2T17

2T17

@Dividend.Yield
em 01/08/2017 09:10
Na operação de seguros, os prêmios auferidos aumentaram 4% no trimestre e 2% no semestre. No seguro de automóvel, obtivemos um crescimento de prêmios consolidado das 3 marcas de 4% no 2T17, favorecido pelos reajustes de preços, enquanto a frota segurada reduziu 3% (vs. 2T16), em função do ambiente competitivo e da redução da demanda. Contudo, a venda de veículos novos já mostra sinais de recuperação, com um aumento de 4% no semestre (fonte: Anfavea - vs. 1S16). Nos demais seguros, os principais produtos (Saúde, Residência, Vida e Previdência) apresentaram evolução em duplo digito, alinhado com nossa estratégia de diversificação dos negócios.

O índice combinado de seguros reduziu 2,5 p.p. no trimestre, atingindo 97,6%, decorrente da redução de 3,0 p.p. na sinistralidade total. A sinistralidade dos seguros de Automóvel e do Saúde decresceram 1,3 p.p. e 5,2 p.p. respectivamente, em função principalmente dos reajustes de preços realizados. Além disso, a sinistralidade dos seguros patrimoniais melhorou 4,3 p.p., beneficiada pela menor incidência de eventos climáticos no trimestre. Por último, os índices de despesas administrativas e de outras despesas operacionais no 2T17 ficaram estáveis, mesmo com a desaceleração dos prêmio ganhos.

As receitas das empresas Financeiras e de Serviços cresceram 14% no trimestre, intensificadas principalmente pela expansão dos negócios de Cartão de Crédito, Financiamento e Telefonia Móvel. O indicador de inadimplência das operações de crédito (> 90 dias) encerrou o trimestre em 5,0%, permanecendo 2,3 p.p. melhor em relação a` média de mercado. A participação dos negócios financeiros e serviços no lucro total da empresa aumentou 8 p.p., sendo que ainda vemos espaço para expandir de forma estratégica nesses negócios.

O resultado financeiro apresentou um decréscimo de 37% no trimestre, decorrente da redução do CDI médio em 24% e do menor desempenho das aplicações financeiras (ativos de juro real + inflação e renda variável), afetados pelas incertezas no cenário político e pela queda acentuada da inflação. A rentabilidade trimestral da carteira (ex previdência) foi de 2,1% (82% do CDI) e de 5,6% (98% do CDI) no semestre.

O lucro líquido atingiu R$ 238 milhões no 2T17, correspondendo a um aumento de 36% em relação ao mesmo período do ano anterior e o ROAE alcançou 15,0%. No 1S17, o lucro líquido atingiu R$ 454 milhões, com um aumento de 9% (vs. 1S16) e o ROAE atingiu 14,5%. Entretanto, no trimestre o resultado foi favorecido pelo benefício fiscal referente ao pagamento da primeira parte do JCP¹ no valor de R$ 243 milhões. Desconsiderando esse efeito, o lucro do 2T17 seria 1% menor e o do 1S17 reduziria 6%.
@Dividend.Yield
em 01/08/2017 09:13
Teve não recorrente, parece que o operacional melhorou e grande queda do financeiro.
#1 de 21
@maddude
em 01/08/2017 09:17
Financeiro já era esperado cair. Operacional melhorou só não vi esse não recorrente @Dividend.Yield. Está em que parte do release? (só olhei por auto vou ler mesmo de noite)
#2 de 21
@Huoya
em 01/08/2017 09:23
"O lucro líquido atingiu R$ 238 milhões no 2T17, correspondendo a um aumento de 36% em relação ao mesmo período do ano anterior e o ROAE alcançou 15,0%. No 1S17, o lucro líquido atingiu R$ 454 milhões, com um aumento de 9% (vs. 1S16) e o ROAE atingiu 14,5%. Entretanto, no trimestre o resultado foi favorecido pelo benefício fiscal referente ao pagamento da primeira parte do JCP¹ no valor de R$ 243 milhões. Desconsiderando esse efeito, o lucro do 2T17 seria 1% menor e o do 1S17 reduziria 6%."

@rbradley
#3 de 21
@Fort13
em 01/08/2017 09:33
Não entendi... o LL foi 238 milhões...o não recorrente é o benefício fiscal sobre o pagamento de 243 milhões? Mas qual é o valor do benefício?
#4 de 21
@Huoya
em 01/08/2017 09:45
O não recorrente foi de aproximadamente 65 milhoes.

Esse beneficio e resultado do pagamento da primeira parcela do jsp q tem valor de 243.

238 é o LL considerando o não recorrente e assim resultaria um ganho de 36% sobre 2t 2016, ou seja LL 2T 2016= 238/1.36=175.

Desconsiderando o não recorrente teria uma queda de 1% sobre 2t 2016, ou seja LL 2t 2017 sem não recorrente =175*0.99=173.25

Assim o não recorrente é igual a 238- 173.25= 64.75M ou aproximadamente 65M
#5 de 21
@Lio
em 01/08/2017 12:30
O resultado foi muito bom. Conseguiu crescer receita, sinistralidade diminuiu, o IC caiu, o ICA subiu pouco, mas já esperado dado à redução dos juros e o lucro aumentou muito bem, fora a forte geração de caixa gerada.
Sobre esse não-recorrente, eu não o considero tanto assim não-recorrente. A distribuição de JSCP faz parte da rotina da empresa, e acontece sempre, então, na minha opinião, faz parte do resultado da empresa.
Eles sinalizaram melhora na venda de carros, vamos aguardar os próximos tri.
#6 de 21
@gustavo.silva
em 01/08/2017 14:53
O índice combinado continua alto (97,6%), principalmente se comparado com as seguradoras concorrentes e os dados dos bancos.
#7 de 21
@Thiago
em 01/08/2017 15:40
Ótimo resultado, principalmente a geração de caixa
#8 de 21
@Amado
em 01/08/2017 16:40
O gráfico lucro x cotação simplesmente sumiu do quadro, algum problema ?
#9 de 21
@Bastter
em 01/08/2017 16:46
voltou, obrigado
#10 de 21
@celtiberian
em 01/08/2017 16:52
Resultado bom, segue o jogo.

