Novo video Opinião do Bastter

@stever
em 12/03/2016 18:29

Bastter, apenas pra pontuar sobre os não recorrentes que foi falado no vídeo:

A empresa não mistura valorização dos imóveis nos lucros, justamente por isso o patrimônio contábil é muito menor do que a valor de mercado. Daí quando se tem uma venda, vem um lucro grande considerado não-recorrente embora seja dinheiro entrando.

Por isso os não-recorrentes são sempre positivos, o único negativo foi o de 2006 relacionado ao IPO.

Por isso a dívida, apesar de grande, pode-se considerar de uma forma diferente já que a venda de imóveis faz parte do case da empresa e então ela não depende somente do Ebitda para pagá-la, além de ser dívida longa e de custo baixo.

Mas eu concordo que é uma empresa mais chata de analisar.

#1 de 8

@stever
em 12/03/2016 18:36

Agora que vi que no ebitda contábil (que você usa) considera as venda de imóveis já que é dinheiro entrando, nos releases que eles consideram somente o ebitda recorrente (excluindo as vendas), tanto que a dívida líquida aqui tá 3,8x contra 5,9x nos releases.

Então, quando digo que não é somente com o ebitda que se paga a dívida, não dá pra considerar o ebitda do quadro (contábil e maior), tem que considerar o ebitda recorrente.

Só pra ficar claro.

#2 de 8

@LordVader
em 12/03/2016 18:48

@stever vc poderia traduzir o q vc falou? nao entendi muito bem. abraço

#3 de 8

@stever
em 12/03/2016 18:57

Qual a dúvida, @Tomaz42?

#4 de 8

@Bastter
em 13/03/2016 01:48

stever eu sei
mas este monte de não recorrentes não me agrada

#5 de 8

@Defreitas
em 03/04/2016 15:52

Acho que não recorrentes aqui tem um sentido diferente. Na Vale, ou em uma siderúrgica, por exemplo, significa redução do capital produtivo/investido. Na SCAR, desde o início, eles avisam que faz parte do negócio. Eu compararia com um investimento em private equity, que a empresa espera maturar, para depois vender.

#6 de 8

@Bastter
em 03/04/2016 16:25

Defreitas de qq forma vai me dar mais trabalho para analisar a empresa

#7 de 8

@senesino
em 07/05/2016 00:47

Boa,@Defreitas,excelente analogia!

#8 de 8