possibilidade de sONcio minoritário participar da subscrição. Minha pergunta é: entendi certo?

E pode explicar com mais detalhes: 'Importante ficar de olho nos impactos futuros do programa de plano de opções de compra de ações, que tem um valor relevante. Por mais que não tenha efeito caixa, pode gerar diluição para os acionistas lá na frente.'

Já expliquei na mensagem anterior. Só ler o post inteiro.