Resultado 3t14

"A receita operacional líquida totalizou R$624,8 milhões no trimestre, um aumento de 42,6% em relação ao 3T13, como resultado do crescimento da base de alunos e da variação positiva no ticket médio presencial.
O EBITDA atingiu R$164,0 milhões no 3T14, um crescimento de 62,6% em relação ao 3T13, com ganho de 3,3 pontos percentuais de margem.
O lucro líquido somou R$133,0 milhões no 3T14, um aumento de 54,1% em relação ao mesmo trimestre de 2013. O lucro líquido por ação ficou em R$0,42, um crescimento de 44,8% sobre o 3T13".

@Bastter sempre pede pra ficar de olho nessas de educação, mas entre ela e a KROT acho que essa merece mas atençã, o fluxo de caixa dela nunca fica positivo.
Está começando a ficar igual as construtoras, mas sem dividas, por enquanto.

@senesino sabe dizer de onde vem esse dinheiro do FCI, sem contraur dívidas?
Fiquei meio perdido.

" linha de despesas comerciais representou 7,3% da receita líquida, apresentando um ganho de
2,0 p.p, em virtude de uma melhora expressiva de 2,3 p.p. na linha de PDD, que reflete uma melhora
orgânica significativa nessa rubrica e o bom trabalho de recuperação da carteira de recebíveis.
Fazemos também um provisionamento para a inadimplência futura de alunos FIES, que é registrado em
nossa linha de PDD. Ao final do 3T14, a distribuição de alunos FIES era de 84% com FGEDUC e 16% com
fiador. Mais detalhes sobre como fazemos esse provisionamento para os alunos que utilizam o financiamento " Deve ser por aqui o caminho. Mas,tem adiantamento de recebíveis do FIES e uns descasamentos desse recebimento em períodos ímpares.

Vou procurar mais,mas,basicamente devido ao FIES,as IES tem muitos recebíveis que vão caindo em velocidades diversas do exercício contábil,que enquanto estiverem vindo na velocidade e volumes atuais,ótimo. Tem sempre que vigiar se a regulação continuará ou não amigável. Enquanto a solução para o apagão de mão-de-obra for essa,tudo bem,mas,tem que ficar de olho.

Vou olhar mais essa questão do FCI e depois te falo,amigo.

Outro dado interessante é o cuidado em não exagerar com a dependência do FIES como percentual da base de alunos que continua menor que 40%.Ao contrário da KROT,que tem um percentual superior a isso.

"A base de alunos FIES alcançou 121,2 mil alunos no fim do 3T14, um aumento de 67,0% sobre o 3T13 e de
9,8% sobre o 2T14, representando 38,4% da nossa base de alunos de graduação presencial.
Continuamos com a nossa política de usar o FIES de forma responsável, buscando incentivar o uso do
financiamento para alunos com dificuldades de pagamento, tornando-o uma importante ferramenta no
combate à evasão e ajudando a garantir a sustentabilidade do programa no longo prazo. Conforme
comentado nos ciclos anteriores, o FIES não tem sido um driver primário para a atração de alunos para a
Estácio, de modo que, no nosso caso, tem sido muito mais natural utilizar o programa para alunos que, ao
chegarem ao ensino superior, descobrem que poderão não ter condições de chegar ao final do curso com
seus próprios recursos."

O lance dos descasamentos nos períodos ímpares está aqui nesse trecho :

"O contas a compensar apresentou redução de R$32,4 milhões no 3T14, caindo para R$50,0 milhões.
Desde que o FNDE (Fundo Nacional para o Desenvolvimento da Educação, órgão responsável pela gestão
do processo do FIES) formalizou o novo cronograma dos leilões de recompra mensais, que vinha sendo
praticado de fato desde o final de 2013, o recebimento dos valores referentes à recompra dos certificados
vem ocorrendo apenas nos primeiros dias do mês subsequente, de modo que o saldo da nossa rubrica de
contas a compensar fica mais alto no fechamento dos trimestres, apesar de o recebimento dos valores
ocorrer poucos dias depois. No 3T14, o valor que ficou pendente para recebimento em setembro foi de
R$50,0 milhões (enquanto em julho esse montante foi de R$81,4 milhões). O prazo médio de recebimento do
FIES, ajustado para esse novo cronograma de recebimento, alcançou 86 dias".

O release deles é bem detalhado vale a pena ler as páginas 13 a 16 que tratam dos Recebíveis todos eles não só do FIES e a política de administração de recebíveis e PDD.

"No 3T14, tivemos um fluxo de caixa operacional positivo em R$74,0 milhões, R$16,8 milhões acima do
apresentado no mesmo trimestre de 2013. Ajustando para o novo cronograma de repasses, que beneficia
muito mais os trimestres pares dado o fluxo de aditamento e maior recebimento nesses trimestres, o fluxo de
caixa operacional ajustado totalizou R$42,5 milhões no 3T14, considerando o recebimento dos leilões de
recompra que ocorreram em julho e outubro nos meses de suas competências, junho e setembro
respectivamente.
Além disso, cabe destacar aqui que o processo de aditamento dos alunos FIES encontra-se atrasado nesse
trimestre, em função do impacto no calendário acadêmico causado pela Copa do Mundo e de problemas
operacionais no SisFIES em agosto, o que acabou prejudicando a variação do capital de giro no 3T14, mas
deve beneficiar a geração de caixa do 4T14."

Muito bom!!!

Legal senesino, realmente isso pode ser um diferencial caso o "fies venha acabar um dia".

Acho difícil isso acontecer,mas,o conservadorismo na gestão dos recebíveis e a busca constante de inovação,preocupação com ganhos de eficiência é essencial em qualquer cenário nesse setor.

sinto isso como aluno,a qualidade do método e do ensino e atendimento. Graças ao EAD estou,finalmente,concluindo minha graduação e estou muito satisfeito com o contínuo aperfeiçoamento do método e atendimento ao cliente,oferta de MBA,Pós e cursos livres,entre outras coisas.

Link para o webcast 3T14 :

Teleconferência de Resultados do 3T14

Escutem esse webcast,é de uma clareza,simplicidade e didática típica de uma empresa do setor. Governança de primeira qualidade.