2T16

2T16

@Rotozzi
em 03/08/2016 18:05
Receita Líquida: R$544,9 milhões no 2T16 (-2,1% vs. 2T15 pró-forma e -1,2% vs. 1T16) e R$2.244,8 milhões nos
12M-2T16 pró-forma (+0,2% vs. 12M-2T15 pró-forma).

Receita Recorrente: R$336,2 milhões no 2T16 (+8,0% vs. 2T15 pró-forma e +0,7% vs. 1T16) e R$1.310,4 milhões
nos 12M-2T16 pró-forma (+7,9% vs. 12M-2T15 pró-forma).

Receita de Subscrição: R$54,3 milhões no 2T16 (+17,2% vs. 2T15 pró-forma e +4,2% vs. 1T16) e R$204,0
milhões nos 12M-2T16 pró-forma (+17,2% vs. 12M-2T15 pró-forma).

EBITDA: R$96,9 milhões no 2T16 (-20,8% vs. 2T15 pró-forma e -15,4% vs. 1T16) e R$415,3 milhões nos 12M-2T16
Ajustado pró-forma (-19,1% vs. 12M-2T15 Ajustado pró-forma).

Lucro Líquido: R$37,7 milhões no 2T16 (-44,9% vs. 2T15 pró-forma e -24,2% vs. 1T16) e R$217,0 milhões nos 12M-2T16 Ajustado pró-forma (-31,5% vs. 12M-2T15 Ajustado pró-forma).

http://ri.totvs.com/ptb/2573/TOTS3_ER_2T16_PORT.pdf

@mineiro12
em 03/08/2016 18:42
Achei ruim . Lucro caindo margem caindo.
#1 de 20
@FeLuso
em 03/08/2016 19:15
Esse ano será fraco mesmo.

Primeiro pela crise e outra pela compra da Bema...
#2 de 20
@celtiberian
em 03/08/2016 21:30
Eram duas empresas boas separadas, juntou para virar uma empresa caindo o lucro... hehehe

Mas vamos lá, ver o anual.
#3 de 20
@daniel.radiol
em 03/08/2016 21:36
Também acho que o resultado poderia ser melhor mas mesmo assim o EBTIDA e o LL estão bem próximos do ano de 2015 em apenas 2 trimestres... Não tem como prever mas eh possível que o anual de 2016 seja maior que o de 2015. Só nos resta aguardar. Foco no anual!
#4 de 20
@rodrigofti
em 04/08/2016 08:52
Receita aumentou, lucro caiu. Resultado financeiro negativo. Dívida líquida aumentou. Em comparação com o 2T de 2015 piorou. Vamos aguardar como será o resultado dessa fusão com a bema ao longo do tempo. Acho que tem sinergias, mas leva um tempinho pra ter resultados.
#5 de 20
@luqteixeira
em 04/08/2016 12:07
A empresa passa por duas adaptações

uma eh a incorporação da venda, a outra eh a adoção de politica de subscrição x licenciamento

o licenciamento ainda eh majoritário, mas a subscrição passou de 8 p 10 % da receita

a receita da subscrição eh menor no curto prazo, mas eh a tendencia e espera-se atrair mais cliente e se tornar maior no longo prazo

entao eh aguardar mesmo para ver
#6 de 20
@J.X
em 04/08/2016 12:09
Não to dizendo q vai ser igual, mas peguem o exemplo da fusão da drogaria com a drogasil. Foram 2 anos de margem + baixa e lucros estagnados ou menores. Depois a c coisa engrenou. Acho que o sócio, diante dessas fusões, tem que acompanhar pra ver se vai dar certo, me parece muito precipitado avaliar a empresa logo no ano seguinte a uma grande incorporação fusão. Acho que são necessários uns 2 anos pra avaliar. A minha posição pelo menos e não mudo até o anual de 2017.
#7 de 20
@acbmacedo
em 04/08/2016 13:59
Juliox
A Raia e a Drogasil tinham praticamente o mesmo tamanho e por isso o ajuste leva mais tempo. Neste caso a Totvs é bem maior que a Bematech e por isso a sinergia deveria ser mais breve que os dois anos. Já se foram 3 semestres e os números estão postos.
Também não estou abrindo posição, mas vou dar uma olhada com cuidado no release e procurar algum contato lá de dentro que possa explicar um pouco disso.
#8 de 20
@LordVader
em 04/08/2016 15:33
tah dificil achar uma empresa que tenha aumentado os lucros.
nem ambev...
O jeito eh esperar mesmo o ano passar.
#9 de 20
@Eduardo
em 04/08/2016 15:51
Nos releases eles tem culpado a crise macroeconômica para a demora da melhoria dos resultados. Alguém sabe a data do breakeven da aquisição?
#10 de 20
@Eduardo
em 04/08/2016 15:53
Ah, e também a transição da receita de licenciamento para subscrição que segundo eles no curto prazo as receitas são menores.
#11 de 20
@antoniozp
em 05/08/2016 19:15
Também desconheço empresa que não tenha sido afetada pela retração da economia. Não dá pra querer que o resultado se descole da realidade. Achei normal o resultado.
#12 de 20
@Rotozzi
em 07/08/2016 10:36
Achei bem interessante na teleconferência quando eles citam o slide 8, para mostrar os benefícios da subscrição em médio e longo prazo, eles devem estar sofrendo pressões sobre isso, pois os últimos 3 semestres tem falado nisso. Temos que acompanhar se realmente vai acontecer.

