lean_175 a receita líquida consolidada aumentou muito nos últimos 3 trimestrais em virtude do aumento do volume de vendas, aumento também no preço da soda caústica e do PVC. Além disso, a valorização do dólar contribuiu também.
O Ebitda também teve um bom resultado frente ao trimestral anterior.
O resultado financeiro histórico dela ainda me incomoda um pouco.
O endividamento líquido dela aumentou mais de 200% frente ao trimestral passado em virtude de financiamentos e absurdo pagamento de dividendos naquela novela da OPA que quem estava comprado nela não deve ter conseguido dormir por muitas semanas. Agora que passou tudo bem, mas ninguém sabia o que iria acontecer. E isso fez também diminuir um pouco o caixa da empresa mesmo ela sendo atualmente uma grande geradora de caixa. Em 20 de dezembro ela pagará mais dividendos porque será em duas parcelas e vai impactar na dívida e no caixa novamente.
A dívida líquida/ebitda ajustado atualmente se encontra em um patamar de 1,0. Não sei se aquele 0,47 está atualizado. De qualquer forma 1,0 é um patamar que considero saudável.
Acredito que no próximo trimestral o seu resultado financeiro será melhor, com melhora inclusive nas suas margens. Ela é uma grande geradora de caixa atualmente e vai reduzir seu endividamento (o ganho de eficiência da Indupa e o desinvestimento da Tecsis vão contribuir muito para o próximo trimestral).
O sócio majoritário já mostrou que em questões de governança corporativa não quer acionistas minoritários. Esse é o maior problema creio eu. Uma nova OPA não surgirá muito provavelmente e também não será aprovada (ou muito provavelmente não) porque houve mudanças positivas na posição de grandes acionistas que são contra uma OPA (compraram mais ações). De qualquer forma o sócio majoritário continua o mesmo e pode tentar arrumar algo novamente para prejudicar os acionistas minoritários (mas acho difícil que consiga prejudicar o acionista minoritário no curto prazo, mas não impossível e talvez bem possível algum dia pensando no longo prazo). Existem outros pontos sobre a empresa e sobre as outras métricas, mas já me prolonguei demais. Como você disse: "agora aguardar o anual" apesar de que já tenho meu posicionamento frente à Unipar Carbocloro. Assim como tenho meu posicionamento quanto a todas as empresas do Ranking, mas essa foi minha primeira postagem. Algum dia talvez faça sobre algumas daquelas do Ranking.
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