FATO RELEVANTE • Aquisição Finanseg

FATO RELEVANTE • Aquisição Finanseg

@mterraza
em 04/05/2017 20:48
Fato Relevante - Aquisição Finanseg
Brasília, 04 de maio de 2017 - WIZ SOLUÇÕES E CORRETAGEM DE SEGUROS S.A. (BM&FBOVESPA: WIZS3) ("Companhia" ou "Wiz"), em atendimento ao disposto no artigo 157, §4º, da Lei nº 6.404,de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ("Lei 6.404/76"), e na Instrução CVM nº 358, de 03 de janeiro de 2002, conforme alterada, informa a seus acionistas e ao mercado em geral que, em Reunião do Conselho de Administração da Companhia realizada nesta data ("RCA 04.05.17"), foi aprovada a celebração de memorando de entendimentos não vinculante visando a aquisição de 100% (cem por cento) das quotas de emissão da Finanseg Administração e Corretagem de Seguros Ltda. ("MOU", "Finanseg" e "Aquisição", respectivamente).

A Aquisição se dará pelo preço mínimo de R$240.000.000,00 (duzentos e quarenta milhões de reais), que se baseou no equity value da Finanseg na data base de 31 de dezembro de 2016, e está sujeito a ajustes positivos em função da variação do equity value da Finanseg até 2020 ("Preço de Aquisição"). O Preço de Aquisição será pago em parcelas, sendo R$72.000.000,00 (setenta e dois milhões de reais) na data do fechamento da Aquisição, R$48.000.000,00 (quarenta e oito milhões de reais) com vencimento em 6 (seis) meses da data de fechamento da Aquisição e o restante em parcelas anuais com vencimento em 2018, 2019, 2020 e 2021.

A Finanseg é uma empresa especializada na (i) comercialização de produtos de consórcios; (ii) ativação e capacitação de parceiros responsáveis pela formação de cartas de consórcios; e (iii) prestação de serviços de backoffice para administradores de grupos de consórcios e seguradoras.

A administração entende que a Aquisição da Finanseg é estratégica pois está inserida no contexto de ampliação e diversificação dos canais de atuação da Wiz, sendo a expansão das frentes de negócios nos canais externos à rede de distribuição da Caixa Econômica Federal um pilar importante deste movimento de reposicionamento da Companhia.

O MOU prevê que a consumação da Aquisição estará sujeita a determinadas condições suspensivas, dentre as quais destaca (i) a obtenção de todas as aprovações societárias e regulamentares da Companhia, e (ii) a obtenção das aprovações societárias da vendedora. Não obstante, a Aquisição não estará sujeita à aprovação prévia do Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE.

Nos termos do art. 256, inciso I, da Lei 6.404/76, a Aquisição está sujeita à aprovação de seus acionistas, que deliberarão sobre o assunto em Assembleia Geral Extraordinária da Companhia, a ser oportunamente convocada para se realizar no dia 25 de maio de 2017, às 11hs, na sede social da Companhia ("AGE Wiz"). A Aquisição não dará direito de recesso aos acionistas dissidentes, uma vez que o Preço de Aquisição não ultrapassa 1,5x o maior dos três valores indicados no inciso II do art. 256 da Lei 6.404/76, conforme previsto no §2º do referido dispositivo legal.

A Companhia manterá o mercado informado a respeito da aprovação definitiva da transação na AGE Wiz.

Clique aqui para acessar o documento.

CONTATO
Marcus Marques Martino
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Guilherme Aguiar
Superintendente de RI

Telefone: +55 (61) 3426-9524
E-mail: ri@wizsolucoes.com.br
Website: Wiz | Relações com Investidores |
@Joemirola
em 04/05/2017 21:27
Realmente a empresa quer começar ampliar seus canais de atuação fora dá Caixa Econômica , agora resta acompanhar se está aquisição vai gerar valor para empresa e acionistas.
#1 de 22
@stever
em 04/05/2017 22:34
Como acionista minoritário que gostava da empresa justamente por ela ter um case simples, baixa necessidade de capex, alta distribuição e etc, a princípio não gostei. Se começarem a fazer aquisições o risco aumenta e não tenho como avaliar a qualidade da gestão nesse sentido por ser uma empresa com pouco histórico de bolsa. Quando decidi colocá-la na minha carteira, não estava buscando uma empresa de crescimento, mas é claro que entendo que empresas podem mudar.

