2T16

As exportações aumentaram bastante.

Já era esperado, mas bom ver que confirmaram. Ponto pra gestão, foi o que salvou o resultado. No interno segue horroroso, mas não há o que fazer, apenas esperar. Com a emissão da TAR, que vai dar 4 anos para as empresas adequarem a idade média da frota, esse volume vai ter que voltar.

Dei uma passada de olho só e gostei, tudo melhorou, exceto mercado interno. Gestão muito séria e sobrevivendo numa crise horrorosa do setor dela.

Gestão boa. Resultado aparecendo.
Só não entrou em quarentena aqui por eu confiar na gestão.

market share no segmento rodoviário também deu uma melhorada. quase 10% de aumento

A dívida continua alta.
Tenho dúvidas sobre o Banco Modeo.
De acordo com o release...
"O passivo financeiro do Banco Moneo tem como contrapartida a conta de “Clientes” no Ativo do Banco. O risco de crédito está devidamente provisionado. Por se tratar de repasses do FINAME, cada desembolso oriundo do BNDES tem exata contrapartida na conta de recebíveis de clientes do Banco Moneo, tanto em prazo como em taxa. "
O Financiamento dos clientes tem garantias do FINAME e BNDES?

@coloradus,

O banco existe para financiar a juros baixos para os clientes. Ele pega dinheiro com esses programas do governo e repassa, facilitando a vida dos clientes com intuito apenas de vender mais ônibus. Então, o banco da Marcopolo fica devendo ao governo enquanto os clientes devem ao banco... tudo alinhado, prazos e taxas.

Em caso de inadimplência por parte dos clientes, a Marcopolo não fica no preju pois toma o ônibus de volta, recauchuta e bota a venda de novo. O risco seria uma super inadimplência e ficar com estoque enorme, mas até hoje não teve nenhum stress quanto a isso e provisionam, conforme trecho que você postou.

A dívida deu uma aliviada nesse tri.

"Com a emissão da TAR, que vai dar 4 anos para as empresas adequarem a idade média da frota"

Fala @stever

O que seria TAR?? Onde que posso entender melhor sobre essa dinâmica de renovação da frota desse setor?

Uns meses atrás andei montando umas posições para "trade de valor" em Marcopolo e Randon, supondo que "tudo de ruim" já poderia está sendo precificado no Valuation desses ativos/setor em termos de contexto macroeconômico, aquele mesmo raciocínio lá da São Carlos...Mas diferente do setor da São Carlos, esse setor eu não entendo nada...

Os números dessas empresas nos últimos anos estão "horrorosos", mas suponho que seja muito em função dos resultados serem muito atrelados a esse "setor cíclico" nesse "péssimo" contexto macroeconômico dos últimos anos...Se essa suposição fizer sentido, esse "turning point" no contexto macroeconômico pode vir a virar os resultados dessas empresas.

Tbm vi que essas empresas andaram fazendo uns ajustes, uma grande redução no quadro de funcionários...Enfim, a crise bateu forte nelas e isso pode até ser bom olhando pra frente.

Além do site da empresa, existem outros locais que eu possa compreender melhor a dinâmica desse setor?? Até o momento, estava apenas observando o contexto macroeconômico para esses "trades", mas dependendo do que eu aprender sobre esse setor, esses "trades" podem durar anos... ou não, rs.

@Flagas,

Não lembro de cabeça exatamente os tempos/anos, mas mais ou menos, essa TAR vai obrigar as empresas de transporte a terem idade média de 5 anos da frota e no máximo 10 anos por ônibus individualmente. Com a queda de volume muito forte nos últimos anos, há uma demanda reprimida que vai ter que ser renovada nesse período.

As empresas de transporte terão 4 anos para se adequarem a partir de agora, sendo que no primeiro ano a frota não pode ter mais de 8 anos, depois 7, depois 6... pra te falar a verdade, não lembro de cabeça os anos, mas é por aí. Pra saber exatamente, liga no RI, vão te explicar tudo, são bem atenciosos, aí confirma aqui pra gente. :-)

Fora isso, de interessante é o aumento muito forte do volume pro mercado externo, então imagina recuperar no interno + esse externo mais forte? Só que havendo uma melhora do mercado interno, o dólar pode cair frente ao real e esse volume do mercado externo cair junto, pois o dólar mais alto ajuda, torna mais lucrativo e aumenta os volumes exportados.

Sobre o setor dela, eu postei mais abaixo a queda de volume recente na comparação anual.

Produção do SETOR voltada pro mercado interno:
1T15 -28,7%
2T15 -42,7%
3T15 -55,6%
4T15 -55,8%
1T16 -53,1%.

Ainda não vi o resultado do 2T16, mas o setor sofre. Ela já cortou dividendos e tudo pra se segurar, gestão bem séria mesmo.

Sobre trade de valor, eu também considero hoje uma empresa mais interessante pra isso do que pra B&H. Foi a primeira que comprei e meio afobado sem entender direito, daí ao invés de vender no fundo resolvi estudar e entendê-la, vi que dava pra ficar quieto por aqui. Ainda não penso em vender, vou confiar nos estudos e talvez fique por anos posicionado, no mínimo vai servir de experiência já que não sou muito chegado nisso. Só olho pra ela e SCAR pensando dessa forma.

"No segmento de rodoviários, a ANTT iniciou a emissão do Termo de Autorização de
Serviços Regulares (TAR), conforme estabelecido pela resolução da ANTT nº 4.770/15,
que dispõe sobre as regras do modelo de autorização das linhas interestaduais e
internacionais. O início da emissão do TAR era muito aguardado pelo setor e poderá
destravar a demanda no médio prazo, uma vez que as empresas terão quatro anos
para adequar a frota à limitação da idade máxima e média, conforme estabelecido pela
resolução."

No webcast eles falam que as novas licitações já tem esse prazo máximo de renoção de 5 anos.

Gostei bastante dos esclarecimentos do @stever. Eu gostaria de saber se os "amigos da bastter" são pessoas que trabalham para o site? Se não, eles são avaliados pelos donos do site antes de receber essa denominação? Ou são apenas assinantes do site?

Amigos são os assinantes!