Gosto bastante da forma como a empresa é administrada (diversificada em diferentes setores e expandindo todos simultaneamente).
Porém, tenho receios quanto à sustentabilidade de algumas áreas de atuação.
Quanto a Ultracargo e a Extrafarma, não vejo problemas.
Sobre a Ultragaz, considero um segmento muito interessante.
Porém, já realizei diversas pesquisas na internet e pude confirmar que a reserva mundial de gás é de aproximadamente 60 anos. Está certo que podem ocorrer novas descobertas, porém, a velocidade da demanda também pode aumentar.
Uma alternativa sustentável seria a utilização do biogás (feito do bio-metano produzindo nos biodigestores), porém, o Brasil ainda está muito distante de conseguir produzir isso em grande escala a fim de abastecer uma grande população.
Em outros países o aquecimento dos alimentos já é realizado há muito tempo com fogão elétrico.
Sobre os Postos Ipiranga, considero também um negócio muito interessante. A cada esquina da cidade eu vejo um posto. Percebi que a empresa tem procurando aumentar o seu mix de produtos oferecendo outros serviços, bem como, as lojas AM-PM.
Porém, acompanhando o setor automobilístico e também pesquisando os combustíveis do futuro, muito leva a crer que as coisas caminham para o “carro elétrico”. Existem experimentos com combustíveis alternativos como o hidrogênio etc. Mas entre as maiores ameaças, vejo o “combustível” elétrico como o maior problema.
Se pesquisarem na internet “posto do futuro”, é possível encontrar um experimento realizado recentemente pela BR distribuidora em que ela trouxe um monte de tecnologias inovadoras, inclusive a possibilidade de “abastecimento” via energia elétrica. O maior problema que eu vejo é que para se carregar um carro com energia, o tempo médio é de 20 minutos. Ninguém ficaria esperando esse tempo num posto. Além disso, muitos iriam preferir ligar o carro na própria tomada de casa. Apesar que alguns estudiosos entendem que as cidades não estariam preparadas p/ receber toda essa demanda com o sistema de distribuição atual.
Ainda existe a questão do petróleo. Se pesquisarem pelos relatórios da Ultrapar, mesmo com o oferecimento do etanol (que poderia ser uma alternativa renovável, mas que não substituiria a ameaça da energia elétrica) uma das maiores receitas da companhia é com o diesel. Pesquisando sobre as perspectivas do petróleo, é possível compreender rapidamente que as reservas são limitadas (o prazo atual gira em torno de 50 anos) e há muito tempo que a velocidade de descobrimento de novas reservas não têm acompanhado a evolução no consumo da demanda.
Enfim, no setor de postos, vejo esses 2 problemas: A ameaça dos combustíveis do futuro (em especial a energia elétrica em que a pessoa pode abastecer na própria casa e dispensa o papel do posto de gasolina) e ainda a escassez do petróleo.
Para o Oxiteno, a minha única observação é que atualmente ele possui na sua composição apenas uma quantidade pequena de matéria prima renovável, a maior parte também continua proveniente de combustíveis fósseis que possuem os mesmos problemas de continuidade apresentados acima.
Diante de todo o exposto, estudando os relatórios da companhia, mesmo com toda a diversificação que ela realiza, a parte principal da receita vem dos postos Ipiranga seguida por gás, Oxiteno, ultracargo e extrafarma.
Considerando que o objetivo é praticar buy and hold e se manter enquanto a empresa continuar boa (mas também escolher empresas com boas perspectivas) como vcs avaliam o cenário apresentado e o horizonte, sendo que o futuro é incerto e desafiador e que devemos escolher empresas com negócios perenes ?
Pesquisei bastante p/ pessoalmente tentar esgotar esse assunto ao máximo e ficaria muito feliz em compreender outras opiniões com pontos-de-vista diferentes.
