Mudando o perfil ?!?

warley74 · 2013-11-19T17:13:00-03:00

Amigos, estou iniciando meu aprendizado sobre fazer análises de empresas a partir destes quadros acima indo um pouco além do lucro e margem líquida e analisando os dados da empresa, gostaria da opinião de vocês sobre as minhas conclusões. Verifiquei que a coluna Div/LL chegou a 4,97 em 2009 e vem caindo desde então. No Fluxo de caixa o FCF era -534 em 2008, -439 em 2009 e vem caindo até -49 em 2013. O FCL só fica positivo a partir de 2009, mais pela diminuição do FCI que pelo aumento do FCO. O índicador FCI/LL que já foi de 1136% em 2008, 675% em 2009 está na casa dos 20% em 2012 e 2013. O Payout está na casa dos 80% desde 2010. Isto não significa que a empresa está passando de uma fase de crescimento acelerado (até 2011) para uma fase de estabilização, tendendo a virar uma empresa de dividendos?

@Bastter
em 19/11/2013 19:53

olha a taxa de crescimento medio anual acima
47%
absurdamkente alta
entao nao vejo estabilidade alguma numa empresa que ta crescendo MUITO

#1 de 15

@Bastter
em 19/11/2013 19:54

analise de empresa é uma coisa simples
vc foi analisar crescimento e olhou um monte de dados
menos o mais importante = crescimento

#2 de 15

@Mairlo
em 19/11/2013 21:49

Warley,

Concordo com vc e com o Bastter.

A empresa cresceu muito e agora está chegando num ponto de estabilização e, talvez, de recessão, no Porto de Santos, além de ter um grande percentual de sua dívida atrelada ao dólar.

Mas está com um bom crescimento no segmento de logística e com ótimas perspectivas com relação ao Porto de Imbituba, que trabalha atualmente com 20% de sua capacidade.

Logo, vc tem perspectivas de crescimento de um lado e de estabilização/diminuição dos lucros de outro.

Por isso não dá pra afirmar nem uma coisa, nem outra. Não dá pra saber se os lados se anularão ou se um deles será vencedor.

O que talvez dê para falar é que, se houver crescimento, ele tende a ser menor do que foi nos anos anteriores, devido aos motivos já citados.

#3 de 15

@Mairlo
em 19/11/2013 22:05

Só um parênteses: quando eu falo em recessão no Porto de Santos, quis dizer diminuição do lucro.

#4 de 15

@warley74
em 21/11/2013 13:30

Mairlo, eu mandei um e-mail para o RI questionando isso, se a empresa está chegando a um ponto de estabilização, vamos ver o que eles respondem.

#5 de 15

@Marcos77
em 22/11/2013 08:44

a estratégia da empresa com os tecons de imbituba e vila do conde é o transporte por cabotagem.
a santos brasil está apostando alto nesse negócio, segundo eles, são os pioneiros.

#6 de 15

@Mairlo
em 22/11/2013 13:37

Depois posta a resposta pra gente, Werley74.

#7 de 15

@Mairlo
em 22/11/2013 14:35

Mas será que essa é uma boa estratégia, Marcos77? Uma das razões da queda do lucro no porto de santos não foi a maior quantidade de cabotagens?

#8 de 15

@Marcos77
em 22/11/2013 16:24

Mairlo,

O fato é que as margens diminuiram. Mesmo com o aumento da movimentação nos terminais.
Creio que ela não tenha outra opção a não ser abrir o mercado de cabotagem no Brasil.
A empresa precisa aumentar mais e mais o volume movimentado em Imbituba e Vila do Conde se quiser que suas margens aumentem.
Em Imbituba tem um agravante que é a quantidade mínima contratual de containeres a movimentar, se não atingir, paga o custo assim mesmo, não sei precisar, mas acho que ela não tem atingido.
Se acessar o site com a programação de atracações no terminal, vai ver que não anda muito movimentado.
É preciso aumentar essa movimentação.

#9 de 15

@Marcos77
em 22/11/2013 16:37

O Tecon Imbituba tem uma capacidade de movimentação de 650.000 TEU ao ano e precisa movimentar no mínimo 360.000.
Não encontrei em lugar nenhum qual a quantidade média atualmente movimentada.
Se alguem souber por favor nos diga.

#10 de 15

@CarlosP
em 22/11/2013 20:20

me parece interessante os numeros da empresa. Vem melhorando a cada ano, divida em queda. Não tá bombando mas não está parado.

#11 de 15

@damon.abdiel
em 22/11/2013 22:35

A capacidade do imbituba acredito que seja 470.000 e não 650

quanto ao número de TEUs movimentados é de míseros 21 mil em 2012 não sei como anda as coisas em 2013 depois de todos esses investimentos que eles fizeram por lá

esse porto de imbituba sempre foi uma promessa mas até o momento não decolou

a cidade é uma das que mais cresce naquele estado mas vamos acompanhar a santos tem feito investimentos pesados lá se não me engano em 2012 foram 90% dos investimentos pra la

o retorno nunca é imediato tenho um arquivou aqui de analise sobre o porto de imbituba que o pessoal fez dizendo que o retorno la é para 2030 alcançar os 477 mil veja imagem em anexo.

agora quanto ao valor mínimo de movimentação eu nunca ouvi falar, esse número é certo mesmo de 360k

#12 de 15

@Marcos77
em 25/11/2013 11:59

interessante o estudo.
esse valor mínimo a movimentar eles informam na apresentação de resultados do 3T13

#13 de 15

@damon.abdiel
em 25/11/2013 14:42

rapaz não cheguei a perceber isso lá vou ouvir novamente pra ver se presto mais atenção nisso.

#14 de 15

@Marcos77
em 25/11/2013 17:13

segue print do arquivo SBPar_ERelease 3T13 - final

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