Dias de ciclo de caixa

Percebemos tb como a empresa faz os estoques de pré alta no 1 tri para depois vender nos semestres posteriores

Isso eu li uma vez quando eu estudei um livro que falava de fluxo de caixa descontado (valuation, etc...). Eu não consigo ver como isso pode me ajudar a analisar melhor a empresa. Em que aspecto essa informação ajudaria?

Não precisa de dinheiro para fazer estoque.

Pode expandir o estoque conforme as vendas sem precisar de financiamento

É o sonho de todas empresas. Uma vez que elas sempre tem q adiantar dinheiro pra comprar matéria prima, pra depois vender,

Essa, nesse caso, não.

@_Black, a RD não precisa 'adiantar dinheiro pra comprar matéria prima, pra depois vender' ?
Até onde eu sei, esses Ciclo de Caixa (de por exemplo 53 dias), significa que a empresa investe o dinheiro e após 53 dias ela tem o retorno dese dinheiro.

Se não me engano, a AmBev é uma das únicas empresa de consumo que tem um Ciclo de Caixa negativo, ou seja, só precisa desembolsar o dinheiro das matérias primas depois de já ter recebido...

Tem razão will

Eu avaliei só pagamentos e recebiveis, e esqueci estoques
Mal eu

Realmente 53 dias de ciclo de caixa...

Fantástica observação,@Willramos7!!!

AMBEV só consegue ter Ciclo de Caixa Negativo por que tem market share de 60% de seu mercado tem um mega ultra super power poder de barganha com os fornecedores e alonga o prazo médio de pagamento para os fornecedores,enquanto vai ajustando os prazos médios de estocagem e de recebimento da forma que for possível de acordo com a demanda e poder de compra/comportamento do consumidor nos diferentes cenários.

Mesmo sendo a principal consolidadora de seu mercado,é muitíssimo pouco provável que a RD se aproxime de um market-share como o que a Ambev tem hoje,já que tradicionalmente,o mercado dela sempre foi de ter múltiplos competidores,mas,valeu e muito pelos comentários,@_Black e por ter criado o tópico,@hhh,que destacou um dos mais importantes aspectos de acompanhamento da RD e que eles,cuidadosamente,divulgam todos os trimestres,demonstrando boa governança e ri.

Como diz o Marcílio Pouzada,CEO no início da teleconferência de resultados,devido ao momento da pré alta ser no Primeiro Trimestre,esse é o mais pesado para a empresa,já que o Prazo Médio de estocagem é maior,devido ao maior volume de estoques e o Quarto Trimestre o mais leve,devido ao contrário e pela sazonalidade natural desse período para o varejo em geral.Alguns produtos do mix,especialmente, da Droga Raia também podem ser considerados como presentes,como por exemplo: cosméticos,maquiagem e beleza... Por isso é natural um consumo de caixa como o que aconteceu no 1T17. Na parte de produtos farmacêuticos com preços administrados,essa sazonalidade é regular. Lembro de teleconferências ao longo de 2016 em que várias vezes a cia trabalhava com resultados piores esse ano,devido a base de comparação com 2016 ser bem alta e ao menos no 1T17,os resultados vieram melhores que o esperado em várias métricas importantes e em linha com o ano anterior por exemplo na margem bruta.

Impressionante com a empresa também vem crescendo em market share nacional,hoje já tem 10,7%,o que para o mercado em que atua é algo super expressivo!

Errata no 1T17, o market share da RD cresceu para 12,6!

Consumo de caixa por aumento da necessidade de capital de giro.

Vale a pena ver a página 8 da apresentação de resultados.

O reajuste da alta anual de preços de 2016 foi de 12% e do de 2017 foi 3%,por isso tanto falaram da vantagem e do desafio de 2017 ser mais difícil. Excelente o comentário sobre a limitação da logística e qual nível de estoque faz sentido econômico na pré alta,independente da redução do reajuste. Como aumentaram o número de lojas e a relação ganho de margem bruta/custo financeiro de estoque. Confirmada a projeção de queda de margem bruta no 2T17 e no ano e o fundamental é continuar reduzindo despesas,mas,com foco no longo prazo,ou seja,sem prejudicar o principal diferencial da empresa o melhor atendimento do país. Fui mais uma vez surpreendido por isso hoje a noite em uma das lojas Droga Raia que costumo frequentar!

@senesino obrigado por compartilhar conosco essas informações e pelo acompanhamento de campo !
Apesar do menor nível de pré alta, sempre faz sentido esse ganho que a RD obtém com estoques afinal a pré alta vai seguir a inflação acumulada do ano anterior. Então mesmo ganhando menos' em termos reais a empresa continua gerando valor consistente com os estoques.
Você usou a maquininha de avaliação na loja ? :)

@Willramos7 posso usar sua resposta para fazer um FAQ da empresa sobre ciclos de caixa ? @senesino se puder nos ajudar com uma explicação maior sobre dias de ciclo de caixa poderemos colocar em outras empresas também !

Eu forneço equipamentos para Ambev. No nosso caso, lá se trabalha com prazo de recebimento de 90/120 dias médio. Isso segurando as pontas, porque eles pressionam demais.

Ciclo de caixa pode ser expresso assim : Prazo médio de Estocagem + Prazo Médio de Recebimento - Prazo médio de pagamento. As três componentes são interligadas e vão demandar uma maior ou menor necessidade de capital de giro. No caso da RD ela vinha financiando o capital de giro com TJLP,como ela aumentou e agora está havendo estímulo a captação privada,a empresa lançou essas debêntures. Uma velocidade ótima de giro de estoques é essencial para empresas com a escala que a RD tem procurado construir.

Se ficar alguma dúvida,depois me fala para melhorar.Estou meio na correria agora.

Pode usar @A4tech , mas achei as do Senesa bem mais didáticas e completas que a minha...

Excelentes respostas, ambas se complementam porque eu não tinha entendido ainda. Obrigado!