Mais uma etapa da venda de ativos de hardware da Bematech

senesino · 2019-07-03T22:23:00-03:00

"A TOTVS S.A. (B3: TOTS3, "Companhia" ou "TOTVS") comunica que celebrou, na presente data, juntamente com sua controlada Bematech S.A. ("BEMATECH"), o Contrato de Compra e Venda de Ações (Stock Purchase Agreement - "SPA"), que tem por objeto a alienação, para a Reason Capital Group LLC., da totalidade da participação societária detida pela BEMATECH na Bematech International Corporation ("BIC"), pelo montante de USD 5.000.000,00 (cinco milhões de dólares), sujeito a determinados ajustes, conforme termos do SPA. A BIC é empresa sediada nos Estados Unidos, especializada em soluções de hardware para automação comercial nos Estados Unidos e em países da América Latina. O fechamento desta transação está sujeito a algumas condições precedentes, de acordo com o disposto no SPA. A alienação da BIC, juntamente com a alienação das operações brasileiras de hardware pela Companhia, conforme Fato Relevante divulgado em 8 de maio de 2019, está inserida no plano estratégico da TOTVS de focar a atenção de suas equipes e os recursos na operação de software. São Paulo, 2 de julho de 2019 Gilsomar Maia Sebastião Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores"

@rafelos
em 04/07/2019 08:07

Eis uma compra que destruiu valor para os acionistas. Bom que tenham saído, mas uma pena que tenham entrado.

#1 de 14

@celtiberian
em 07/08/2019 21:33

@rafelos

Pois é, difícil entender. A Bematech só dava lucro quando estava sozinha, na TOTVS virou prejuízo.

#2 de 14

@Bastter
em 07/08/2019 21:36

ja vi acontecer em muitos casamentos

#3 de 14

@jjc
em 07/08/2019 22:18

A venda foi só de um pedaço da Bematech, não é?

#4 de 14

@SOD
em 07/08/2019 22:28

Não era onde a empresa tinha expertise. I

Na verdade, a regra é não dar certo. Salvo alguns casos raros.

O melhor é fazer o que foi feito. Assume o prejuízo e segue o barco.

#5 de 14

@LEI
em 07/08/2019 23:42

@pjc A venda foi da divisão de hardware da Bematech, havendo integração com a divisão de software e manutenção de sistemas como o Bemacash.

#6 de 14

@LEI
em 08/08/2019 15:42

Aliás, eu nunca entendi o que a TOTVS viu na Bematech para justificar a compra por meio bilhão de reais. Seu negócio sempre foi software, quando o forte da Bematech era hardware (impressoras fiscais). Por mais que a Bematech estivesse expandindo sua atuação em soluções integradas com software, adquirindo várias empresas desse ramo durante sua trajetória, parece que a TOTVS analisou que a Bematech seria sua concorrente em seus planos de atingir o varejo, daí optou por adquiri-la ao invés de crescer organicamente. Enquanto isso surgiu a LINX com força. Ao que parece foi um erro de estratégia e agora uma tentativa de correção de rumo. Alguém tem algum estudo esclarecedor sobre eventual ganho de sinergia com a aquisição da Bematech?

#7 de 14

@ROBFM
em 09/08/2019 13:37

Pessoal boa tarde,

O caixa da TOTS saiu de 400 milhões para 1,4 bilhões. isto tem a ver com esta venda?

Grato

#8 de 14

@SOD
em 09/08/2019 13:51

@ROBFM com certeza não foi. A venda foi, se não engano, por 25 milhões.

Tem que perguntar no RI de onde veio o aumento de caixa. Deve ser um algum efeito contábil, porque a receita não aumentou tanto.

#9 de 14

@SOD
em 09/08/2019 14:04

Acho que é daqui:

"No dia 22 de maio de 2019 foi aprovado em Reunião do Conselho a fixação do preço por ação, no âmbito da oferta pública de distribuição primária para emissão de ações ordinárias, no valor de R$39,50 por ação no montante total de R$1.066.500. Foi determinado que o preço por ação de R$39,50 seria distribuído da seguinte forma: (i) R$12,64 destinados ao capital social totalizando o montante de R$341.280; e (ii) o saldo de R$26,86 por ação destinados a formação de reserva de capital no montante de R$725.220. Em razão do aumento de capital social foram emitidas 27.000.000 novas ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, sendo que o capital social passou de R$1.041.229 dividido em 165.637.727 ações ordinárias para R$1.382.509 dividido em 192.637.727 ações ordinárias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal.

Mais especificamente do item ii:
" (ii) o saldo de R$26,86 por ação destinados a formação de reserva de capital no montante de R$725.220."

#10 de 14

@Henrique59
em 09/08/2019 14:50

Teve um segundo "IPO".

#11 de 14

@Eddie_Brock
em 09/08/2019 16:03

A compra da Bematech foi um claro erro, visto agora. O intuito da empresa era oferecer sinergia de software e hardware e dominar o varejo. A ideia da aquisição, claro, parecia muito boa e na época, porém o fechamento de muitas empresas (clientes) durante estes últimos anos afetou diretamente o setor de hardware, que depende de novos clientes ou troca de equipamentos e a primeira coisa que uma empresa corta é a compra de novos computadores.

Logo, o valuation deles (sim, pra grandes aquisições tem de ser feito) supervalorizou a Bematech. Contudo, não adianta agora fazermos essa análise de retrovisor. Toda Fusão e Aquisição grande é complicado e não faltaram oportunidades pra sair da empresa quem acredita que perdeu valor. Quem quis ficar na empresa assumiu o risco, ponto.

Vender o ativo por uma pequena fração do valor investido é melhor até do que nenhum retorno ou causar mais estrago. O setor de Hardware é muito diferente de Software. Um caso clássico de diworseification.

Receita com subscrição vem crescendo e no caso da Totvs, assim como qualquer empresa de TI, o valor maior da empresa é o capital humano. Bola pra frente.

#12 de 14

@Henrique59
em 09/08/2019 18:25

Belo resumo, a fusão da Bematech deu em mesbla, mas a transição pro modelo de Subscrição esta indo muito bem e entregou bons resultados !

#13 de 14

@ROBFM
em 12/08/2019 09:35

@Fabiano13 e @Henrique59

Muito obrigado pelas respostas!!!

Abraços

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