Evolução dos lucros x P/L

Carlos.Magno · 2012-04-16T12:57:00-03:00

Peter Lynch leva em conta uma relação entre a evolução dos lucros e o P/L. Antes de tudo já adianto que não me preocupo com precificação pois sou do time dos aportes mensais. Mas, como um estudioso, resolvi pegar a Vale para verificar essa relação. Segundo Lynch, ao fazer P/L sobre taxa de crescimento de lucros, se o valor for abaixo de 0,5 isso seria excepcional. na Vale temos 6,11/44 = 0,13 Ou eu não entendi o conceito Ou eu errei alguma coisa Ou a Vale estaria no topo da lista de Lynch ...qual opção é verdadeira? Obrigado

@rogerkammler
em 16/04/2012 13:02

Pelo o que sei o conceito é esse mesmo, também pode acrescentar o DY.

Porém, eu acho que tens que verificar se esses lucros tem não-recorrentes, que pode inflar esse cálculo....

#1 de 12

@Bastter
em 16/04/2012 13:02

com os lucros da Vale q nao param de subir e a cotação da ação que nao sai do lugar ela vai estar no topo de qq relação dessas

aih cabe ao investidor analisar

o preço vai subir
ou os lucros vao cair?

pq um dia um dos dois acontece

todas estas relações tem numerador e denominador entao tem duas formas do numero crescer

#2 de 12

@Carlos.Magno
em 16/04/2012 13:10

Com certeza Bastter.
Mas como vc mesmo fala, é muito mais fácil empresa boa continuar boa do que as ruins virarem boas.

Óbvio que esse é só mais um dado. E é mais um que confirma como tá a empresa.

Roger, sim, lembro que tem esse lance de somar o DY, e depois dividir (to sem o livro aqui agora).

Vou ver se aplico isso aí em outras empresas, por curiosidade e ver como andam. Eu achei que esse número de 0,15 tá muito baixo, por isso até até achei que tava errado (fora o fato que peguei o P/L de sexta.. o da Vale5 de hoje ainda tá mais baixo...

valew

#3 de 12

@Carlos.Magno
em 16/04/2012 13:12

Outro dado que Peter Lynch olha tb, é a taxa de acúmulo dos estoques. Esse dado eu analisei na vale tb (ta em casa), mas nisso ela não tá muito boa não..

#4 de 12

@Bastter
em 16/04/2012 13:15

Para quem acha que a empresa é boa, não vejo para quem precifica, oportunidade maior na bolsa

Mas isso nao garante que os lucros nao possam cair

Nunca há esta garantia

E lucro cair nao quer dizer ficar ruim, pode ficar menos boa

#5 de 12

@rogerkammler
em 16/04/2012 13:28

Isso aí Bastter,

Por isso eu acho muito díficil ter um plano para empresas de crescimento como o do Lynch, não consegui ainda ter um plano para isso..

Pois para o Lynch, o P/l da empresa deve ser igual a taxa de crescimentos dos lucros, em circunstancias ideais. Porém, se a empresa diminui essa taxa de crescimento, por teoria deverá diminuir a relação P/L, aí o que fazer?
Vender?

Por isso, não consegui definir um plano adequado ainda...

#6 de 12

@Bastter
em 16/04/2012 13:32

Roger eu ja resolvi isso ha muito tempo esquecendo qq tipo de precificação

Acompanho os balanços anualmente
Se continuam bons, continuo socio

E a cotação, multiplos, P/L nao perco meu tempo com nada disso

Se a empresa for boa e continuar boa eu vou ter um bom rendimento no Lp

Se nao for eu vou perder

Entao acompanho somente a empresa e mais nada

#7 de 12

@Ptforex
em 16/04/2012 14:59

Na minha opiniao o que causa esta distorcao de preco e valor é que a maior parte desta evolucao de lucros vem puxada pela demanda Chinesa e existe muita assimetria de informacao em relacao a China, quer por dificuldade de encontrar dados ou pela confiabilidade dos mesmos.

Na minha opiniao tambem como isto ja vem sendo precificado, caso a China sofra realmente um "hard landing" e os balancos da Vale comecem a piorar pode ser que o preço das acoes da Vale comecem até a andar pra cima dos niveis atuais.

#8 de 12

@Carlos.Magno
em 16/04/2012 16:39

Eu tb nunca usei precificação para o buy and hold.
Acredito que aportes mensais em empresas boas trará bons resultados no longo prazo.

Por outro lado, gosto de aprender o quanto puder, pois em algum momento, poderei usar como parte de uma estratégia. Tipo assim, é preferível eu não usar precificação por livre escolha do que não usar pq não sei usar.

Ainda tem o lance de que, mesmo possuindo uma carteira de BH, posso escolher comprar algumas empresas para fazer trade de valor, fazer um position.

Aí nesse caso, mais um ponto para Vale... não é? rss

#9 de 12

@r.g.
em 20/04/2012 13:18

Acho a vale uma boa e sou acionista, mas sinceramente, esses tipos de análise onde se pega o passado e imagina que o futuro vai ser igual são a maior cagada que fazem na bolsa...

#10 de 12

@gualez
em 20/04/2012 13:53

Realmente.
Mas como o Bastter fala, é mais facil que uma empresa boa continue boa do que uma ruim melhorar.
Portanto, se a empresa obteve excelentes resultados no passado, é muito mais provável que ela assim continue.

#11 de 12

@Carlos.Magno
em 20/04/2012 14:16

R.G.,

Sim, é óbvio que lucros passados nao garantem lucros futuros. Mas é óbvio também que eu vou preferir empresa boa em vez de empresa ruim.

O exposto acima é apenas 1 dado, média dos lucros nos últimos 10 anos tá em 44% de crescimento. (ponto)

Se a pessoa vai usar isso como MAIS UM critério, aí é decisão de cada um.

O cálculo e troca de ideia aqui é justamente para o aprendizado. Esse tipo de cálculo que divide o P/L pela taxa de crescimento não foi inventada por mim, quem citou foi Peter Lynch que certamente tem muito mais experiência do que eu.

Cagada é operar sem criério e sem estudo. A proposta aqui é o estudo, os critérios, cada um escolhe os seus.

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