Saiu 3T15

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Moderador:
Assunto:

@slackliner
em 05/11/2015 21:46

O EBITDA Regulatório, métrica que representa a geração de caixa operacional da empresa,
totalizou R$ 368,3 MM, uma variação de 3,3% em relação ao terceiro trimestre de 2014, em linha
com o ajuste inflacionário do Ciclo 2014-2015. A Margem EBITDA Regulatória trimestral foi de
89,9%.
O lucro líquido IFRS do terceiro trimestre foi de R$ 159,0 MM, 68,0% abaixo do terceiro trimestre
de 2014. O resultado IFRS sofreu impacto na comparação trimestral em função do terceiro
trimestre de 2014 contabilizar o ajuste anual pela inflação (mesma inflação utilizada para a RAP
do Ciclo 2014-2015), bem como o início do reconhecimento do ajuste inflacionário mensal
(alteração da estimativa contábil da remuneração do ativo financeiro conforme descrito na
página 11), enquanto o terceiro trimestre de 2015 considera apenas o reajuste mensal da
inflação.
A taxa de disponibilidade anual das linhas de transmissão da Taesa foi de 99,98%, e a PV
trimestral totalizou R$ 4,2 MM (desconto equivalente a 0,9% da RAP da Taesa).
A disciplina financeira da Taesa orientada para a redução do custo da dívida, otimização da
gestão do caixa e geração de retorno para os acionistas, resultou nos seguintes marcos no terceiro
trimestre:
• Quitada a 1ª emissão de debentures no montante de R$ 232,7 MM em 15 de julho de 2015;
• Pagamento de R$ 310,0 MM de dividendos e juros sobre capital próprio em 30 de setembro
de 2015.

http://ri.taesa.com.br/taesa2013/web/download_arquivos.asp?id_arquivo=CED2C421-A448-40A4-B4A1-7ABC904FFEE1

@Bastter
em 06/11/2015 00:58

quadro atualizado

#1 de 26

@Oestinho
em 06/11/2015 14:43

Queda no resultado em comparação com o tri anterior e com o tri do ano passado... Mas o que é excelente em termos de lucro quando piora ainda continua bom e lucrativo... Emfim, empresa para monitar o anual porque é muito lucro e muita margem!

Masss... enquanto não tiver ON difícil ser sócio minoritário. Pelo menos é o que penso, ainda mais no caso de ser controlada por empresa governamental (CEMIG). Nunca se tem certeza do que o controlador irá fazer e sem ON o que poderá ocorrer.

#2 de 26

@celtiberian
em 06/11/2015 15:28

@Oestinho

Toma cuidado ao analisar pois antes tinha um efeito que sempre ia pro 3T que agora é diluído no ano.

O 4T15 tende a ficar acima e compensar isso. Se não entender bem essa questão olhe só o anual.

#3 de 26

@wolfman
em 06/11/2015 15:46

@Oestinho
Eles não pretendem mudar a opção por Units.

#4 de 26

@Oestinho
em 06/11/2015 16:04

Exato. O anual sempre melhor, ainda mais empresas de energia. TBLE mesma coisa.

Em relação à UNIT não pretendem mudar nada mesmo. Já perguntei ao RI e já coloquei na ABA apropriada. Quem quiser TAESA vai ter que ir de UNIT.

#5 de 26

@Oestinho
em 06/11/2015 19:16

Masamune, me desculpe mas acho que entendi sim a explicação do celtiberian. Somente reafirmei que o anual sempre melhor para empresas lucrativas, independente de qual seja.

#6 de 26

@Lucian85
em 06/11/2015 19:37

Pra mim eh a melhor do setor. Em relação a ação ser UNIT nao eh o ideal mas tb nao eh o fim do mundo ja que tem 100% de tag along.

#7 de 26

@slackliner
em 07/11/2015 15:09

Mesmo não considerando o rolo do IRFS, o LL do 3T15 veio bem abaixo do normal. É só fazer os comparativo dos últimos 12m (817), os quais consideram o IRFS tri a tri, com os 12 meses anteriores (831) e com o ano de 2013 (893).
Alguém analisou o relatório mais a fundo e viu qual foi a razão disso? Financeiro? Despesas?

#8 de 26

@celtiberian
em 07/11/2015 19:41

@willben

Não da pra comparar os três primeiros trimestres entre anos.

No 9M14 tem todo o efeito contábil anual já colocado. No 9M15 tem só 3/4 desse efeito.

O 4T15 tende a ser melhor que o 4T14.

E mesmo que caia um pouco no parcial ou em um ano de crise, segue a vida. Dá lucro e ta indo bem.

