NAV = Valor de Mercado do Portfolio - Dív Liquida = R$51/ação
Se eu partir só desse dado, estou adquirindo algo por R$38 que vale perto de R$50.
Dúvida: comparando 2012 com 2011, nas demonstrações consolidadas, a rubrica Emprestimos e Financiamentos, tanto de LP como a de CP, o valor cresce, mas no Cx Liq de Financiamento (DFC), consta a rubrica Pagamento de emprestimos (-192k) e aquisição de emprestimo (+60k). Oras, se eu saldo dívidas mais do que capto, no BP meus saldos de dívidas deveriam cair.
estou estudando essa empresa, me interessa bastante. Aparentemente compra bem bons imoveis, por isso consegue boas negociações com revisionais, receita reajustada (hoje) acima da inflação. Prazo de amortização da dívida alongado, coincidindo com quando começará a ter os benefícios das aquisições/reformas pelas quais se endividou. Atentei-me mais aos dados ajustados, excluidos os efeitos das vendas de imoveis, boa margem, acho que a Desp.Fin come muito da receita, mas o LL ainda faz o ROE ficar interessante. Séria candidata.
