PRBC

Vou fazer o quadro dele hoje e coloco aqui mais tarde aí opino...

Olhando por alto

1 - Não consegui de maneira nenhuma os PDDs de 2004 a 2006

2 - O lucro enorme de 2011 inclui um não recorrente de 250M no segundo trimestre. Teria que ver o que é isso.

3 - Crescimento de receitas, PL e lucros ok

4 - ROE não muito bom (o de 2011 não conta devido ao nao recorrente) comparado com outros bancos, inclusive os grandes, todos com ROE acima de 20%

5 - Spread Liquido bom

6 - PDD/RB bom

7 - IE teria q ver pq depois de melhorar tanto vem piorando
Não vejo grandes vantagens em relação aos 3 grandes bancos. No meu entender se não for melhor que os 3 grandes não tem pq sair dos 3 grandes

Mas banco é algo bem dificil de analisar

Quanto ao que voce falou de 2011 o ideal é analisar a evolução anual e não um ano isolado

É verdade, isso também. Os numeros são bons, mas não vejo nada demais em relação aos grandes. De qq forma analisar bancos não é fácil

o não recorrente eh a venda de uma parte da j. malucelli braço do banco em seguradora para a travellers, na minha opinião o sucesso da seguradora com a nova formação , o ganho de market share , sinergias, expansao internacional que eh um plano da seguradora se sera com exito ou não, td isso eh que vai definir se esse movimento de venda de parte da seguradora vai trazer os ganhos pretenditos ou não

eh logico que eles tem um plano para a sinergia, a gente fiscaliza para ver se eles estão conseguindo conduzir o plano com sucesso

abçs

vamos aguardar o proximo balanço ou algum fato relevante do banco

COMUNICADO AO MERCADO

Standard & Poor’s eleva o rating da JMalucelli Seguradora S.A. de ´brA-´ para ´brAA-´

Curitiba, 27 de março de 2012 - A agência de classificação de risco internacional Standard & Poor’s divulgou ontem a elevação do rating de escala nacional da JMalucelli Seguradora S.A. de “brA-“ para “brAA-”, baseada na expectativa de que a seguradora será capaz de manter a liderança no mercado de seguro garantia e no seu perfil financeiro. A elevação de três degraus no rating da seguradora na opinião da S&P resulta da melhora do perfil financeiro da JMalucelli Seguradora, fortalecido pela injeção de capital da Travelers em junho de 2011.

O rating é baseado na posição de liderança que a JMalucelli Seguradora mantêm no mercado nacional de seguro garantia, no longo relacionamento com seus clientes corporativos, na experiência de sua equipe de administração e no seu bom desempenho operacional (expertise em subscrição, sólida capitalização e flexibilidade financeira), apoiado pela agora acionista Travelers. Os fatores que mitigam parcialmente esses pontos positivos são o tamanho do mercado de seguro garantia no Brasil, apesar do bom potencial para crescimento, e o foco da empresa em um negócio caracterizado por perdas de alta severidade.

Tenho em geral preferência por ações ON,mas,no caso do PRBC,vale a pena a PRBC3 ?

Agora eu vi no quadro,já que a empresa dá tag along de 100% nas duas e a PN tem mais free float ,encontrei a resposta.

Se da tag along para as duas aí pode ter PN mas quando a FF voce deve ver o geral. Nao existe fechar capital de PN ou de ON. Quando fecha capital é da empresa entao o que interessa é o FF geral ou total que no caso é meio baixo, tem de ficar de olho - 21% apenas. Mas como tem tag along isso nao é tao grave. De qq forma eu a principio quero tag along acima de 25%

Isso acontece por que eles tem um programa constante de recompra de ações e,levando isso em conta esse fator,já que eles,de fato,cumprem os programas e em bom percentual,aumentando a participação do acionista na empresa,esse percentual é até bem razoável. Descontada a recompra,seria 38% de FF,mas,nesse caso,não nesse caso,específico esse 21% não me incomodam. Enquanto eles não se empolgarem demais nas recompras,tá bom. Ainda estou estudando,porque,banco sabe como é,né?Ainda mais esse em que a parte de seguros é tão significativa,mas,a qualidade da carteira é ótima e os planos de expansão na área de seguros são muito bons.Estamos estudando o PRBC lá no grupo do Mille.

Tá muito legal o estudo,apareçam por lá para nos ajudar : Bastter.com - Grupos - Forum fundamentos, operacional, governança de cias - Paraná Banco