Desconto

Analisar start up é dificilimo, eu nao aventuro, pq so o que da para analisar sao perspectivas futuras

Este negocio de ta descontado, nao sei como voce pode chegar a uma conclusao dessas se a empresa nao tem lucro

Ela tá valendo quase o que ela tem de caixa, não tem dívidas e tá com um P/VP abaixo de 0,5

Mas isso não quer dizer nada se for mau administrada, ou estiver fazendo investimentos ruins

Como disse antes, não gostei da estrutura da empresa, achei bem esquisita e eu não gosto de coisas esquisitas

Ter em caixa vale para empresas operacionais que tem lucro
Para empresas que consomem caixa comoe sta nao tem grande valor

Eu nunca consigo entender. Como uma empresa que dá prejuízo, não tem dívida, mas tem caixa?

Po Bastter, claro que tem valor, mais dinheiro em caixa possibilita mais investimento

Quer dizer que se ela tivesse sem caixa dava no mesmo? só por que é start-up não tem valor nenhum o dinheiro? Só conta perspectivas? Discordo dessa sua análise

Tb não tem por que discutir, eu não gostei da estrutura da empresa e vc não gostou que eu parei pra olhar ela :-)

Não compro naum!

Diego, É o dinheiro de investimento dos sócios, integralização de capital

É perfeitamente normal uma start-up ter prejuizo e dinheiro em caixa. No entanto isso não quer dizer que seja fácil analisar se é ou não uma boa empresa

desmarcado, claro que o dinheiro em caixa tem algum valor, mas dizer que a ação ta barata so porque vale isso ou aquilo, ainda mais uma pre operacional, para mim nao faz o menor sentido

No release de 1T12 tem algumas respostas.

EMPRESAS DO GRUPO:

A HRT O&G foi criada para capitalizar o expertise desenvolvido em serviços geológicos, geoquímicos e geofísicos para as atividades de exploração e produção de óleo e gás natural. Hoje ela é detentora de 55% de 21 blocos exploratórios na Bacia do Solimões.

A Air Amazonia é uma subsidiária integral da HRT, criada para dar o suporte de logística aérea para a campanha exploratória na Bacia do Solimões.

A HRT Africa e a HRT Canada são hoje as detentoras de dez blocos exploratórios na costa da Namíbia: oito blocos na Bacia de Orange e dois blocos na Bacia de Walvis. Além disso, possuímos participação em dois blocos exploratórios na Bacia de Namibe

A Integrated Petroleum Expertise Company – Serviços em Petróleo Ltda. ou IPEX, executa estudos e análises nas áreas de Geoquímica, Geofísica e ambiental. O apoio das instalações laboratoriais da IPEX atua como um aliadochave
na força-tarefa de exploração da HRT O&G.

A HRT America esta sediada em Houston, TX e é formada por profissionais altamente especializados e reconhecidos na indústria de óleo e gás. Sua atividade principal é a prestação de serviços de pesquisas geofísicas e geológicas dentro da atividade de exploração e produção de petróleo voltada exclusivamente às empresas do grupo HRT, em especial para as concessões na Namíbia.

A HRT deu início no dia 2 de abril às reuniões com as companhias de petróleo interessadas em avaliar uma possível parceria em sua área exploratória na Namíbia. Um data-room foi aberto na sede de sua subsidiária HRT America, em Houston, visando
disponibilizar o acesso às informações às empresas interessadas.

Valeu desmarcado

Pontos positivos que vejo:
1) O corpo funcional (inclusive diretores) é composto por ex-empregados da petrobras com experiência de mais de 30 anos no ramo geológico e do petróleo. O presidente fez parte da empreitada da OGX junto com o Eike e sempre fez consultorias na área de Geologia. Em resumo, A cúpula tem toda competência técnica necessária na empreitada;
2) O doutorado do presidente Marcio Melo nos EUA "provou" a tese de que a costa oeste da áfrica (inclusive na namíbia, onde a HRT tem uma fatia enorme de licenças para exploraçã) tem a mesma estrutura geológica da costa leste brasileira. Ou seja, teríamos um novo pré-sal;
3) Suas bacias no Solimões, apesar de ser um local de dificil acesso, têm uma boa probabilidade de achar óleo e gás comercializaveis, haja vista que já foram achados poços de petroleo pela petrobras em clusters próximos aos da HRT.
4) Parceria com a TNK-BP (terceira maior companhia de petróleo do mundo) para exploração dos recursos, gerando melhoria na eficiência operacional e cortando gastos desnecessários.
Pontos negativos:
1) A remuneração da Diretoria é muito alta (compatível com a remuneração de diretores de empresas como a Vale)para reter os talentos desse pessoal que é o que melhor há na área de Geologia. OGX também paga absurdos por ano. Isso me deixa inseguro, pois transfere de certa forma o risco do empreendimento não dar certo para o acionista, já que eles (diretores e empreiteiros que mais deveriam acreditar na empresa), na pior das hipóteses saírão com um bom dinheiro no bolso;
2) Programa de opção de compra das ações para diretores não vinculado a metas, abaixo do preço de mercado e antes da empresa começar a produzir.
3) Por ser pré-operacional, em um mercado cujo o risco sistêmico está elevado, tende a sofrer mais que as demais empresas nas desvalorizações.

Desmarcad,
Esta empresa tem dinheiro em caixa, mas é preciso olhar as particularidades da atividade.
O custo com o programa exploratório de uma empresa de E&P de petróleo é elevado. Um poço exploratório tem custo elevado. E ainda envolve a logística na Amazonia e área sensível ambientalmente e socialmente.

E o programa exploratório ocorre antes de haver a prova das reservas. O risco de haver ou não uma reserva de óleo ou gás é muito alto.

Este dinheiro em caixa não é lá por não ter utilidade. É preciso arcar com o programa exploratório. Mas ainda não há reservada de hidrocarboneto provada e certificada que justifique o preço atual do papel.

E lembre-se que a ANP não faz novos leilões desde 2007. Os blocos estão sendo revirados pelos tais doutores aposentados da Petrobrás e ainda não saiu nada la de baixo. Pode ser porque realmente não tenha nada mesmo lá em baixo. Se não me engano, estes blocos na Bacia do Solimões foram adquiridos de outra petroleira que não foi adiante não sei porque, e vendeu para o fundador da HRT, geólogo aposentado da Petrobrás, e que era o dono de uma bem sucedida empresa de Geoquímica e consultoria, que também se chamava HRT.

Balbalis, a grande questão é que agora (final do ano passado) a TNK-BP comprou 45% da HRT no "projeto Solimões". Muita gente já foi demitida desde então, mas ainda existe um sinal de alerta ligado, pois a grande expectativa da empresa, ao meu ver, está no "projeto Namíbia". De qualquer forma, no Solimões já foi achado gás (em condições não comercializaveis), o que sugere um forte indicio de achar óleo;
Ainda, a HRT já começou a vender parte das suas participações na Africa ("farm out") para se capitalizar nas suas empreitadas pelo "novo pré-sal" da Namíbia. Espero que as novas "sociedades" pressionem a gestão no que tange à remuneração ou aumente a eficiência operacional de tal modo que justifique as políticas remuneratórias.