posto do site oficial da Ultrapar

posto do site oficial da Ultrapar

@edisonomfilho
em 30/09/2013 19:04
Ultrapar assina acordo de associação com a Extrafarma para ingresso no setor de varejo farmacêutico do Brasil

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A.
Companhia Aberta
CNPJ nº 33.256.439/0001- 39
NIRE 35.300.109.724



FATO RELEVANTE



ULTRAPAR ASSINA ACORDO DE ASSOCIAÇÃO COM A EXTRAFARMA PARA INGRESSO NO SETOR DE VAREJO FARMACÊUTICO DO BRASIL
São Paulo, 30 de setembro de 2013 – A Ultrapar Participações S.A. (“Ultrapar”) informa que assinou nesta data acordo de associação com a Imifarma Produtos Farmacêuticos e Cosméticos S.A., uma das dez maiores redes de drogarias do Brasil e que opera utilizando a marca Extrafarma (“Extrafarma”), o qual prevê a incorporação pela Ultrapar de 100% das ações de emissão da Extrafarma em troca de até 2,9% de novas ações de emissão da Ultrapar (“Transação”). O valor da Transação totaliza R$ 1.006 milhões, representado pela emissão de até 16.028.131 ações da Ultrapar e assunção de endividamento líquido da Extrafarma de R$ 106 milhões em 31 de dezembro de 2012. O valor está sujeito a ajustes de capital de giro e endividamento líquido existentes na data do fechamento da operação.
A associação com a Extrafarma e sua equipe de gestão marca o ingresso da Ultrapar no significativo e crescente mercado de varejo farmacêutico brasileiro. Este movimento abre uma nova frente de criação de valor para a companhia, principalmente através de maior envergadura na expansão de lojas da Extrafarma, a ser potencializada pela maior capacidade de investimentos, capilaridade dos postos Ipiranga e revendas Ultragaz e implementação do sistema de governança e incentivos da Ultrapar.
A Extrafarma se tornará o terceiro negócio de distribuição e varejo especializado da Ultrapar, com características de crescimento, resiliência e diferenciação em serviços e conveniência para os consumidores.



I. MOTIVAÇÕES E RACIONAL ESTRATÉGICO
Mercado significativo, com forte potencial de crescimento e consolidação
O faturamento das drogarias no Brasil, segundo dados da IMS Health e ABIHPEC, superou R$ 60 bilhões em 2012, com crescimento real de mais de 10% ao ano nos últimos anos, e tem perspectivas de continuado crescimento significativo, principalmente por (i) envelhecimento da população, (ii) aumento de renda, (iii) maior acesso a medicamentos, em especial decorrente da crescente participação de genéricos e (iv) crescente demanda por produtos de higiene e beleza. Em adição, a consolidação do setor, impulsionada pela crescente formalização e consequentes investimentos, encontra-se em estágio inicial, com as dez maiores redes do país representando somente 35% do mercado de medicamentos.



Extrafarma é uma das líderes em regiões de maior crescimento
Com mais de 50 anos de atuação na distribuição de medicamentos, a Extrafarma possui 186 drogarias nas regiões Norte e Nordeste do país, sendo uma das líderes em sua região de atuação. A Extrafarma possui operações estabelecidas em áreas que apresentam evolução recente superior à média nacional e atrativo potencial de crescimento futuro, além de contar com profissionais reputados e reconhecidos no setor. Para 2013, a Extrafarma estima obter receita bruta de R$ 1 bilhão e EBITDA de R$ 77 milhões. Maiores informações sobre a Extrafarma estão disponíveis em www.ultra.com.br.
Ultrapar fortalece e acelera expansão da rede Extrafarma
A associação com a Ultrapar permitirá a aceleração do plano de expansão da Extrafarma através (i) de uma maior capacidade de investimentos, (ii) do acesso para a abertura de drogarias nos postos Ipiranga e revendas Ultragaz, que totalizam mais de 10 mil pontos de varejo e (iii) do fortalecimento da experiente equipe de gestão em varejo farmacêutico da Extrafarma com a implementação dos reconhecidos mecanismos de governança, incentivos e alinhamento de interesses da Ultrapar. Esses mecanismos também contribuirão para uma integração eficiente das operações e desenvolvimento de modelos de atuação cada vez mais atraentes para os consumidores da Extrafarma, Ipiranga e Ultragaz, aumentando o potencial para diferenciação desses negócios.



