FCL, dívida e investimentos

Nolano · 2017-01-24T07:04:00-03:00

Olá pessoal. Iniciante tentando analisar os numeros da empresa. Meu objetivo era descobrir onde esse belo FCL de 2B foi parar, nos últimos dois anos, pois notei que dívida não caiu mesmo com o grande FCF. Li a descrição do FCF, estimei os dividendos, depois descobri na aba o custo com juros, levei um certo susto mas a conta meio que fechou. O que me preocupa não é exatamente isso, mas o fato que a empresa que investiu ano passado 500M (FCI) anunciou investimentos de 2.2B e aquisições de 4.8B pra esse ano. O que vocês acham? Empresa cortando os dividendos aguentaria a nova dívida? Ou a dívida das aquisições entra aos poucos? Enfim, comentários são bem vindos, fui descritivo no raciocínio pra vcs pegarem os erros mesmo. No mais, positivamente impressionado com os lucros e estratégias de crescimento da empresa. Valeu.

@Willramos7
em 24/01/2017 08:07

Em 2016, apenas até o 3T, foram investidos mais de 1.1BI/R$.
Só no 3T foram investidos 439 milhões/R$:

'Na Ipiranga, foram investidos R$ 254 milhões, direcionados principalmente à ampliação e manutenção da rede
de postos e franquias, com a adição líquida de 115 novos postos à rede no trimestre.
• Na Oxiteno, foram investidos R$ 59 milhões, direcionados principalmente à manutenção de suas unidades
produtivas e aos investimentos na nova planta de etoxilados nos Estados Unidos.
• Na Ultragaz, foram investidos R$ 58 milhões, direcionados principalmente para novos clientes do segmento
granel e aquisição de vasilhames.
• Na Ultracargo, foram investidos R$ 19 milhões, direcionados principalmente à manutenção e modernização dos
sistemas de segurança dos terminais.
• Na Extrafarma, foram investidos R$ 39 milhões, direcionados principalmente à abertura de novas lojas e reforma
das lojas existentes.''

#1 de 4

@andiara
em 24/01/2017 10:09

CAPEX/LL é praticamente 100% em 2016 e em anos anteriores. Empresa de crescimento.

#2 de 4

@Bastter
em 24/01/2017 13:18

este negocio de ficar analiando um numero nunca funciona
vc tem de analisar a empresa

geração de caixa extraordinaria
excelente gestao
divida totalmente equilibrada

nao sei aonda vc ta vendo problema com a divida

acho q as vezes fica procurando detalhe demais e perde o great picture
e como o asvi disse, é uma empresa de crewscimento
veja o CAGR sempre alto
ou seja, ta entregando crescimento
e ainda assim vem aumentando o PY q ja passa de 50%

ta entregando para os socios

crescimento (ganho de capital)
e
dividendos

dentro de uma situação de divida totalmente equilibrada

isso é o que se espera de uma boa empresa
agora boa empresa na quer dizer perfeita
perfeita nao existe

#3 de 4

@Nolano
em 24/01/2017 19:18

Obrigado a todos pelos comentários.
Vi agora que o FCI também tem entradas de resgate de aplicações e venda de ativos. O caixa caiu, então deve ter saído de lá parte da diferença... A informação que eu queria (dos investimentos da empresa) estava no CAPEX, e não no FCI então. Vendo assim fica bem mais confortável.

#4 de 4