Ajuda para analisar os DREs 2006-2013

ccouto · 2014-03-10T12:57:00-03:00

Prezados, Não faço a mínima ideia de como avaliar uma empresa, mas o que alguém disse, lucros liquidos ininterruptos e crescentes, aumento do patrimonio liquido... Vendo a Vale, em 2006 ( com o minerio a US$32) ela faturava 45B, a um custo de 20B, despesas financeiras de 1,7B, IR 3B. LL=13B. Não sei porque mas ficaram 2010,11e12 sem provisionar IR. Mas hoje (minerio a 120)fatura 100B, ao custo de 50B, despesas financeiras de 18B (uau) . Para mim priorou e muito. Fatura muito mais mas gasta tudo.

@Bastter
em 10/03/2014 13:06

pq nao começa lendo este mural
vai tirar quase todas suas duvidas
ela piorou claro
mas atente q nos dois ultimos anos tem nao recorrentes de 12B e 14B

#1 de 8

@Bastter
em 10/03/2014 13:07

outra coisa q vc tem de entender para analisar vale eh q ela eh uma empresa ciclica
e empresas ciclicas ciclam

#2 de 8

@ccouto
em 10/03/2014 13:23

Sim, estou lendo todo o mural, e os relatorios anuais dos ultimos 5 anos. Esqueci neste ano da perda de 5B do projeto Rio Colorado (Poassio na Argentina). O que achei estranho foi ela não provisionar IR 2010,11 e 12. Vamos em frente.

#3 de 8

@Bastter
em 10/03/2014 14:01

no 4T13 tem um nao recorrente de -14B sem efeito caixa

#4 de 8

@dalnego
em 10/03/2014 21:20

Claudio, fiqui curioso com a sua observação 2006 e 2013 e fiz algumas comparações..

- A receita entre 2013/2006 aumentou em 228%.
- CPV entre 2013/2006 aumentou em 270%. Para mim isto é incompetencia da administração. No caso tem que olhar ano a ano para saber de qual delas.
- Outro ponto que impactou foram as despesas operacionais que aumentaram 372%. Não vou entrar no assunto despesas financeiras porque tem várias influências que não consigo vizualisar.

O mais interessante que as diferenças estão em alguns pontos.

CPV -> aumento de pessoal em 326% entre 2013/2006, surgimento de uma conta chamada frete maritimo (nao existia em 2006, surgiu a partir de 2012), aumento de depreciação em 426%. Os dois ultimos talvez se justifiquem, um pelos grandes navios para transportar minerio e outro por contabilidade pura.

Despesas operacionais -> aumento de outras despesas operacionais em 426% e recuperação do valor recuperável do ativo que não existia, este ultimo talvez seja um fato contábil.

Em um mundo perfeito, se tais despesas aumentassem de acordo com o faturamento ou continuassem a zero teriamos um resultado de 23bilhoes. O problema é que quando voce le os relatórios nao citam nada a respeito, muito ruim isto.

Mas como tudo não é mazela de 2013 para 2012 houve reduções no CPV e despesas operacionais, sendo o percentual de crescimento delas (2013/2012)menor que o da receita, o que é algo positivo. (salvo a conta frete marítimo).
No resumo dá pra fazer com que a empresa volte a dar lucro e não um lucrinho e sim valores satisfatórios.

#5 de 8

@RVilaca
em 10/03/2014 23:11

"Você precisa entender que a Vale é uma empresa cíclica, e empresas cíclicas ciclam."

BASTTER, Maurício - 2014

#6 de 8

@RVilaca
em 10/03/2014 23:11

Parece brincadeira, mas essa foi a melhor frase do ano até então. Grande Bastter.

#7 de 8

@Bastter
em 10/03/2014 23:15

hahahaha, valeu

#8 de 8