2T16

2T16

@eldermarco
em 08/08/2016 21:16
O segundo trimestre de 2016 representa a capacidade de geração e gestão do caixa da Companhia e consequente alta distribuição de dividendos.
O EBITDA Regulatório, métrica que representa a geração de caixa operacional da empresa, totalizou R$ 341,0 MM no segundo trimestre de 2016, em linha com o mesmo período do ano anterior. A Margem EBITDA Regulatória trimestral foi de 87,0%. O lucro líquido IFRS do período foi de R$ 207,2 MM, 13,9% abaixo do segundo trimestre de 2015. O principal impacto na comparação trimestral do resultado IFRS é o reconhecimento do ajuste inflacionário mensal, uma vez que há diferença na inflação entre os dois períodos analisados. A taxa de disponibilidade no trimestre das linhas de transmissão da Taesa foi de 99,97%, e a PV trimestral totalizou R$ 17,4 MM (desconto equivalente a 3,9% da RAP da Taesa).
A disciplina financeira da Taesa orientada para a redução do custo da dívida, otimização da gestão do caixa e geração de retorno para os acionistas, resultou nos seguintes marcos no trimestre:

• Pagamento de R$ 322,7 MM como dividendos adicionais relativos ao resultado de 2015 em abril.
• Pagamento de R$ 221,6 MM como dividendos intercalares e juros sobre capital próprio referente ao resultado do primeiro trimestre de 2016 em junho.
@eldermarco
em 08/08/2016 21:17
Release na aba Releases e Webcasts.
#1 de 19
@Diego84
em 09/08/2016 09:01
Alguém experiente para comentar esse balanço da Taesa?
#2 de 19
@Diogo1010
em 09/08/2016 09:10
O bastter vive dizendo pra olhar o anual e não focar no trimestral. Além disso ele sempre diz que ver a empresa como um todo, como no quadro acima está demonstrado. Não sou sócio dela, mas estou me interessando. Os lucros são constantes, a dívida está diminuindo e é equilibrada.
#3 de 19
@mineiro12
em 09/08/2016 09:57
Olhando a floresta tem poucos vermelhos. Kkkkk
#4 de 19
@Lucian85
em 09/08/2016 09:57
Continua com resultados consistentes.
#5 de 19
@wolfman
em 09/08/2016 11:04
Essa empresa é bem constante. Ela é geradora de caixa para a Cemig, por isso paga bons dividendos. Pelo que percebi ela funciona da seguinte maneira.
Se ganha licitação, pega empréstimo, junto com o caixa. O nível de endividamento aumenta, e ela vai quitando, quitando até a próxima licitação.
O ponto nevrálgico numa transmissora é o tempo que indisponibilidade da rede. Pois, caso haja, são descontados no RAP. No caso, foi de R$ 17,4MM.
Eu sou sócio dela e não me preocupo muito não, a CEMIG faz isso por mim. rs.
#6 de 19
@andre.s
em 09/08/2016 11:33
Pelo oq eu entendi outro problema é que após o décimo sexto ano de concessão o RAP é cortado pela metade. Não sei como epa se defende disso. Alguém poderia ajudar?
#7 de 19
@luqteixeira
em 09/08/2016 11:38
me pareceu dentro do esperado ...

vou analisar mais a fundo no 3T16 para ver se os reajustes dados foram suficientes para recompor os lucros e como vai ser os leilões para novoas linhas em setembro ... se ela vai entrar ou nao

ela distribui quase todo lucro em dividendos, assim se entrar em novas linhas vai ter de mudar isso ou aumentar dividas

nao vejo como analisar muito agora
#8 de 19
@luqteixeira
em 09/08/2016 11:42
@andre.s nem todas as concessões tem isso. São tres tipos de consessão

com revisao tarifaria
com reducação tarifaria na metade da consessao
sem revisao tarifaria

tem q ver com calma mas de bate pronto ela so tem duas que tera redução agora no curto prazo a verificar

curto prazo para mim nele eh ate 2018

como ela se protege? com novas consessões e quitando as dividas ate a metade do tempo ... se ela ta fazendo isso eu nao sei

teria q fazer um estudo mais a fundo

haja visto q deve haver uma rodada de leiloes em setembro vou esperar para estudar uma vez so

rs
#9 de 19
@andre.s
em 09/08/2016 12:02
Legal luq valeu
#10 de 19
@andiara
em 16/08/2016 10:47
Não me interessa nada disso, lucro nos últimos 12 meses aumentou, indicadores de dívida melhoraram e EBTIDA estável. isso que importa. Essas preocupações deixo com a diretoria que recebe pra isso.
#11 de 19
@stim4444
em 23/08/2016 12:12
Essa questão do RAP tem alguma coisa na aba RI sobre.
#12 de 19
@DDDDD
em 29/08/2016 10:19
Sobre a RAP, sua queda possui efeito caixa

A analise me parece bem simples, esperar para ver se a empresa vai conseguir novas concessões, para compensar essa queda de RAP

Caso não consiga, é So acompanhar para ver se a empresa continua boa apesar da queda da RAP ( bem provável que o mercado de uma rebaixada no preço )

O que você acha dessa análise @luqteixeira?

Abc
#13 de 19
@luqteixeira
em 29/08/2016 10:55
Como tem dada marcada para redução da RAP é possível que ja esteja precificada.

se ela nao obtiver novas concessões, a geraçao de caixa deve cair, como vc disse.

Este ano deve ter novos leilões, vamos ver se ela entra ou nao em novas linhas.

seria bom perguntar no RI para ver o q eles dizem e para acompanharmos.
#14 de 19
@luqteixeira
em 29/08/2016 14:14
perguntei ao RI, a ver se respondem

Prezado Cristiano C. Barros e demais membros do RI, gostaria de saber quantas concessões terão redução de RAP este e no próximo ano e qual impacto esperado na geração de caixa.

Grato
#16 de 19
@Rotozzi
em 29/08/2016 18:29
@luqteixeira
Acho que no FAQ tem a resposta pra sua dúvida.
Mandei pergunta pro RI sobre nova data do leilão, quando tiver resposta, compartilho com vcs.
#17 de 19
@andre.s
em 30/08/2016 05:56
Redução da RAP (somente dos contratos tipo 2) em milhões de reais.
2016 -075 6,93%
2017 -029 2,68%
2018 -527 48,66%
2019 -120 11,08%
2020 -175 16,16%
2021 -000 0,00%
2022 -110 10,16%
2023 -047 4,34%
Redução total da RAP -R$1083 milhões. A redução é bem brusca em 2018 e 85,5% vem até 2020.
Eles falam que o limite da div/ebitda é 3,5. Será que não vai passar nos próximos anos?
Vamos ver o que eles respondem pro luq sobre o impacto real na geração de caixa.
#18 de 19
@luqteixeira
em 30/08/2016 11:24
a redução para 2016 e 2017 são relativamente pequenas, até 2018 espera-se que ela consiga novas concessões. O dado importante dela, salvo engano é que o fim das concessões começam a ocorrem em 2030, ou seja está bem distante.

Empresas de transmissão de energia sempre vai ter isso: redução da RAP (de alguns contratos) e fim de concessão. Tem que ver como que a empresa lida com isso, ela tem de se planejar para renovar e ter novas linhas para manter e ou melhorar sua geração de caixa.
#19 de 19

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