Apesar disso, o valor inicial, embora alto, é quase pago com 1 ano de geração de caixa, ela tem caixa líquido positivo... então nada pra preocupar. É acompanhar agora.

O fato é que a empresa mudou não só de nome, mas também de postura.
#2 de 22
@mterraza
em 05/05/2017 00:09
É isso mesmo @stever ---> acompanhar.
#3 de 22
@celtiberian
em 05/05/2017 01:31
Essa empresa que a WIZS pretende comprar tem um capital social de apenas R$100 mil, foi aberta em dezembro de 2014 (apesar disso falam ter +30 anos em seguros) e sede em Cotia. No seu site consta apenas a "Caixa Consórcios" como parceira. No site da caixa ela conta como "parceira" desde julho de 2015.

Um dos sócios é Marcos Melchior de Biasi (sócio-administrador). Maior parte do que se encontra na internet dele é relativo a processos judiciais no Brasil e lá fora nos quais ele está envolvido, de vários tipos. Ele tem 10 CNPJs ativos relacionados a ele, maioria de corretoras ou algo semelhante e pelo que entendi todos no regime SIMPLES de tributação (faturamento até R$3,6 milhões), muitas vezes com familiar no meio.

O outro sócio é Jatar Corretora E Administradora de Seguros Ltda. É uma empresa no simples com capital social de R$240 mil, e tem uma sócia majoritária sobre a qual não achei muita coisa também. Em março deste ano essa "Jatar" transferiu por cisão 60 mil cotas dessa Finanseg (empresa que a WIZS quer comprar) para a empresa Cosenza Rj Participacoes Ltda, conforme qualquer um pode ver no diário oficial do RJ, o que já é preparação para vender essa participação. O que chama atenção é que essa transferência por cisão precisou de laudo de avaliação, no qual as 60 mil cotas (60% da Finanseg) foram valoradas em R$2,4 milhões pelo laudo emitido por "Apsis Consultoria e Avaliações Ltda.". Isso está bem descasado dos valores que a WIZS ofereceu. Infelizmente não consegui localizar o laudo de avaliação, o "anexo III", onde ele deveria estar, não está presente na publicação no diário oficial. O QSA da Finanseg ainda não foi atualizado com essa transferência.

Por cima parece estranho pagar R$240 milhões por uma empresa que tem R$100 mil de capital social e que aparentemente faz um monte de rolinho com CNPJs de simples e foi recentemente avaliada em R$2,4 milhões por 60% das cotas.

Não estou fazendo nenhuma afirmação, só dizendo que sem saber mais detalhes parece tudo meio estranho. Sugiro perguntar ao RI qual a receita e lucro dessa empresa comprada e o racional para um valuation desse tamanho.

FONTE: consulta ao CNPJ e QSA online no site da Receita Federal.
#4 de 22
@mterraza
em 05/05/2017 07:48
Boa pesquisa e boa sugestão! Valeu.
#5 de 22
@mterraza
em 05/05/2017 07:56
@celtiberian - tenho permissão para copiar, adequar e colar? ---> RI
#6 de 22
@Rincewind
em 05/05/2017 08:10
Vou ser bem sincero, eu "paquerava" a empresa com certa distância, pois os dados parecem bons.
Mas depois que o @celtiberian falou sobre um sindicato mandando na empresa, na hora afastei do meu BS e disse " YOU SHALL NOT PASS ! ! ! "
Que bom que fiz isso. Rolo, não com meu dinheiro. Agradeço ao colega por me ensinar a pesquisar fundo sobre a governança.
#7 de 22
@celtiberian
em 05/05/2017 09:57
@mterraza

Pode sim. Pode usar como está ou modificar à vontade.

Pode ser que essa compra valha a pena, pode ser que a empresa comprada tenha valor e resultados que justifiquem 240 milhões. Apenas olhando de fora tem esses detalhes e rolos estranhos, era bom averiguar.

