Caixa anuncia que encerrará em 2021 o contrato de exclusividade com CNP Assurances

Qual o racional por trás disso, de anunciar algo tão cedo? Não consegui entender.

Em termos de negócios o mais normal seria renegociar tudo quando chegar perto do prazo. Se for vantajoso mantém o contrato, se não for fecha com outro.

Emblemático para deixar mais tangível a importância de gerenciar o risco. 3 tópicos abaixo rolou uma discussão sobre esse tema.

também não sei celtiberian.. mas talvez tenha algumas pistas, olhei esse outro FR antigo http://caixaseguridade.com.br/Downloads/2017-06-29_FATO_RELEVANTE_REJEITA_PROPOSTA.pdf
e fala em "período de negociação exclusiva"...

talvez tenha alguma cláusula que caso haja fim da exclusividade tenha que avisar com bastante antecedência.. não sei..

o fim da exclusividade não significa fim da parceria... pelo menos é minha leitura...

"A CAIXA Seguridade Participações S.A. comunica ao mercado em geral que rejeitou
proposta da CNP Assurances S.A. para renovação antecipada do Acordo
Operacional que disciplina o acesso exclusivo por parte da coligada Caixa Seguros
Holding S.A. e suas controladas à rede de distribuição da CAIXA e encerrou o
período de negociação exclusiva com a companhia francesa."

Duas frases importantes:
- renovação antecipada
- período de negociação exclusiva

Vou tentar explicar a minha visão.

A CNP controla a Caixa Seguradora, que tem contrato para ser a seguradora da Caixa até 2021. Já a Wiz é a corretora da Caixa Seguradora, que tem um acordo com a mesma até 2035. A discussão em questão é entre a Caixa e CNP, que não entraram em acordo para que a Caixa Seguradora continue sendo a seguradora da Caixa. A Wiz não tem poder algum nessa discussão.

Pelo meu entendimento, a negociação ainda pode acontecer, só tinha um período de negociação exclusiva e não fecharam nada até então, deixando agora livre o caminho para que a Caixa possa negociar com outras seguradoras.

O que acontece a partir daí? Caso a Caixa realmente não renove com a Caixa Seguradora, ela poderá renovar com uma ou mais seguradoras, o que pode até ser mais rentável e interessante para a Caixa, pois ela pode fatiar em várias partes esse contrato e ganhar mais. Porém, uma corretora ainda será necessária e, no caso, poderia ser a Wiz como qualquer outra.

Por termos a Funcef presente no bloco controlador da Wiz, acho difícil que não haja pressão para que a Wiz seja a corretora caso outra(s) seguradora(s) venham a ocupar esse espaço da Caixa Seguradora.

Enfim, é um risco do negócio já sabido, cada um analisa se vale a pena corrê-lo ou não. O importante é entender o que está acontecendo.

O Fato Relevante postado acima é mais antigo, minha resposta foi baseada nele. O atual está aqui:
http://caixaseguridade.com.br/Downloads/2017-08-10_FATO_RELEVANTE_ENCERRAMENTO_ACORDO_CNP.pdf

"A CAIXA Seguridade Participações S.A. informa ao mercado em geral que
comunicou à CNP Assurances S.A., nesta data, sua decisão de encerrar em 14 de
Fevereiro de 2021 o Acordo Operacional vigente que disciplina o acesso exclusivo
por parte da coligada Caixa Seguros Holding S.A. e suas controladas à rede de
distribuição da CAIXA."

Então complementando o que falei, agora parece que acabou a possibilidade de renovação, o que provavelmente não impede que façam um novo contrato do zero. De qualquer modo, tudo que falei acima sobre outras seguradoras continua valendo, bem como a possibilidade de que a Caixa Seguradora continue sendo a seguradora da Caixa através de um novo acordo.

Pois é, rolou a discussão exatamente sobre isso. E, mesmo aqui, onde as pessoas são mais conservadoras e menos deslumbradas, todos achavam improvável que houvesse fim da exclusividade.

Como nunca saberemos o futuro e, por mais que a gente estude, nunca poderemos determinar a ação dos executivos da empresa, é muito importante estar atento à diversificação e ao controle de risco.

Pode ser improvável, a chance de acontecer é mínima, até acontecer.

