Empréstimo junto ao Itaú para fortalecimento do caixa e continuidade dos planos de expansão da cia.

senesino · 2015-03-19T21:53:00-03:00

"Rio de Janeiro, 19 de março de 2015 - Estácio Participações S.A. ("Estácio" ou "Companhia" - Bovespa: ESTC3), informa ao mercado e ao público em geral, em cumprimento ao disposto no parágrafo 4º do Art. 157 da Lei nº 6.404/76 e na Instrução CVM 358/02 e alterações posteriores, que o Conselho de Administração da Companhia aprovou, em reunião realizada nesta data, a contratação do (i) Empréstimo em moeda estrangeira, firmado junto ao Itaú Unibanco S.A. Nassau Branch; (ii) do Convênio para contratação de Swap junto ao Itaú Unibanco; e (iii) a Cessão Fiduciária dos direitos creditórios de swap firmado junto ao Itaú Unibanco S.A. Nassau Branch, a uma taxa final (all in) de CDI + 0,12%a.a., com as seguintes características gerais: Prazo: 361 dias; Vencimento: 14.03.2016; Valor principal: USD61,218,243.04 (sessenta e um milhões, duzentos e dezoito mil, duzentos e quarenta e três dólares e quatro centavos), equivalentes, nesta data, a R$200.000.000,00 (duzentos milhões de reais); Garantia: Nota Promissória sem aval, no valor de 130% do valor da operação e cessão de swap. Os recursos serão utilizados para o fortalecimento do caixa e manutenção do plano de expansão da Companhia."

@senesino
em 19/03/2015 21:59

Com 4 meses menos de adiantamento de recebíveis do Fies na regra atual para 2015,o jeito é buscar via capital de terceiros ,os recursos para financiar seu caixa,gestão de recebíveis,necessidade de capital de giro e planos de expansão.

Vamos ver como ela e o setor enfrentará a nova realidade enquanto as regras forem as atuais.

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@newtovisk
em 19/03/2015 22:33

Serial Acquirer?

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@leroi
em 20/03/2015 07:55

Me tirem da ignorância, mas porque esse empréstimo tem que ser em moeda estrangeira? Loteria, estratégia ou obrigação?

#3 de 15

@Tiagoqueiroz
em 20/03/2015 11:01

Isso só o RI pode esclarecer.

#4 de 15

@leroi
em 20/03/2015 13:18

Vou perguntar ao RI.

#5 de 15

@AMarzano
em 20/03/2015 15:32

Eu ia fazer a mesma pergunta, já que a "loteria" aumenta aí...

#6 de 15

@senesino
em 20/03/2015 23:23

Provavelmente,melhores condições vai ter um swap de CDI +0,12,vamos aguardar as respostas do Ri que é sempre o melhor a se fazer.

#7 de 15

@leroi
em 21/03/2015 10:11

Resposta do RI (já adicionado na aba de RI)

"Apesar da dívida ser em moeda estrangeira, possui swap para proteger de flutuações cambiais."

#8 de 15

@Bastter
em 21/03/2015 12:01

este negocio de divida protegida...

#9 de 15

@Sazón
em 21/03/2015 14:47

Este swap seria uma espécie de hedge?

#10 de 15

@leroi
em 23/03/2015 15:34

Continuando com o RI

Pergunta:
Mas por que o empréstimo não foi feito em Real?

Resposta:
Porque a melhor taxa era desta linha em Dólar, que mesmo com o swap, ficou mais atrativa que outras linhas em Real.

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@Sparks.FL
em 06/04/2015 19:12

Operação maluca, a taxa é pós com o próprio CDI+prêmio, e o banco faz swap cambial !? Ou o swap não é com o banco, ou o Itaú tá fazendo arbitragem de juros nessa linha com risco no câmbio (e sabe-se lá que tipo de hedge eles tem pra isso).

O que posso dizer é que muito raramente bancos perdem. De toda forma vou perguntar no RI do Itau que raios de operação é essa, pq eu realmente não entendi.

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@senesino
em 06/04/2015 23:22

Boa,@Sparks.FL,depois coloca na aba ri do ITUB e daqui também!,

Um grande abraço.

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@Sparks.FL
em 16/04/2015 19:37

O RI do Itaú respondeu hoje. Na verdade, não respondeu, por isso nem vou colocar nas abas correspondentes. Perguntei basicamente o mesmo que escrevi na mensagem anterior e, se fosse de fato uma operação de arbitragem de juros com risco no câmbio, qual tipo de hedge eles tem pra isso.

A resposta foi:

"Obrigado pelo seu interesse no Itaú Unibanco Holding.
Temos como pratica, por questões de governança corporativa, não comentar operações realizadas com nossos clientes. Sejam eles Pessoa Física ou Jurídica.
Em relação ao swap é uma troca de indexadores. Ao tomar o empréstimo em dólar, o cliente está assumindo um passivo atrelado à variação cambial mais uma taxa de juros (Ex. USD + 3% ao ano).
O Swap serve para substituir o indexador dessa dívida para CDI. Dessa forma, a dívida e o custo da dívida passará a ser corrigido pelo CDI + taxa de juros (Ex. CDI + 5% ao ano), eliminando o risco cambial do cliente."

Ou seja, não houve resposta - só explicaram o básico do que é swap cambial, o que não era a dúvida.

Minha opinião: rolo. Não é incomum nesse nível e segmento de empresas. Ofertar linha de crédito mais barato em USD colocando swap junto no empréstimo = aposta no câmbio. Não gosto da operação da perspectiva do banco nem de longe, embora pra estácio provavelmente faça bastante sentido.

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@AMarzano
em 17/04/2015 00:05

Valeu @Sparks.FL por compartilhar a (quase falta de) resposta ;)

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