II. ESTRUTURA DA TRANSAÇÃO
A associação será efetivada através da incorporação da totalidade das ações de emissão da Extrafarma pela Ultrapar, nos termos do Art. 252 da Lei 6.404/76, e consequente aumento de capital da Ultrapar com a emissão de até 16.028.131 novas ações, a serem entregues aos atuais sete acionistas da Extrafarma, os quais são herdeiros do fundador da companhia.
Através dessa estrutura, a Extrafarma passará a ser uma subsidiária da Ultrapar e os atuais acionistas da Extrafarma tornar-se-ão acionistas de longo prazo da Ultrapar, com até 2,9% do capital total da Ultrapar, demonstrando convicção sobre o potencial de crescimento do setor e sobre o projeto a ser desenvolvido por Ultrapar e Extrafarma. O Sr. Paulo Correa Lazera, acionista e principal executivo da Extrafarma, permanecerá no comando do negócio de varejo farmacêutico como Diretor Superintendente e passará a integrar a diretoria da Ultrapar.
Após o cumprimento de condições suspensivas usuais deste tipo de transação, em especial a aprovação pela autoridade concorrencial, a consumação da incorporação de ações de emissão da Extrafarma pela Ultrapar ocorrerá na data de deliberação da Transação pela assembleia geral extraordinária de ambas as companhias (“Fechamento”), que deverá ocorrer no início de 2014.
As ações de Ultrapar a serem emitidas e entregues aos atuais acionistas da Extrafarma serão liberadas para negociação em etapas, sendo 33,5% imediatamente após o Fechamento, cinco tranches anuais de 8,3% e 25% no sexto ano após o Fechamento.
Como mecanismo para eventuais ajustes de capital de giro, endividamento líquido ou contingências cujo fato gerador seja anterior ao Fechamento, estabeleceu-se que os últimos 25% das ações serão entregues sob a forma de bônus de subscrição, e poderão ser reduzidos na hipótese de ocorrência dos fatores de ajuste.



III. DISPOSIÇÕES GERAIS
CADE. A consumação da Transação está sujeita à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE e será apresentada a este órgão na forma assinalada pela legislação em vigor.
Assembleia Geral. Após a aprovação pelo CADE, a operação será submetida à assembleia de acionistas da Ultrapar e da Extrafarma, nos termos do Art. 252 da Lei 6.404/76. Os documentos necessários para deliberação da presente operação serão tempestivamente disponibilizados aos acionistas. De acordo com as condições atuais de dispersão e liquidez das ações da Ultrapar, a Transação não ensejará direito de retirada aos acionistas dissidentes da Ultrapar, conforme o § 1º do Art. 252, cumulado com o inciso II do Art. 137, ambos da Lei 6.404/76.
Comunicações futuras. A administração da Ultrapar manterá o mercado e seus acionistas informados do desenvolvimento da Transação aqui descrita, inclusive quanto às informações requeridas nos termos da Instrução CVM n.º 319/99 e demais normas aplicáveis.
André Covre
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Ultrapar Participações S.A.
@Bauman
em 30/09/2013 19:21
O que eu achei mais interessante é que a Ultrapar não vai colocar a mão no bolso pra comprar a companhia. Vai pagar tudo com novas ações. Embora nós acionistas sejamos diluídos, acho que o negócio está em linha com a estratégia de crescimento da companhia e, se der certo, no longo prazo vai valer a pena.
O que vcs acharam?
Ah, só observando que é mais um negócio que costuma ter margem baixa.
#1 de 22
@keplerkhun
em 30/09/2013 19:32
Sei não, esse setor é meio complicado. Espero que não seja uma estratégia de piorização da empresa. Ás vezes empresas boas fazem isso quando tem muita grana sobrando. Vamos ver no que vai dar.

