que cacetada !

Pessoal,

Esta empresa já apresentou o seu balanço 2012 há alguns dias. Achei estranho somente o Cllauddio ter comentado a respeito.

Tenho ela em minha carteira, mas preciso de uma força aí para me ajudarem a analisar sua situação em relação a 2011, visto que ano passado ela adquiriu alguns imóveis e vem desenvolvendo retrofit em todos eles, inclusive comprou a Torre A do EZ Towers, ou seja, investiu dentro das possibilidades ou alavancou? Não sei analisar com muita propriedade Fluxo de Caixa. Conto com vocês!

pessoal, coloquem o mouse ali em cima em LL
vejam os trimestrais
2T12 obviamente nao recorrente
nao tou dizendo q a empresa ta ruim
mas o LL nao eh tudo isso

dever de casa:

descubram o q é este nao recorrente

quanto a divida
ta colocando a mao na cambuca
tem de ficar de olho

Bastter, pode-se considerar isto não recorrente, no 2T12, visto estar na Atividade da empresa? Nos demais trimestres não vi negociações relevantes quanto estas:

. Venda de 5 lojas de varejo em maio de 2012, para a Lojas Americanas, por R$ 57,7 milhões pagos a vista (lojas
‘Copacabana’, ‘Laranjeiras’, ‘Madureira’, ‘Ouvidor’ e ‘Tijuca’). Lucro contábil na venda de R$ 42,4 milhões;

. Venda do CA Rio Negro em junho de 2012 para o FII Rio Negro, por R$ 232,7 milhões pagos a vista. Lucro contábil na venda de R$ 76,6 milhões.

Tem de ver se ela nao inclui a valorização dos imoveis como lucro
muitas fazem isso
ta parecendo q ela faz isso
pq eh justamente 2 e 4T q tem mais lucro
se for isso, tem de descontar para saber o lucro real

Segundo um post abaixo do Marceloceará, ele diz que: "Olhando site da empresa, obtive a informação que os imóveis são colocados no balanço com seu valor de compra,muitos depreciados do valor de mercado...qual o negócio da empresa? reformar, agregar valor, alugar ou vender com lucro. No primeiro semestre de 2012 houve uma operação dessa com mais de 100mi de lucro...inclusive impactando na distribuição de dividendos..."

sei la cara
mas q os lucros estao estranhos isso estao
e tem de ver aquele 2T12 o q eh aquilo

olha uma das coisas q me afasta de empresas
eh quando os balanços nao sao claros

Então aquelas vendas que citei acima não têm a ver com este lucro?

pode ser isso sim
nao tou dizendo q ela inclui valorização dos imoveis no balanço
teria q perguntar ao RI
mas as vendas q vc citou fazem sentido com o lucro do 2T12
q seria de qq forma nao recorrente

para saber o lucro verdadeiro de 2012 tem de destrinchar tudo isso

Vou tentar destrinchar isso. Só assim eu vou aprendendo. Perguntarei também ao RI e postarei a resposta assim que a tiver.

Bastter, não sei se as formulei bem mas no último sábado, 30/03, enviei as seguintes perguntas ao RI da São Carlos, que foram respondidas agora há pouco pelo Sr. Carlos Montenegro:

Bom dia! Pretendemos investir em RV e desejamos selecionar uma ou duas empresas deste Setor para alocar capital em longo prazo. A São Carlos nos chamou a atenção a partir das AF, entretanto, gostaríamos que nos respondessem:

1- Houve algum não recorrente no 2T12, visto que o resultado é sobremaneira mais relevante que os demais trimestres do ano?

R- A São Carlos, com base na regulamentação vigênte, opta por marcar suas propriedades no balanço a custo depreciado. Ou seja, nosso portfólio avaliado em R$ 3,66 bilhões (em dez/12) está marcado no balanço com valor de R$ 1,6 bilhões. Isso significa que nas ocasiões de vendas de imóveis temos um resultado (ganho) não recorrente. Isso foi o que aconteceu no 2T12, quando vendemos o CA Rio Negro por R$ 233 milhões.

2- A empresa inclui em seus balanços a valorização dos imóveis como lucro?

R- Já respondendo então sua outra pergunta. Isso significa que a São Carlos não passa a reavaliação/valorização dos ativos pelo balanço e DRE. O seguinte cuidado deve ser tomado ao comparar a São Carlos com seus pares: usar demonstrativos ajustados (que retirem efeitos de valorização/vendas de imóveis) ou usar indicadores com caracteristicas de ajustados (como o FFO).

bom, 2T12 foi nao recorrente
mas ao que parece eles nao colocam a valorização dos imoveis como lucro