O ideal seria o RI fornecer ao mercado os documentos de avaliação da empresa comprada, tal qual quando tem avaliação de ações para OPA e coisas do tipo.
#8 de 22
@mterraza
em 05/05/2017 10:36
Ok, vou adequar e enviar ao RI. Inclusive acredito ser uma boa ver como será a resposta para avaliar o próprio RI :-)))
#9 de 22
@Rogério42
em 05/05/2017 10:49
O 007 aí mandou bem na pesquisa... essa é empresa é cheia de rolos.
Eu gosto dos números, mas tem que acompanhar bem de perto.
#10 de 22
@bgsouto
em 05/05/2017 11:19
@celtiberian boa pesquisa. Hoje ligarei ou peço para alguem ligar no RI, vamos ver se gaguejam. :)
#11 de 22
@stever
em 05/05/2017 14:27
Liguei, falaram que tão em período de silêncio e vão dar mais informações no resultado do dia 10.
#12 de 22
@mterraza
em 05/05/2017 14:31
@stever — enviei email e coloquei no RI aqui da Bastter, até depois de enviar lembrei que poderiam estar em silêncio e não responderiam, porém dia 10 envio novamente :-))))))
#13 de 22
@Mcobretti
em 05/05/2017 14:50
Tô gostando disso não
Cheguei a colocar no hb pra acompanhar
Talvez comprar
Mas .. tem rolo esquisito
Eu não tenho tempo de fazer essas pesquisas não
Difícil me tornar sócio
A menos que se esclareça essas questões. Pra mim uma boa empresa dessas tem que ter as parcerias com os bancos. O pulo do gato é aí. Oferecer isso aos clientes bancários.
Os esforços dela tem que ser pra manter os contratos com a caixa ou até com outros parceiros bancário.
Essa coisa de comprar empresa pequena sem nome no mercado. Sem carteira de clientes. Não agrada.
Mau começou na bolsa. Já mudou de nome.
#14 de 22
@mterraza
em 05/05/2017 16:01
Answer:

Olá,

Confirmamos o recebimento do seu e-mail pela área de RI. No entanto, estamos em quiet period no momento, até a divulgação de resultados do 1T17 da Companhia - que se dará em 10/05 (próxima quarta-feira). Peço por favor para que volte a entrar em contato conosco após essa data, para que todas as questões sejam respondidas.
Abs,
Atenciosamente,
Investors Relations
ri@wizsolucoes.com.br
ri.wizsolucoes.com.br

+55 (61) 3426-9524
Wiz
#15 de 22
@celtiberian
em 10/05/2017 22:06
Agora eles podem responder, certo? Tem que enviar novamente a pergunta.
#16 de 22
@mterraza
em 11/05/2017 00:07
Já reenviei hoje logo depois que saiu o balanço
#17 de 22
@celtiberian
em 12/05/2017 21:33
Vendo a resposta deles com o valuation o valor pago parece em linha com um múltiplo aceitável/justo. E não encontrei nenhuma ligação direta das pessoas dessa comprada com políticos ou alguém da caixa. Por enquanto tudo normal. Mas fiquem de olho, sempre.
#18 de 22
@bgsouto
em 12/05/2017 22:23
Dei uma olhada hoje de tarde e segue tudo em linha. O principal fator da aquisição é aumentar o portfólio de serviços entrando com mais força na corretagem de consórcios para a caixa seguradora. Parece que o volume dos consórcios feitos pela finanseg tem aumentado todo ano e ainda com espaço para crescer. As contas do valuation estão todas explicadas e detalhadas e creio que até para o leigo ficou fácil entender o método utilizado e toda questão de legislação. Apesar dos controladores serem quem são, até o momento a gestão me parece bem transparente e o RI sempre prestativo. Continuamos de olho é claro.
#19 de 22
@rushmore
em 12/05/2017 22:55
Dei uma lida rápida e parece que a finenseg nos últimos anos expandiu a rede de parceiros e a wiz espera explorar essa rede como forma de diminuir a dependencia da Caixa na venda dos seus serviços (além do consórcio)
#20 de 22
@130491
em 16/11/2017 09:48
Ainda sou sardinha, mas pelo o que observei dos resultados, parece-me que a compra da finenseg foi uma boa aquisição. Continuar observando os próximos balanços. Se os números piorarem é sair da empresa e se continuarem bons, podemos investir um pouco mais nela. É isso, pessoal?
#21 de 22
@erikbsb
em 16/11/2017 13:34
A meu ver, o maior risco atual é perder a exclusividade da venda de balcao na CEF
#22 de 22

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