Hurdle Rate dos Fundos

leoxtc · 2012-04-11T15:16:00-03:00

Hoje mandei uma pergunta para a Tarpon questionando sobre o Hurdle Rate dos fundos. Assim eu poderia estimar o resultado trimestral levando em conta o AuM passado e a performance ponderada das ações presentes no portfolio. No entanto não obtive sucesso. ------------Inicio---------- Rafael Sonder xxxx@xxxx.com.br para: Leonardo Cardoso cc: "RI – Tarpon Investimentos S.A." data: 11 de abril de 2012 15:08 assunto: RES: hurdle rate dos fundos enviado por: tarponinvest.com.br : Importante principalmente por causa das palavras na mensagem. Obrigado pelo contato. Estas informações não são de domínio público, e portanto infelizmente não podemos informar tais dados. Agradeço a atenção, RS - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Rafael Sonder Tarpon Investimentos S.A. Phone.: +55 (11) 3074 5836 xxx@xxxx.com.br TARPON De: Leonardo Cardoso [mailto:xxx@xxx.com] Enviada em: quarta-feira, 11 de abril de 2012 11:12 Para: RI – Tarpon Investimentos S.A. Assunto: hurdle rate dos fundos Ola Srs, Vocês poderiam informar qual o hurdle rate dos fundos ? Tenho uma apresentação de 2010 onde vocês informam a taxa de administração média de 1.5% e a cobrança de 20% sobre o hurdle rate. No entanto, vocês não informam qual o hurdle rate médio usado nos fundos. Obrigado

@Ptforex
em 12/04/2012 17:36

Leoxtc, o hurdle rate nao é o benchmark que o fundo precisa bater ?

Esta informação não deveria constar obrigatoriamente nas laminas dos fundos?

Abraços,

#1 de 7

@leoxtc
em 12/04/2012 17:51

Sim, mas isso para os cotistas ou para os potenciais candidatos a cotistas.
Acho que o mínimo lá são 20 milhões e tem que deixar no mínimo 4 anos.

O máximo que achei na internet foi isso:

A maior parte dos ativos sob gestão tem
como parâmetro valores absolutos variando entre 6% e indicador de inflação + 6% ao ano.

#2 de 7

@leoxtc
em 12/04/2012 17:54

ops..
No relatório eles falam

http://www.tarponinvest.com/tarpon/pt/tarpon/web/arquivos/20120228Port_4T11.pdf

Honorários relacionados a taxas de performance
Os honorários relacionados às taxas de performance são recebidos quando o desempenho dos Fundos
Tarpon supera um determinado parâmetro de rentabilidade (hurdle rate) mínimo. A maior parte dos ativos
sob gestão tem como parâmetro valores absolutos variando entre 6% e indicador de inflação + 6% ao ano.
Os Fundos Tarpon seguem o conceito de ‘‘high water mark’’ (marca d’água). Assim, somente é devida taxa
de performance se o valor da cota do respectivo fundo, no momento da cobrança, superar o valor da cota
no momento da última cobrança de performance, ou seja, última marca d’água, ajustada pelo respectivo
parâmetro de rentabilidade

#3 de 7

@leoxtc
em 12/04/2012 18:04

Pelo que entendi..

Se passar a media da renda fixa pos-fixada eles cobram 20% do que exceder...

Molezinha?

Se os caras conseguirem a proeza de fazer 20% sob os 7 bilhões em um ano de inflação na casa dos 4 ou 5%. A conta será ótima.

#4 de 7

@Ptforex
em 12/04/2012 20:53

95% dos fundos de acoes tem com benchmark o ibovespa, so lembro-me de cabeca de um fundo de acoes da Rio Bravo que tem como meta superar IPCA + 6% e cobra performace. Realmente isto da um potencial fantastico de lucro para o gestor!!! Isto só acontce porque o gestor assume como politica o descorrelacionamento com o Ibov e foco em investimentos mais longos.

#5 de 7

@leoxtc
em 13/04/2012 15:57

É isso ai...
Com AuM de 7 Bilhões, o ano que bater 10% acima do hurdle rate, isso vai dar cerca de 250 milhões de taxa de performance+taxa de administração (media de 1.5% a.a).
Você tira ai talvez 50 Milhões de despesa e sobra 200M pra distribuir o que daria quase 5 reais por ação de dividendos.

#6 de 7

@Ptforex
em 13/04/2012 16:24

pra mim o grande problema eh que este patrimonio eh extremamente sensivel a variacoes. Para mim este eh o grande risco, alem claro de nao conseguirem performar

#7 de 7