Ainda não li o release, muito menos o relatório, mas até agora entendo que não há nada demais no resultado, apesar dos nrs, pois:
- a empresa é cíclica e o ferro(maior prd dela) caiu no ano. Ainda assim, operacionalmente, a empresa se saiu bem
- a redução do lucro já seria normal para uma empresa cíclica, como falei, pq elas alternam fases de acordo com os produtos negociados. Não podemos fazer nada se até hoje os lucros foram praticamente crescentes sempre rs. Ou seja, esta queda seria normal e ainda é atenuada pelo fato de não ter gerado efeito caixa nenhum, pois correspondem a reavaliações de ativos e investimentos, sem efeito na geração de caixa
- aliás, o fato de ter feito este reconhecimento em um momento como estes mostra a transparência da administração. Pelo que sei, ou as empresas escondem este esqueletos no armário ou soltam em momentos de lucros altos, o que faz diminuir a importância do problema aparentemente
- o FC continua bem e o FCL, que mais interessa, positivo. Comparando com 2009(ano de outra queda relevante nos lucros) está infinitamente melhor
- o que, a meu ver, é ruim é o fato de, olhando secamente os números de 2012, os principais indicadores estarem péssimos: ROE e margem fora dos meus critérios; DIV, considerando LL, está ruim tb, mas não preocupa pelo fato de a perda no 4T ter sido não recorrente
- ainda assim, se fossem só estes fatores para levar em consideração, eu descolaria do mercado(eu acredito que vão se desesperar nos prx dias rs) e compraria mais ações, especialmente pelo fato de ser uma cíclica confiável, bem administrada, quase inquebrável e na parte da baixa do ciclo, afinal,um cara esperto rs diz: "medo qdo tds têm coragem e coragem qdo tds têm medo"! Porém, após uma análise mais aprofundada, desde o ano passado resolvi parar de comprar e só manter até resolver a questão da dívida de 30BI, que é o que me preocupa de vdd. Até isso ocorrer, só faço VC e ainda diminuí o meu obj dela na carteira(por isso ando comprando mais só das outras)
Amanhã, após ler o release e ouvir o webcast, posso mudar minha impressão, mas por enquanto é isso. O relatório mesmo só vou ler em Março, pq tem outras empresas para ler(é muita coisa rs)