http://ri.totvs.com/ptb/2581/TOTVS_2T16.pdf
#13 de 20
@Joao10
em 07/08/2016 18:45
Olá,

Estive tentando analisar o resultado da TOTVS para entender o porque da piora do resultado. Através da consolidação de um "DRE compacto" da empresa identifiquei os seguintes pontos positivos e negativos no resultado:
Positivos:
Aumento da Receita Líquida
Aumento do Lucro Bruto
Negativos:
Aumento das despesas operacionais
Piora do resultado financeiro

Sei que a incorporação da Bematech tende a trazer um aumento das despesas operacionais e que a dívida contraída para a aquisição da empresa piora o resultado financeiro; porém gostaria de saber se alguém consegue identificar melhor este aumento das despesas, já que para min isso foi o que causou maior impacto no resultado da empresa.
#14 de 20
@Quorthon
em 07/08/2016 18:58
Todas as empresas que eu vi o release tiveram aumento de despesas neste semestre.
#15 de 20
@le_hernandes
em 07/08/2016 20:31
Em uma matéria em um jornal, Laércio Cosentino explicou a transição do modelo de licenciamento para o modelo de subscrição, também chamado de modelo "nuvem".

O modelo "nuvem" é aquele pelo qual os softwares são alugados sob um serviço de assinatura e ficam à disposição dos clientes via internet. Ele substitui o modelo de pagamento de licença de uso.

Explica que em um primeiro momento, esse modelo gera diminuição na receita, mas que no longo prazo geraria aumento nos resultados.

A grande dificuldade de implementação é que exige grandes investimentos também por parte da empresa cliente, o que fez com que poucas empresas conseguisse no momento se tornar empresas nuvem.
#16 de 20
@le_hernandes
em 07/08/2016 20:43
outra questão que impactou os resultados, foi a compra da Bematech, mas a razão desta compra faz todo o sentido para os planos futuras da empresa que quer entrar também na área de equipamentos.

Ainda, há uma sinergia entre as empresas, pois os softwares da Bematech complementam os da Totvs. Também,permite a empresa entrar no segmento de pequenos varejistas. Por fim, a empresa pretende atingir outros nichos, como por exemplo, não somente apresentar soluções para a Universidade, mas também para os alunos.

É aguardar para ver os resultados destes planos, que somente aparecerão futuramente.
#17 de 20
@BHF
em 08/08/2016 11:01
Bom, na minha opinião se para o Laercio essa estratégia de licenciamento é boa, para mim é ótima!! A gente só precisa entender o que o cara pensou pra fazer. Pode dar errado? COM CERTEZA. Mas eu não tenho a menor capacidade técnica de analisar se foi bom ou ruim. Achei o resultado normal pelo momento da empresa. Tamo junto TOTS! Estou vendo muitas maquinas da BEMA imprimindo cupons nos comércios que vou... isso acho importante
#18 de 20
@leroi
em 08/08/2016 11:28
Impressoras fiscais da Bematech já estão obsoletas com o conceito de cupom eletrônico pois qualquer impressora atende bem e eles não terão tanto diferencial de mercado. A Bematech vem tentando se reinventar com outros tipos de equipamentos e serviços já tem tempo. Pra mim os controladores da Bematech saíram no melhor momento com esta venda pra Totvs.

Não gostei do lucro do Totvs, para o setor não justifica o faturamento ter subido tanto e o lucro estar indo pro lado oposto. Despesa alta, dívida subindo. É bom ficar de olho. É claro que as coisas podem mudar e esta aquisição pode distorcer um pouco as coisas, mas eu sou um tanto cético em relação a isto. Ver para crer.
#19 de 20
@BHF
em 08/08/2016 13:24
Podem estar obsoletas, mas a grande maioria dos comercios que eu vou ainda usa. Poucos utilizam apenas o eletrônico. E a Bema já trabalha bastante nessas soluções também. Enfim, leroi o alerta é válido sim, sem dúvida.. vamos ficar de olho!
#20 de 20

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