Ao olharmos somente para o quadro veremos um forte crescimento dos lucros e margem depois do IPO, e em uma analise muito superficial pode-se inferir que eh uma empresa de crescimento. Não que nao seja, porém se fizermos o dever de casa da 4ª serie veremos dois pontos que explicam a variacao de resultado entre os bienios 2009/2010 e 2011/2012*
1) A estrutura de capital da empresa mudou depois do IPO em 2011. De devedores de juros passaram a credores, tendo um impacto consideravel no lucro.
2) A empresa teve uma venda corporativa (segundo a propria empresa nao recorrente) muito forte de relogios troca pulseiras, que tb venderam muito no varejo. Este tipo de venda, tb segundo a empresa, eh muito sazonal e acontece por um periodo e depois fica anos em stand-by.
Parece que a partir do nivel de lucro atual (refletindo a nova estrutura de capital e a diminuicao do efeito das vendas sazonais) deve-se esperar que a empresa tenha um crescimento no ritmo do setor, mantendo-se os niveis de market share atuais.
