Dúvidas sobre resposta do RI

chimp · 2018-08-08T18:52:00-03:00

Comunidade, o @fernandomineiro postou a seguinte dúvida e resposta na aba de RI: "Prezados, Percebi que o Fluxo de caixa operacional vem caindo desde 2015. Quais seriam os motivos? Obrigado. ----------------- Prezado Fernando, O fluxo de caixa operacional da Ultrapar reduziu por conta de dois motivos principais, (i) menor lucro líquido e (ii) maior capital de giro, fruto do aumento nos custos de aquisição de combustíveis e GLP. Reiteramos que nosso foco está nas iniciativas de redução de capital de giro e de maior controle nos custos e despesas, buscando fortalecer nossa geração de caixa. Atenciosamente," Fiquei com a seguinte dúvida: 1) A justificativa do lucro líquido é em relação ao exercício anterior? Ex. bem capenga: LL de 2017 + FCO 2018 - despesas = LL da DRE de 2018? 2) o "maior capital de giro" é visto sob qual rubrica? Aumento de combustíveis não me parece ser um "investimento", então seria a diferença entre a Receita Líquida e o Resultado Bruto?? Se for, não me parece ser uma justificativa plausível. Obrigado de antemão aos que puderem ajudar.

@Bastter
em 08/08/2018 18:58

O LL nao descontado caiu
so se eh isso

#1 de 3

@investidoremvalor
em 08/08/2018 23:39

No método indireto, o fluxo de caixa começa com o lucro líquido e vai ajustando os valores para adicionar/remover os efeitos que de fato afetaram o caixa.

Dentre esses efeitos estão as variações de ativos e passivos circulantes.

Quando se fala em capital de giro, se fala de necessidades da empresa de financiar suas atividades no curto prazo. Alta necessidade de capital de giro significa valores altos de “variação de ativos e passivos”.

No caso da Ultrapar, ao comparar o Primeiro Semestre de 2018 x 2017, tem-se:

Fluxo de Caixa Operacional: 629 x 970 Milhões.

Redução de ~ 340 Milhões.

Porque?

O RI explica que foi por causa do Lucro Líquido (313 x 591 Milhões)
E também por conta da variação dos ativos e passivos ( - 547 Milhões x + 238 Milhões).

Ou seja, a empresa necessitou de maior capital de giro.

Se você abrir essa rubrica, vai notar que a Ultrapar teve um aumento significativo de contas a receber e financiamentos clientes (que eh um Ativo Circulante).

Lembrando que aumento de ativos no balanço patrimonial é lançado como valores negativos no demonstrativo de fluxo de caixa.

#2 de 3

@chimp
em 09/08/2018 00:00

Obrigado, @brunogoncalves!

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