Onde falei Funcef era Fenae, o que não muda a lógica. *

Não olhem a cotação hoje :)

Alguém já fez algum estudo sobre o impacto sobre os lucros da empresa se de fato for rompido este contrato?

Até 2021 há contrato e a empresa terá 4 anos de prováveis fortes lucros para definir uma estratégia, renovar contrato ou reposicionar.
Não entendo do ramo, mas encher de seguradoras para maximizar rentabilidade da caixa pode acabar enfraquecendo o negocio de seguros da caixa como um todo. Nao seria logico se fizessem isso.

"Se". Risco das empresas não "se" ignora.

@ouroluvisuto noone knows

Teremos que aguardar cenas do próximo capítulo, mas para que uma nova corretora se instale há todo um custo com logística, pessoal, material, etc onde a Wiz já está instalado e já conhece o mercado a que atende. Será muito dispendioso iniciar uma relação com uma nova corretora. Mas vamos aguardar pois 2021 está um pouco longe para sofrer por antecipação.

Ela tem um diferencial, entre as outras seguradoras, que é esse contrato de exclusividade. Vai continuar tendo por no mínimo aproximadamente quatro anos.
Se esse contrato de exclusividade for rompido, ela vai, no mínimo, estar em condições concorrenciais de igual com as outras. No entanto, vai ter todo esse tempo pra se preparar pra isso. É só não dormir em berço esplêndido.

O que sabemos hoje, pelos números, é que ela continua sendo uma boa empresa. Vou continuar enquanto ela continuar boa. Se o contrato acabar, só saio se realmente se tornar uma empresa ruim.

Ontem foi meu dia de aportar. Com o desespero dos sardinha vendendo por causa de notícia, caiu tanto, que ela passou a ser a ação da vez que o bastter system mandou comprar: acabei comprando com 20% de desconto em relação ao dia anterior. Sei que esse negócio de comprar com desconto porque caiu é meio sardinagem também, e que no LP não vai fazer tanta diferença, mas a sensação de comprar mais "barato" por algo bom sempre é boa. :-)

Precisa ser muito centrado para levar uma paulada de 20% na ação por conta de 5 linhas num comunicado e seguir de cabeça erguida na Empresa...

Ou então ser muito calmo... Coisa que o mercado não foi com Wizs na sexta feira.

Para quem acredita nos seus estudos e acompanha não seria uma oportunidade de entrar? Quem sabe?

>>> As ações da Wiz desabam 19% e entram em leilão após a CAIXA Seguridade Participações
informar que comunicou à CNP Assurances sua decisão de encerrar em 14 de Fevereiro de
2021 o Acordo Operacional vigente que disciplina o acesso exclusivo por parte da coligada
Caixa Seguros Holding S.A. e suas controladas à rede de
distribuição da CAIXA.
Segundo o BTG Pactual (/assuntos/btg-pactual), o comunicado não era esperado pelo
mercado e traz mais um capítulo a essa negociação que já se arrasta há mais de 2 anos.
"Por conta das incertezas e da quantidade de e-mails e mensagens que recebemos de
investidores preocupados ontem e hoje de manhã, papel deve sofrer hoje", comentaram os
analistas em relatório divulgado antes da abertura do mercado.
Para eles, o fato relevante da Caixa não traz nenhuma grande novidade, pois é quase igual
ao emitido pela CNP 45 dias atrás, o que pode ter sido uma exigência regulatória ou
estratégia de negociação. Além disso, eles seguem acreditando que o cenário mais
provável é a de renovação com a CNP. "Dado que o contrato é vigente até 2021, é difícil
acreditar que outra companhia, além da CNP, estaria disposta a pagar hoje por uma receita
gerada a partir de 2021", armam
os analistas. "Economicamente para Caixa, e do ponto de
vista operacional, faria muito mais sentido um potencial novo entrante entrar no lugar da
CNP na Caixa Seguros. Nesse cenário, nada mudaria para a Wiz", comentam.

FAQ do site
Bastter.com - FAQ

item comprar na queda nao faz diferença

este negocio de oportunidade para socio, me desculpe, é total besteira

O fato é simples e eu repito aqui todo dia

IPO
esperem 5 anos de Bolsa

simples

Falei com o RI e identifiquei que este é o cisne negro da empresa.

