Resultados do 1 T 12

Valorizo muito um comunicado franco como esse que não esconde os desafios ,isso além de um programa consistente de recompra de ações e de um departamento de RI que responde detalhadamente e de forma simples os questionamentos que os minoritários façam,ótima a governança da empresa :

"iniciamos também em
abril a operação como instituição repassadora do BNDES. Temos convicção de que operar com o BNDES
transparece a maturidade que alcançamos aos nossos clientes e contribuirá para a expanção das oportunidades de
negócios do Banco.
Por fim, iniciamos o ano com o nosso programa de meritocracia desenvolvendo e monitorando mais de 50 projetos
de melhorias operacionais e de suporte as áreas comerciais. Estamos implementando internamente o sentimento
de olhar não só para o que fazemos, mas também para como estamos fazendo. O nosso objetivo com isto é
aumentar a eficiência operacional, gerando mais valor aos nossos acionistas.
E enquanto de um lado estamos otimistas no ambiente de crédito, de outro sabemos que a concorrência do
mercado de seguro garantia tem levado as taxas praticadas a níveis nunca antes vistos no Brasil. Isto tem sido
impulsionado por seguradoras que pelo baixo poder de retenção de risco atuam como “brokers” na intermediação
entre tomador e resseguro. Isto faz pouco sentido e, assim como já ocorrido em outros mercados latinos, só mudará
com a ocorrência de sinistros. Do nosso lado temos feito a lição de casa, analisando o impacto do risco não só para
o nosso negócio, mas para toda a cadeia de resseguro que nos apoia. Neste ambiente agressivo manter a liderança
de mercado para nós não é uma prioridade, mas sim uma conseqüência. E isto sem perder a segurança nas
operações a médio e longo prazo. "

gostei tb, a inadimplencia caiu , vamos ver o webcast as 10 amanha

atualizado

Bastter,

Ainda nao atualizou

agora foi

Senesino,
Li o balanço e também gostei do resultado, achei a mensagem de Administração bem franca. A governança da empresa é um diferencial.

Não sou expert em analise de bancos, acho que é por isso que não entendi a queda do índice de Basileia no 1T12. Alguém entendeu?

Romai,também não sou,o mbx é que é o mestre na matéria.Mas,o IB do PRBC ainda é o dobro do considerado como bom e seguro, se houve essa redução é porque o banco está investindo mais no seu crescimento e tem bastante lastro para continuar fazendo isso.

O Webcast é amanhã,se puder escute.A gente aprende bastante ouvindo esses webcasts.É amanhã a partir das 10hs. Senão puder ao vivo,fica gravado no site.

Neste 1T12 eles não gravaram webcast,só tem o material usado na apresentação. Mesmo assim vou dar uma lida está bem resumido e informativo.
Paraná Banco - Relações com Investidores - Apresentação 1T12

O que você achou,Mille ?

Romai,segundo o Mille que ouviu a teleconferência,eles falaram que resolveram aproveitar a queda dos juros para emprestar mais,por isso a queda de 8 pontos e deve cair mais ainda porque eles vão aproveitar esse movimento,deve ficar na casa dos 20.O banco se financia com taxas pós-fixadas e empresta com taxas pré-fixadas,então,o cenário de queda de juros é benéfico para o PRBC.

Questionei o RI sobre as oscilações na relação Carteira/patrimônio líquido,responderam super rápido,mais um ponto para a governança deles :

Boa tarde Henrique,

Conforme observado, a relação carteira/patrimônio líquido vem aumentando no decorrer dos últimos trimestres. Isso é fruto do crescimento da carteira de crédito consignado e middle market. Neste trimestre houve um volume recorde de produção de 363,4 milhões para crédito consignado. A carteira de Middle apresentou um crescimento de 70,7% no período de um ano (do 1T11 para o 1T12). Do 1T11 para o 2T11 a queda no indicador ocorre em virtude do aumento do Patrimonio Líquido do Banco, em junho de 2006, devido a aquisição de 43,4% do capital da JMalucelli Participação em Seguros e Resseguros, companhia holding de seguros controlada pelo Paraná Banco. O valor do aporte foi de R$ 657,1 milhões. A partir daí, o aumento neste indicador é decorrência exclusiva do crescimento da carteira do Paraná Banco.

Atenciosamente.

Felipe Ricardo Huergo Cagol
Relação com Investidores / Investors Relations
Paraná Banco
(+55 (41) 3351-9812

Senesino não gostei dessa parte:
"O banco se financia com taxas pós-fixadas e empresta com taxas pré-fixadas,então,o cenário de queda de juros é benéfico para o PRBC."

Acho que o banco tem que se beneficiar para qualquer lado que forem os juros. Se financiar pré-fixado e emprestar pré-fixado ou vice e versa, mas ganhar no spread.

Qual é a sua opinião?

Me parece que eles se beneficiam sempre, pela qualidade da carteira de crédito em função de emprestar para pessoa física(a concessão de consignado no 1T12 teve um aumento considerável) através do crédito consignado e no setor corporativo de middle market que o banco cresceu bastante e onde essa diferença entre funding e crédito concedido tende a ter maior rentabilidade no cenário de redução de juros,mas tende a performar bem sempre.

Os bancos maiores tendem a sentir mais,porque, a carteira de crédito é de pior qualidade e eles estão com menos margem de manobra,pois estão próximos do limite do índice de basiléia,mas, estão trabalhando para se adaptar a mudança de cenário que se pretende ser contínua daqui para frente.

