Não recorrentes

eu acho q sim

Não sei,@stever,essa atividade tem certa recorrência na atividade da empresa.Vou dar uma estuda melhor e te falo. A renovação do portfólio da empresa faz parte do seu objeto social,embora a exploração da ABL de seus imóveis seja a parte majoritária da geração de caixa dela.

Tb concordo com o Stever.
Inclusive a São Carlos esclarece no seu Formulário de Referência – 2015.
pág. 98:
“c. eventos ou operações não usuais.
As transações de venda de imóveis fazem parte das operações normais da companhia, mas nas divulgações de resultado a companhia exclui os efeitos destes e outros eventos não recorrentes, para permitir aos interessados melhor visibilidade e comparação dos resultados nas operações usuais da companhia.”

Acho que to de acordo com o @pedrosa.c. Os dados que mantenho na minha tabela inclusive são fornecidos pela própria São Carlos num excel que soltam todo trimestre desconsiderando os negócios, mas não a levo tão a sério. Vou ver aqui com calma pra ficar certo e adiciono ali, qualquer coisa é só tirar depois.

Adicionado de 2006 pra cá, meio na correria... só em 2008 que não teve nada. Tirei todos de releases e conferi depois num Excel que a São Carlos disponibiliza todo trimestre com todo o histórico da DRE mostrando o lucro líquido recorrente. Bateu certinho.

Se não me engano, de 2007 pra cá, todos os não recorrentes se referem a venda de imóveis (a exceção de 2008 que não teve nada). Só em 2006 que são outras coisas (OPA e umas coisas).

Aliás, pra mim ficou claro que a empresa considera as vendas como não recorrente mesmo. Nos releases tem até a separação do lucro líquido contábil do lucro líquido recorrente (dos aluguéis).

Qualquer erro, falem aí que corrijo.

A alteração que causa na PEGY é bem didática pra quem pensava em comprar só porque a PEGY tava boa

A alteração que causa na PEGY é bem didática pra quem pensava em comprar só porque a PEGY tava boa

Acho que essa empresa tem um análise bem diferente por ser uma empresa patrimonialista. Posso estar enganado, mas pra mim faz sentido avaliar a evolução do patrimônio (ativos imobiliários), vacância do portfólio e equilíbrio da dívida (essa também com análise diferente do habitual).

Por ser de um setor cíclico, acho válido usar o NAV pra tentar ver se o valor da cotação condiz, mas esse não é o mural pra isso e não vou estender. Também não dá pra ficar obcecado com isso, a dívida líquida entra no cálculo do NAV e ela pode se descontrolar, fazendo esse dado piorar, tem que ficar de olho.

Stever, obrigado pela contribuição.
Tb entendo q mostra outro panorama, porém não podemos simplesmente ignorar as receitas com vendas, pois, como afirmou o Senesino, tb fazem parte da atividade da empresa.

Mestres Bastter, Senesino e Miller, qual seria o melhor tratamento?

Será q seria válido é possível disponibilizar as taxas de crescimento e Peggy para as duas opções?

Digo, válido e possível.

As vendas e compras de ativo são parte extremamente importante do negócio da São Carlos, são elas que podem fazer o negócio ser mais rentável que a inflação no longo prazo pois com uma boa gestão, conseguem fazer compras interessantes de imóveis com potencial de valorização pra posterior venda quando já estiverem maduros, mas particularmente eu não vejo sentido pra usar a PEGY aqui.

O lucro líquido vai sempre oscilar, vão ter períodos que a empresa vai comprar mais e aumentar a dívida, fazendo o lucro líquido cair pela despesa financeira maior... em outros momentos terão mais vendas, inflando o lucro líquido, enfim, tudo normal e previsto... mas bagunça muito a PEGY.

Dessa forma, pra considerar o preço, eu prefiro usar o NAV por ação, mas é preciso entendê-lo, não é só comparar com o preço da ação e pronto. Nele entra o valor do portfólio avaliado por uma empresa externa menos a dívida líquida. Esse valor de avaliação me parece real do presente, ao menos os FIIs até conseguem vendas acima, mas ele pode ir caindo se tiver aumento de vacância e/ou os juros altos persistirem, pois isso tudo afeta negativamente o mercado imobiliário... e esse cenário pode durar anos, daí tem o custo de oportunidade.

Por ser uma empresa patrimonialista, o principal (pra mim) é avaliar a evolução do portfólio, como disse antes. Se tiver uma boa gestão dificilmente vai dar mesbla, até por ser normal vender algum ativo pra quitar dívida (caso perca um pouco do controle).

Bom, hoje eu to falando demais, paro por aqui. Acho que o Mille não comenta no mural da SCAR mas o @senesino tá sempre presente, vamos ver a opinião dele.

É válido também ignorar tudo isso e comprar quando o Bastter System mandar se gosta da empresa. Peço desculpas por ter me estendido na questão do preço, se o Bastter quiser deletar, fique à vontade... posso estar totalmente equivocado com meu pensamento mesmo.

@mille , pode ajudar nessa discussão?

Acho que a @ não funciona no mural das empresas, né?

Não adianta digitar @Mille que ele não vai ser notificado.