Amigos,
Só para "apimentar" a eterna discussão sobre ON x PN, resolvi enviar um e-mail e perguntar diretamente ao RI da Vale. Seguem as melhores partes:
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Nod: Gostaria de saber quais os benefícios que as ações preferencias têm sobre a ordinárias.
Vale: Segundo o contrato da Vale, as ações preferenciais tem direto a dividendos. Na pratica as ações ordinárias sempre receberam dividendo, e segundo falado pelo nosso CFO, assim será no futuro também (mesmo tratamento para preferencias e para ordinárias).
Nod: Então, se entendi bem:
- Ambos os tipos têm direito ao mesmo dividendo
- As ON têm direito à tag-along de 80%, enquanto as PN não têm nenhuma proteção.
Sendo assim, quais vantagens eu teria em comprar uma ação preferencial? Peço desculpas, mas não consigo ver nenhuma.
Vale: As ambas ações tem direito a dividendo, e as ações ordinárias tem direito a voto. As vantagens estão mais associadas ao comportamento da ação e a liquidez da mesma.
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Vamos juntar os fatos:
- Os dividendos são os mesmos para ambos os tipos;
- PNs não têm tag along;
- As únicas vantagens das PNs "estão mais associadas ao comportamento da ação e a liquidez da mesma", o que é irrelevante para quem quer ser sócio.
- Mas a ON tem liquidez excelente para quem quer ser sócio.
- Quem quer ser sócio não tem motivo para se preocupar com o comportamento da açao, mas apenas da empresa.
Ou seja, nem o RI da Vale conseguiu arrumar uma vantagem para fazer Buy&Hold através de PNs.
Pra mim, assunto encerrado.