A estrutura de capital do banco é bem conservadora e ele ,operacionalmente, se dedica a atividades que necessitam dessa estrutura e estabilidade e modelo de negócios.

Por enquanto, tudo indo bem,mas,acompanhar sempre é nosso lema aqui.

na minha singela opinião, juros baixos eh aquele que o banco paga para vc, fora disso o spread vai ser sempre favoravel ao banco, as vezes um pouco mais outras vezes um pouco menos, o que não pode eh perder a mao na qualidade dos emprestimos e não fazer bobagem na tesouraria e afins

a fiscalização por parte do acionista deve ser constante ,

Houve algum não recorrente no 1T12 ?

acho que não, ainda não estudei o balanço a fundo, pq tem outros na frente soh dei uma lida por cima

Suas opiniões singelas são sempre as melhores
Um grande abraço e obrigado Mille.

Também não vi nada não.Houve aumento da captação de empréstimos consignados e em middle market, melhoria da qualidade da carteira, aumento da rentabilidade em seguros e resseguros,redução da inadimplência,redução de custos .

Senesino,
Excelente!
Também ouvi a teleconferência, parece que o Basileia a princípio está controlado.
Parece que a maior preocupação é o ff mesmo!

No momento sim,depois que o Crédit Suisse comprou 7,63% do capital social.Segundo eles,estava em 38%,descontadas as recompras.Agora não sei como está. A princípio como dito em comunicado postado pelo Mille,não manifestaram interesse em participar do grupo de controle,mas,não se sabe o que pode acontecer,de certo por hora é o direito d e eleger um conselheiro fiscal ou de administração em separado.
Quanto ao Índice de Basiléia,ainda tem muita sobra podem aproveitar bastante para emprestar.Ainda estão com o dobro do recomendado como seguro.

Acabei de ver aqui nos múltiplos do quadro da ação,o FF está 16,69%

16% começa a ficar preocupando, porém há um tag along de 100%

Tag along nas duas,On e Pn.

Vou usar a regra que aprendi com o Bastter e o Tetzner e apliquei no caso da Redecard. Enquanto o PRBC desejar ter minoritários e permanecer com seu modelo de negócios e eficiência operacional e financeira,estarei posicionado,caso,a eficiência continue,mas,não queiram mais minoritários,meu dinheirinho vai para outra empresa.

Qual a grande vantagem que vocês veem na empresa?

Se olharmos para o lucro e estimar esses 33 para o ano, fica em 130M no ano +-
Que significa um P/L de 8,5
Seu crescimento nos lucros não é extraordinário, é igual dos bancões se não for menor.

Não cheguei a olhar os relatórios

Willcs,veja a média de crescimento de lucros do PRBC e compare com a dos bancões. Isso não acontece só porque o PRBC seja menor,mas,por causa da qualidade da carteira de crédito que eles tem.

Essa qualidade superior em relação a dos bancões,se dá pelo modelo de negócios e pelos nichos deste mercado em que resolveram sustentá -lo : Crédito consignado,Middle market,seguros e resseguros . Outra vantagem é que pelo conservadorismo na gestão que esse modelo exige,tem sobra no índice de basiléia para continuar aumentando a sua carteira de crédito e assim,prosseguir no incremento dos lucros de forma orgânica.

continuo com a mesma dúvida do Willscs...

retirando o não recorrente não sobra nada espetacular

e banco médio/pequeno carrega um risco tremendo, deveria negociar com grande desconto frente aos grandes

O não recorrente já acabou no 2T 11,agora é só a excelência da empresa,de seu modelo de negócios,qualidade da carteira de crédito,sobra no IB,middle market,seguros e resseguros ,isso é que assegurou o resultado expressivo e orgânico que a empresa apresentou agora sem falar na taxa de crescimento do lucro, expressiva e consistentemente superior aos bancões e faz isso com os pés no chão ,uma estrutura de capital bem balanceada e administração conservadora que cresce com qualidade.Soube se posicionar e focar em segmentos com melhor qualidade de crédito. Pioneiro no país em crédito consignado,quer melhor carteira de crédito que essa? Gosto de bancos seguros e discretos sejam eles pequenos ou grandes.Para mim um banco tem que ser sólido e consistente e ainda assim seus lucros crescem aceleradamente,Isso é o que o PRBC está entregando até agora.Não aprecio nada muito mirabolante no setor. Precificação não tem nada a ver com isso,mas,mesmo nesse quesito,veja aqui no quadro esse pormenor,vai ver que existe desconto e é de quase 50% em relação ao BBAS,isso agora que tudo está em promoção.

Nem que seja apenas por estudo,vale a pena conhecer um case de sucesso que é small cap no setor e o PRBC é um desses.

Não tenho a pretensão de convencer ninguém,mas,vale a pena estudar um modelo de negócios diferente que vem apresentando com segurança ,resultados muito bons até agora. Se tiverem interesse ouçam o webcast de resultados.

Não tenho nada contra bancões,muito pelo contrário, estou também posicionado em um deles.

So para complementar as explicações do senesino 2 indicadores que aprendi aqui no site com Mbx para analise inicial de bancos são spread liquido e relação ll/pdd estes indicadores do prbc são maiores do que qualquer um dos tres bancos grandes. Tb acho que vale apena acompanhamento.

Esse tópico sobre bancos é demais,bem lembrado ferraro,Mbx é o cara.