A empresa teve bons resultados, mas possuía um risco acima da média. A maioria entrou pelo lado bom da exclusividade, minimizando o lado ruim, que é a dependência excessiva desse canal de distribuição de seus produtos.
Ninguém sabe se os resultados futuros virão como os de hoje, mas o risco já estava posto.

Vou dar meus pitacos agora já que acima só coloquei a situação.

Acho muito difícil a Wiz sair da Caixa em 2021, praticamente impossível... e não aconteceu nenhum cisne negro ainda como estão falando, vai acontecer se ela realmente sair.

Motivos:
- Ela já tem 1263 cabeças dentro de agências da Caixa, já tem todo o know-how da operação, difícil alguma outra concorrer.
- Como já falado, a Fenae tá no bloco de controle, difícil aceitar isso sem fazer nada. Sério, isso aqui não consigo imaginar mesmo.

Fora isso, os resultados até 2021 parece que serão bem crescentes e ela distribui tudo, fora o estoque de receita gerado (mesmo se após 2021 ela deixar de ser a corretora da Caixa, ela continuará recebendo pelos seguros vendidos anteriormente e isso deve durar alguns anos até ir acabando). Junte-se a isso o fato da Finanseg parecer performar bem (expliquei o case no tópico do 2T17), fora a possibilidade de ela ser corretora de outras seguradoras até lá.

Enfim, mesmo no pior dos mundos (que seria péssimo pro acionista), ela ainda sobreviveria relativamente de forma saudável.

Pra mim, essa rejeição da Caixa nada mais é do que jogar pesado pra conseguir um contrato melhor. E se por acaso não der certo, por tudo que falei acima, difícil que a Wiz não seja a corretora da seguradora que entrar no lugar.

Estou bem tranquilo, mas é claro que não é pra entrar nessa de aproveitar e encher o carrinho, tem que manter a diversificação e contar com o pior.

Coluna do Broadcast
13 Agosto 2017 | 05h00

A seguradora francesa CNP Assurances perdeu o direito de preferência pelos negócios que tiver interesse no balcão de seguros da Caixa Econômica Federal. Terá, assim, de disputar com o restante do mercado, de igual pra igual, em um processo concorrencial, que deve ocorrer ainda este ano, por cada ramo da seguradora do banco. A estruturação da disputa, que promete ser acirrada, visto que há poucas “noivas” para distribuição de seguros no Brasil, está nas mãos do Banco do Brasil e do Credit Suisse, assessores da Caixa na negociação.

Divórcio
A perda de preferência da CNP ocorre após a francesa não chegar em um consenso com o banco público, que quer rentabilizar melhor seu balcão de seguros, para renovar antecipadamente o acordo de exclusividade que se encerra em 2021. Ontem, a Caixa Seguridade informou ao mercado que o contrato acaba no dia 14 de fevereiro de 2021. Na disputa com as demais seguradoras, a CNP pode ficar com apenas alguns segmentos, mas não o habitacional, tido como a joia da coroa, uma vez que o banco tem 68% do crédito imobiliário no País. A vantagem dos franceses é conhecer muito bem a operação e, portanto, poderem precificá-la melhor do que seus concorrentes. Se não levar nada, além de se divorciar da Caixa, a CNP pode deixar o País.

Ampulheta
E não para por aí. A decisão da Caixa Seguridade de encerrar o contrato com a CNP, em 2021, reforça as dúvidas do mercado quanto à corretora de seguros Wiz. Tecnicamente, mesmo com a previsão do término do acordo, a empresa seguirá recebendo as receitas das apólices originadas até fevereiro de 2021, prazo que pode se estender até 2056, uma vez que os contratos de crédito imobiliário, nos quais o seguro habitacional é obrigatório, podem chegar a 35 anos.

Órfã
Uma opção é a Caixa plugar a Wiz nos acordos com as novas seguradoras. Joga contra, entretanto, sua estrutura acionária. No contexto atual, o banco público fica apenas com 12,5% da receita com a venda de seguros. Isso porque a Caixa Seguros, que é a joint venture da CNP, com 52%, e da Caixa, com 48%, detém 25% da Wiz, sendo que o restante está pulverizado no mercado e nas mãos da Federação dos Funcionários da Caixa (Fenae), com 26%. Procurados, o banco, a Caixa Seguros e a Wiz não comentaram. A CNP, em nota à imprensa, informou que foi notificada pela Caixa e continuará a cuidar dos seus interesses e direitos e da Caixa Seguros.