[]s
#2 de 22
@Fogagnolo
em 30/09/2013 21:18
Não gostei, entrar num ramo de negócios completamente diferente das ramificações da empresa (postos de combustível, produtos químicos, logística), o ramo de varejo de redes de drogaria é concorridíssimo com margens apertadas e tem que abrir uma farmácia por semana para estar à frente da concorrência, já tem os postos de combustíveis com margens reduzidas vai entrar em drogarias com margens mais reduzidas ainda? Talvez o Senesino possa dar um esclarecimento mais aprofundado.
#3 de 22
@Bauman
em 30/09/2013 21:55
Posso estar enganado, mas acho que o objetivo da companhia não é entrar num negócio totalmente estranho aos já estabalecidos, abrindo drogarias que atuem isoladas.
Acho q a intenção é criar na Rede Ipiranga ambientes em que é oferecida uma variedade cada vez maior de produtos e serviços. Para tal, estão adquirindo uma rede de drogarias já estabelecida no Norte e Nordeste, justamente onde a Ipiranga quer se expandir mais por ter uma fatia menor do mercado nessas regiões.
Acho q a aquisição pode ser interessante sim, pois a Ipiranga continuaria como carro chefe da empresa e as farmácias atuariam apenas como um complemento.
#4 de 22
@Fogagnolo
em 30/09/2013 22:00
Você está falando em abrir farmácias junto com os postos Ipiranga?
#5 de 22
@Bauman
em 30/09/2013 22:01
isso. dá uma olhada na íntegra do comunicado que eles falam isso lá.
#6 de 22
@Fogagnolo
em 30/09/2013 22:17
É! pode ser, vamos aguardar.
#7 de 22
@Cleber46
em 30/09/2013 22:38
A empresa é uma holding, natural buscar ramos de negócios distintos, este é distinto mas complementar ao já exercido, se diluiu 2% tem q crescer mais que isso com a compra se ñ é mal negócio para os minoritários.
#8 de 22
@Ricardong
em 30/09/2013 22:59
Se montarem um modelo onde concentrem a expansão da rede de drogarias nos Postos ipiranga, a coisa vai ficar bem interessante.

É um belo complemento para o revendedor de combustível que tem espaço físico porque, assim como nas lojas de conveniência AMPM, a margem de farmácias é maior do que a da gasolina. E o posto age como polo atrator de trafego para o negócio.

Para o cliente final, a farmácia no posto significa estacionamento gratuito para comprar remédio, nas cidades, isso tem valor.

Para a Ultrapar, significa receber royalities sobre as vendas, como recebem de cada real gasto nas lojas de conveniência.
#9 de 22
@keplerkhun
em 30/09/2013 23:04
Pelo histórico da empresa, não há dúvida que ela vem buscando crescimento nos últimos anos através de aquisições, mas sempre dentro da mesma linha de negócios. Vamos ver no que vai dar, pelo menos a gestão é boa. Só achei esse comunicado com muito bla bla bla, eles poderiam detalhar melhor a estratégia, talvez seja o caso de perguntar ao RI.

