1T14

DiegoDF · 2014-05-13T20:15:00-03:00

São Paulo, 13 de maio de 2014 - A São Carlos Empreendimentos e Participações S.A. (BM&FBOVESPA: SCAR3), anuncia hoje seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2014. PRINCIPAIS DESTAQUES Lucro líquido da São Carlos alcança R$ 31 milhões com margem de 45,6% no 1T14, uma variação positiva de 38% sobre 1T13; FFO atinge R$ 37 milhões e margem FFO de 54,6% no 1T14, com crescimento de 26% em relação ao 1T13; Receita bruta com locações, considerando a mesma base de imóveis, apresenta crescimento de 12%, alcançando R$71 milhões no 1T14. A receita bruta total alcança R$ 72 milhões no 1T14, um crescimento de 3%, apesar das vendas de ativos realizadas no período (BFC, BST, loja BH e Meier); EBITDA ajustado alcança R$ 59 milhões com margem de 86,5% no 1T14; Valor de mercado do portfólio de imóveis alcança R$ 4,4 bilhões, com alta de 5% em 12 meses; NAV (Net Asset Value) atinge R$ 3,23 bilhões, correspondente a R$ 57/ação, com alta de 10% em 12 meses; Nível de endividamento líquido em 14,8% do valor do portfólio e saldo de caixa de R$ 445 milhões no final do 1T14; Taxas de vacância física e financeira no portfólio de 4,0% em março de 2014, patamar inferior às taxas médias de mercado; Distribuição de Dividendos de R$29 milhões, equivalente a R$ 0,51 por ação, deliberado na AGO/E de 30 de abril de 2014.

@raffi
em 13/05/2014 21:56

Fantástico.

Nsses últimos 2 anos os resultados têm sido ótimos.

#1 de 8

@stever
em 13/05/2014 22:40

tem que ver o ajustado, acho o mais importante nessa empresa. no mais, tem tido resultados ótimos e governança parece EXCELENTE, ao menos o RI.

apesar de ser novato na bolsa já falei com vários RIs e acho que o melhor foi o dessa empresa, fora os controladores que dispensam comentários.

enfim, ainda não sou sócio pois quero analisar mais mas to quase incluindo na carteira já.

#2 de 8

@stever
em 13/05/2014 22:43

aliás, em relação a governança, além de um RI que parece ser fantástico o site do RI é ótimo, totalmente intuitivo, usa uma linguagem fácil, postam o DRE ajustado (já deve estar lá pois logo que saiu o 4T já estava o de 2013), enfim... essa empresa realmente me chama muita atenção.

#3 de 8

@stever
em 13/05/2014 22:49

acabei de olhar o ajustado:

de 22,4 no 1T13 pra 30,9 no 1T14 (em milhões)

enfim, realmente fantástico. tá difícil não ser sócio...

#4 de 8

@DiegoDF
em 14/05/2014 11:20

Realmente o RI dela é alto nível, além de ser uma empresa com alta previsibilidade de caixa, protegida por ativos reais.

Numa situação excepcional de descontinuidade, o valor de mercado está com um desconto significativo para o valor dos seus ativos.

#5 de 8

@raffi
em 14/05/2014 16:16

As avaliações do patrimônio a valores de hoje são 4 vezes maior que o valor contábil.

#6 de 8

@stever
em 14/05/2014 16:42

sim, isso pq eles não fazem como as outras, fica depreciado o patrimônio. dá mais trabalho analisar mas como postam sempre as coisas ajustadas pelo RI excelente, facilita por outro lado.

#7 de 8

@DiegoDF
em 14/05/2014 16:52

O NAV está a R$ 57,00/ação e a cotação está a R$34/35, isso dá cerca de 70% de desconto sobre no valor dos ativos.

Claro que isso só é válido numa situação de descontinuidade da empresa, e neste caso excepcional, acredito ser uma belo desconto em se tratando de valores de liquidação da cia.

Fora isso a empresa tem adquirido os ativos imobiliários com Cap rate médio de 14% e vendido com uma Cap rate médio de 9%, têm conseguido reajustar suas receitas de locação pelo IGPM, enquanto sua dívida operacional é majoritariamente reajustada pela TR. Utilizando para as aquisições cerca de 70% de capital de terceiros

#8 de 8