...To be continued...

Segue a novela...

Obs: Coloquei um arquivo da Pollux Capital na aba arquivos com uma avaliação interessante sobre o caso da Companhia.
Tokio Marine não vai dar trégua para CNP em disputa por balcão da Caixa.
Coluna do Broadcast
30 Agosto 2017 | 05h00
A seguradora japonesa Tokio Marine está com apetite de sobra para disputar o balcão de seguros da Caixa Econômica Federal. Será, assim, uma concorrente de peso para a francesa CNP Assurances, atual dona do canal. E não será a única. A Tokio é a segunda opção ofertada aos clientes da Caixa no seguro habitacional, que garante o pagamento das prestações do crédito imobiliário. No entanto, sua representatividade no canal é muito pequena, de apenas alguns milhões de reais.

Salto. Ampliar a parceria com a Caixa permitiria à Tokio chegar mais longe no mercado de seguros brasileiro. Atualmente, a empresa disputa a quinta colocação com Santander/Zurich, sem considerar os ramos de previdência e saúde, com a desvantagem de ser uma seguradora independente, ou seja, não tem o balcão de um banco.

Fatiado. A Caixa deve fatiar seu balcão entre três ou quatro seguradoras após não ter tido sucesso nas tratativas com a CNP para a renovação do contrato com a Caixa Seguros, que termina em 2021. A ideia é combinar produtos relacionados como seguro habitacional e residencial e ofertar esses combos a interessados. A disputa promete ser acirrada já que muitos players solteiros do mercado de seguros sonham em ter um banco como parceiro.

Só pra agosto. A estruturação da venda do balcão de seguros da Caixa, que tem Banco do Brasil e Credit Suisse como assessores, segue caminhando. Dada à complexidade, contudo, a operação pode não ocorrer este ano, como estava previsto. Sem definir a questão societária, a abertura de capital da seguradora do banco, a Caixa Seguridade, na lista para ser privatizada pelo [REMOVIDO], não sai tão já. Procurados, Caixa, a Caixa Seguros e a Tokio não comentaram.

Acho que o melhor a fazer nesse periodo de 4 anos é:

Vejo que a empresa tem um séria dificuldade pela frente nessa renovação. Melhor fazer igual ao mineirinho, sentar em uma sombra e observar com cigarrinho de palha na boca.

@Bastter e demais colegas,

Considerando a filosofia BH, gostaria de saber que tipo de ação deve ser tomada se você sabe que daqui a 4 anos a empresa pode perder um cliente que é responsável por 50% da sua receita?

A princípio, eu acredito que a resposta é que só se poderia parar de aportar caso a empresa perdesse os fundamentos. Ou seja, aportaria até depois dela perder esse cliente.

O grande problema disso é que o mercado precifica bem antes esse evento. Em caso da empresa realmente perder o cliente, e após um tempo ela começar a piorar muito os seus fundamentos e, consequentemente, tivéssemos que sair da empresa, perderíamos muito patrimônio.

pela sua pergunta dá pra imaginar que vc não está confortável em aportar no LP nesta empresa... porque não segue acompanhando? Tem 4 anos pra ver como ela se sai para tentar mitigar esse ponto que levantou.

@emanoelsf só vai perder muito patrimônio se vc estiver muito concentrado na empresa. Por isso devemos sempre diversificar. QUem ta diversificado provavelmente só vai parar de aportar ou apenas fazer manutenção da carteira e ver oq se desdobra até lá e colher dividendos ao longos dos 4 longos anos que ainda tem pela frente.

@emanoelsf essaempresa so tem 2 anos de Bolsa
o ideal é esperar 5 anos apos a IPO para começar a estudar
pq a IPO pode distorcer muita coisa
ainda mais se vcnao tem muita experiencia com analise de empresas
ai mesmo q nao deve se meter com IPO

mas respondendo a pergunta o Bgsouto ja disse
diversifique e aguarde os balanços
se ta inseguro pare de comprar

simples