Acho que quem está se preocupando com o ciclo está esquentando a cabeça à toa. Afinal, a empresa é cíclica.
O problema não está aí, pq, apesar disso, como já dito, o conjunto continua excelente com margem, ROE altos, dívida controlada, lucros constantes(mesmo na baixa o lucro está alto rs)
E ainda, algo para o qual não atentaram por se tratar de precificação e toda a polêmica que envolve o assunto, o P/L está na casa dos 8, a empresa cresceu nos ultimos dez anos a 38%a.a e, ocorrendo um queda prx de 50% no lucro do 4T12,(algo bem factível pelo andamento dos outros trimestres) o lucro fica na casa dos 20, o que gera uma taxa de crescimento desde 2003(10 anos) de 17 e pouco, ou seja, o dobro do P/L. Segundo Lynch, uma empresa nesta situação, se não houver nenhum problema grave operacional, é uma barganha. Sem contar que o P/L histórico médio dos útlimos dez anos é 10-11, ou seja, vc está pagando menos por ela do que no passado.
Eu só uso a precificação para parar de comprar um empresa que eu entenda que não deve gerar bom retorno(e estou falando de proventos e não de cotação) devido à valorização absurda. A VALE está no extremo oposto: para mim seria ótimo aumentar a posição nela seguidamente, enquanto as condições do mercado forem essas. Apenas não faço isso, pq entendo como muito grave o problema da dívida dela com a União(ainda em fase de contestação e tal, mas é de se parar pensar). Afinal, são 30BI, quase o lucro maior que ela já teve. E isso sim me preocupa. Por isso parei de comprar, mas vender de jeito nenhum, enquanto a empresa não ficar ruim e acho difícil isto ocorrer.
#17 de 20