Só relembrando a todos como normalmente funcionam as seguradoras:

- JUROS SUBINDO: operacional piora e financeiro melhora.

- JUROS CAINDO: operacional melhora e financeiro piora.

Isso acontece pois a expectativa de receita financeira influencia na precificação dos seguros. Quando maiores os juros, menores os prêmios e vice-versa. Lembrando que seguro é pré-pagamento, você paga antes de usar, então as seguradoras ficam um um caixa enorme estacionando aguardando os sinistros acontecerem, e nesse meio tempo vai rendendo juros.
#11 de 21
@rocarica
em 01/08/2017 17:17
Mas distribuição de JCP é parte da politica das empresas, e a diferença é muito grande com e sem recorrente.
Imposto sobre JCP de fato é não recorrente?
abs!
#12 de 21
@Lucian85
em 01/08/2017 18:01
Tambem acho que nao da pra considerar benrficio fiscal de JCP como nao recorrente, pois a distribuicao desses proventos fazem parte da politica ds empresa.
#13 de 21
@luqteixeira
em 01/08/2017 19:18
eu tb acho estranho colcoar JCP como não recorrente ... várias empresas pagam JCP, vocês estam cadastrando tudo como não recorrente ?

Não recorrente, no meu modo de ver seria algo que não vai se repetir, mas ela sempre paga JCP ou nao ?

se a empresa pagar JCP todo tri, todo tri vai considerar isso não recorrente ? ou seja se sempre paga é recorrente ou estou me perdendo em algum ponto desse conceito ?

por ora eu nao concordo que JCP seja nao recorrente ....

outro ex de benefício fiscal ... a grendene tem um beneficio fiscal e isso nao eh cadastrado todo tri como nao recorrente ... se algo se repete nao tem pq ser nao recorrente

e sao muitas empresas que pagam JCP e ate onde me lembro nao as cadastramos como nao recorrente
#14 de 21
@maddude
em 01/08/2017 20:32
Valeu @Huoya! concordo com vc @luqteixeira acho que foi por isso que não detectei esse "não recorrente" na lida por alto que dei pela manhã.
#15 de 21
@snak
em 01/08/2017 21:38
esse trimestre foi bom + seria bem melhor se o banco ITAU S/A em vez de vender seus próprios seguros oferecesse os seguros da pssa3.
#16 de 21
@ianszmidt
em 01/08/2017 22:41
@snak mas o itau nunca vendeu seguros da Porto Seguro, e provavelmente nunca vai vender. Assim como você disse eles possuem seus próprios seguros, e lucram mais vendendo eles. Mas para que você vai se preocupar com isto?
#17 de 21
@Destroyer
em 01/08/2017 23:19
Conforme FAQ:
" No quarto trimestre de 2009, a Porto Seguro e a Itaú Unibanco Holding celebraram a unificação das operações de seguros residenciais e de automóveis, pelo qual a Porto Seguro obtém o direito exclusivo para a oferta e distribuição de produtos de seguros residenciais e de automóveis para os clientes da rede de agências (e demais canais) do Itaú.

Com a referida associação o Itaú Unibanco passou a deter 30% de participação nas operações da Porto Seguro. O negócio possibilitou que o Itaú e a Porto Seguro combinem seus padrões de excelência nos processos de precificação, subscrição de riscos, gestão de benefícios nas operações de seguros de automóvel e residência, oferecendo produtos mais adequados para atender os diversos segmentos de mercado, por meio das marcas: Porto Seguro, Itaú Auto e Residência e Azul Seguros."
#18 de 21
@felipe.dantas.73
em 02/08/2017 00:21
bom resultado.... eu já venho namorando essa empresa desde o inicio do ano, acho q chegou a hora de colocar um anel
ps: hoje no serviço recebi a visita de um representante comercial da porto, q veio apresentar o novo produto do ramo saude, antes oferecido somente em SP e agora chegando ao RJ... papo vai papo vem, ele comentou algo que me surpreendeu.. disse q a Porto criou um canal de vendas com pessoas q dominam a lingua japonesa, com intuito de atender a comunidade nipo-brasileira... conceito de long tail sendo aplicado.
#19 de 21
@ianszmidt
em 02/08/2017 08:33
@guigoulart Sim, mas sabemos que na pratica o itau vende majoritariamente os seguros da própria companhia, pois desta ele possui 100% de participação e não 30% e acaba lucrando mais. Se não me engano o mile já chegou a comentar isto.
#20 de 21
@Bolleta
em 02/08/2017 10:42
Gostei muito dessa parte aqui:

"Nos demais seguros, os principais produtos (Saúde, Residência, Vida e Previdência) apresentaram evolução em duplo digito, alinhado com nossa estratégia de diversificação dos negócios."

Demonstrando a capacidade de manter valor e se adaptar frente ao cenário adverso do setor automotivo.
#21 de 21

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