[]s
#10 de 22
@gabg
em 30/09/2013 23:27
confio demais na gestão da empresa. sei que eles só iriam fazer isso se soubessem que esse negócio vai gerar valor ao acionista. ultrapar é empresa top, uma das melhores do mercado.
#11 de 22
@MKOESTER
em 30/09/2013 23:56
Vou na linha de pensamento da aquisição para colocação das farmácias junto aos postos Ipiranga, pelo menos no RS esse modelo de postos já é explorado. Conheço posto que tem loja da farmácia Panvel.
#12 de 22
@Dividend.Yield
em 01/10/2013 03:41
Acredito que o diferencial ira ser a administração do Grupo Ultra e a estratégia que eles já tem montada, como sócio acredito muito que administração que ira ser diferente dos demais e temos o exemplo da Dimed que tem uma margem maior do que o próprio UGPA.
#13 de 22
@Bauman
em 01/10/2013 11:30
alguém acompanhou a teleconferência pra explicar a aquisição? talvez lá eles detalhem melhor...
#14 de 22
@raffi
em 01/10/2013 22:03
Acho que tem tudo a ver abrir farmácia em posto de gasolina.

Mais um serviço agregado e o estacionamento é garantido.

Fora que essa rede só está no Norte e Nordeste.

É provável que eles comecem a abrir unidades nos postos das regiões mais ao sul.
#15 de 22
@muriloalcantara
em 01/10/2013 22:16
Eles vão usar a distribuição da Ultragaz também. Tem muito ponto de distribuição pulverizado no Brasil inteiro que pode agregar a farmácia em certas localidades. Aproveitando já a logística existente, acho que foi um bom negócio. Eles disseram que não eram um segmento tão diferente, pois o Ipiranga e a Ultragaz são segmentos de varejo voltado para o cliente.
#16 de 22
@Marco06
em 02/10/2013 17:55
Eu particularmente estava estudando começar a entrar na Ultra, mas agora estou menos interessado... Essa estratégia de atuar em vários nichos, principalmente esses de muita receita e pouca lucratividade, me faz olhar com um pouco de receio para a empresa... Vai inflando a receita, gerando dívida... Quero ver fazer o lucro acompanhar.
#18 de 22
@Dividend.Yield
em 02/10/2013 22:35
Quando houve a troca da presidência minha primeira impressão é que o Thilo seria mais conservador, mais que bom que ele está mantendo o mesmo perfil de expansões, mesmo que esse negocio já venha sendo coversado desde a época do Pedro.
E Marco a despeito dessa margem, enquanto o lucro continuar subindo em media 25% está bom, eu sei que realmente é difícil de sairmos de conceitos que agente adquiriu, essa margem realmente assusta.
#19 de 22
@Marco06
em 03/10/2013 10:02
Pois, é, Dividend.Yield... Eu ainda estou aprendendo...
Vou continuar estudando a empresa e acompanhando... quem sabe daqui há alguns balanços divulgados eu não começo a entrar em UGPA.
#20 de 22
@pipedog
em 04/10/2013 20:15
é muito difícil analisar um negócio desses. porque ao mesmo tempo que dilui o acionista, incorpora patrimonio e (se a empresa for lucrativa) lucro. então só se conseguíssemos precificar o novo negócio poderíamos dar uma melhor opnião. como isso é muito complicado, fica a dúvida

a única certeza pra mim, é que a própria Ultrapar avalia suas açòes como caras, por isso a opção de pagar com ações ao invés de dinheiro

por ser um negócio bem fora do escopo original da holding, a princípio sou levemente contra essa aquisição, mas confio na administração da empresa e acho que isso vai continuar gerando valor pro acionista

veremos os próximos LPA
#21 de 22
@Ricardong
em 04/10/2013 23:04
Pipedog,

Não siginifica necessariamente que a administração acha as ações da empresa caras:

- Receber em ações pode ter sido uma exigência dos vendedores.

- Pagar em ações (com restrição de negociação por 5 anos como foi a transação) significar aliar os interesses dos vendedores com os compradores. Se o negócio for bom, o vendedor ganha lá na frente. Funciona como uma garantia que o negócio é bom para os 2.

- E significa pagar a vista sem desembolsar caixa, mesmo que esse dinheiro - equity - seja mais caro que dívida.
#22 de 22

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