Olá pessoal. Nunca fiz uma análise muito a fundo de uma empresa e normalmente as empresas que sou sócio são bem redondas, fáceis de analisar, acompanhar e com pouco tempo de análise da para facilmente decidir ser sócio. Resolvi testar usando a Cosan Logística por ser uma empresa diferente das que tenho na carteira. Se eu falar algo errado por favor me corrijam. Obrigado.
O QUE FAZ
- Infraestrutura e operação de transporte ferroviário, rodoviário e de armazenagem para facilitar o transporte de grãos pelo Brasil.
- Serviço logístico que vai de Mato Grosso a São Paulo e chegando até os estados do sul do país onde a maior parte dos grãos é exportada.
- Produz conteineres de armazenamento.
- Transporte de mercadorias importadas para o país.
OBSERVAÇÕES
- Altamente ligada ao agronegócio pois 82% do volume atualmente transportado vem de produtos agrícolas, representando 76% da receita da empresa.
- Possui três unidades de negócios: operação norte (mais relevante respondendo por 70% do volume transportado pela empresa), sul (representa 25% do volume transportado pela empresa) e contêineres (transporte de cargas de entre portos).
- Venceu o leilão de concessão do trecho da Ferrovia Norte-Sul e vai ficar responsável por este, pelos próximos 30 anos.
PERSPECTIVAS FUTURAS
- Recuperação do market share do transporte ferroviário que foi perdido para os caminhões.
- Renovação da concessão da Malha Paulista, hoje considerada a mais importante para a empresa e que vai vencer em 2028, está em processo de renovação antecipada com parecer favorável dado pelo TCU.
- É esperado para os próximos anos crescimento expressivo no volume transportado total com aumento de receita e melhora nas margens por conta de boas perspectivas para a economia do país, em especial para o agronegócio. A empresa parece que andou controlando bastante as despesas e custos.
FATORES DE RISCO DA EMPRESA
- Riscos regulatórios devido ao histórico de insegurança jurídica do Brasil.
- Queda na produção agrícola que pode reduzir a demanda por transporte ferroviário.
- Aumento expressivo do volume de grãos para além da capacidade da companhia poder transportar e nesse caso ela será obrigada a contratar outro meio de transporte de carga. Isso é consequência do modelo de contrato "take or pay" adotado pela empresa.
- Se o agronegócio for mal, a tendência é a empresa ir mal também visto que ela é muito ligada a essa atividade econômica.
