Enviei algumas perguntas para o RI e a Angela, uma moça bem simpática, me ligou e tirou todas minhas dúvidas. Então vou tentar transcrever as partes mais importantes:
- Primeiro sobre a dívida. Há alguns contratos com entidades ligadas ao Japão. Existe algum acordo bilateral? E sobre estas dívidas em moeda estrangeira, há algum instrumento para evitar problemas com a variação cambial?
R: Os bancos japoneses possuem incentivos para investir em projetos ligados a água. Por isso para eles é vantajoso emprestar a taxas maiores que normalmente conseguiriam no Japão e para a Sabesp é vantajoso por conseguir um empréstimo longo e custo baixo. Não há hedge para as dívidas em moeda estrangeira pois o custo não compensaria. Pelo menos não por enquanto.
- Pela apresentação do 3t12 pude notar que os reajustes na tarifa estão ficando levemente abaixo da inflação. Essa medida não irá pressionar o caixa da empresa num futuro próximo?
R: Realmente, os reajustes estão ficando abaixo da inflação. Uma agência reguladora define o valor da tarifa que irá ser cobrada. Se a Sabesp consegue reduzir os custos de alguma forma por exemplo, esse retorno é repassado ao consumidor.
----
Ou seja, tarifa reduz, as pessoas consomem mais, no final é bom pra Sabesp também.
Ela comentou também que o P0 (preço máximo da tarifa média) irá ter um aumento real agora e que deverá ser definido no dia 22 de Fevereiro. A Sabesp queria algo em torno de 13%, mas a prévia é algo em torno de 2%.
Comentei com ela sobre a insistência dos analistas no webcast em quererem prever o futuro, saber quanto a empresa vai lucrar, então ela comentou que a Sabesp tem por natureza não dar guidance, mas que não é muito complicado entender o fluxo. No verão consome-se mais água, no inverno menos, hehehe.
Valeu.