#9 de 26

@erikbsb
em 07/11/2015 23:20

@ Lucian86 O tag along da unit é 80%

#10 de 26

@mauro06
em 07/11/2015 23:32

O Bastter que gosta de "tag along" =))

#11 de 26

@Lucian85
em 08/11/2015 08:10

@erikbsb A UNIT da TAEE eh composta de 1 ON e 2 PNs todas com 100% de tag along.

#12 de 26

@erikbsb
em 08/11/2015 10:15

@Lucian86, no meu modo de entender existem três tipos de ações TAEE3-ON, TAEE4-PN e TAEE11 (unit). As duas primeiras tem tag along de 100%, mas sem liquidez. A última, única negociável tem tag along de 80%.

#13 de 26

@Bastter
em 08/11/2015 10:31

se a ON e a PN tem tag along de 100%
a UNIT tem tag along de 100%
pq a UNIT não eh uma ação
eh um pacote de ON + PN

#14 de 26

@eudim
em 08/11/2015 10:44

@Bastter, será que seria possível fazer uma sugestao de chat para o @Senesino ou @Mille sobre a Leitura de releases do setor elétrico??
Acredito que devido as regulacoes do setor e as mudanças constantes de regras contabeis, há um prejuizo no entendimento dos balancos.
Sei que o ideal seria ver o anual e pronto, mas gosto de entender e aprender cada vez mais!!
Obrigado...

#15 de 26

@erikbsb
em 08/11/2015 10:46

Mas @bastter dá uma olhada no seguimento de listagem no cabeçalho da ação aqui no site. Lá tá escrito unit >= 80%. Agora fiquei confuso.

#16 de 26

@erikbsb
em 08/11/2015 10:52

Boa ideia eudim. eu fui ler o da equatorial e boiei legal. rsrsrs

#17 de 26

@Bastter
em 08/11/2015 10:55

Eudim vc quer fazer sugestões ao senesino e ao mille de chats so ir no grupo deles e fazer

no mais basta vc ir na pagina de videos de analises de empresas e ver os videos deles de elétricas, tem também um grupo de elétricas com muito material

#18 de 26

@Bastter
em 08/11/2015 10:56

erik vc sabe o q significa o símbolo maior ou igual?

#19 de 26

@erikbsb
em 08/11/2015 13:55

@baster, sei sim. Indica queo novo controlador pagaria 80% ou mais. Você acha que ele vai escolher pagar:
a) 80% e pagar menos ou,
b) 100% para pagar mais e deixar o minoritário feliz

O que estou vendo de errado?

#20 de 26

@Bastter
em 08/11/2015 18:14

erik não existe tag along 80% ou 100%
o símbolo ta dizendo q ele eh maior ou igual a 100%

no caso eh 100%

como as UNITS não dizem seu tag along na Bovespa a solução foi colocar este símbolo

para saber qual eh basta olhar as ONs e PNs

se ON e eh 100% então eh 100%
se são 80% então eh 80%

#21 de 26

@erikbsb
em 08/11/2015 19:33

demorou, mas entendi. obrigado aos dois

#22 de 26

@Oestinho
em 09/11/2015 15:42

É pessoal, pelo debate acima muita gente querendo ser sócio da empresa em razão do seu belo histórico financeiro mas desconfortável em razão da falta de liquidez das ONs e da necessidade de sócio da TAESA através de UNIT... É o tal do critério para ser sócio que o Bastter sempre fala: para alguns imprescindível ser ON para outros não...

Nesse sentido, estou com uma dúvida e queria que os colegas contribuíssem no seguinte sentido: verifiquei ao longo dos últimos dias que sempre ficam ordens de compra de TAEE3... Sabem se acontecem negócios com a TAEE3, pois nos dias que observei o volume negociado é zero? Em caso de alguns negócios existirem, a falta de liquidez seria um risco talvez até mais elevado do que possuir a UNIT, uma vez que no caso empresa piorar sabe-se que as ordens de compra podem "sumir" e não se consegue sair da empresa.

Desde já agradeço a contribuição dos colegas!

#23 de 26

@celtiberian
em 09/11/2015 15:56

Eu aceito o risco de Unit com tag along parcialmente na carteira (tenho algumas atualmente, limitadas a um certo % total).

Isso vai de cada um.

#24 de 26

@celtiberian
em 09/11/2015 15:57

TAEE3 não tem como ter, não deve nem ser analisado.

Pode ter ordem de compra na pedra mas ninguém vendendo. Na prática não é negociada, não deve nem ser considerada.

#25 de 26

@Oestinho
em 10/11/2015 00:34

Grato pela contribuição celtiberian

#26 de 26

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