Resultados 4T16

Lucro caiu mais de 15%, dívida líquida subiu consideravelmente, contas a receber impactando ainda mais...

Além de tudo isso distribuiu um caminhão em dividendos.

Continua piorando.

tortuga,

Por favor, Vc sabe o motivo que fez a divida líquida aumentar???

divida totalmente equilibrada e ate desprezivel
nao faz a menor diferença ter aumentado
aumento por questoes de gestao
mas dentro do equilibrio nao faz a menor diferença

na verdade aumento pq o caixa diminuiu
pode ser por pagamento de dividendos

mas como e disse, zero de importancia
estando totalmente equilibrada

divida nao se analisa se aumentou ou diminuiu
mas se ta equilibrada ou nao

O PL também caiu uns 140 milhões, ou uns 5%.

Apesar de equilibrada, a gestão não deixa de ser passível de crítica.

Reduziu consideravelmente o caixa e distribuiu muito dividendo.
Não agrada.

mas se a divida ta equilibrada e nao tem o q fazer com o dinheiro, vai deixar no caixa para q?

@Nativo o bastter já respondeu.

Dívida bruta permanece a mesma.
A dívida líquida subiu porque reduziu caixa (distribuiu 500mi de dividendos).

@Bastter, mesmo que a dívida esteja equilibrada não seria mais lógico o investimento, aquisições, etc, do que a distribuição de dividendos?

o que eu ressaltei é que, ao que parece, houve um aumento do endividamento
concomitante com o aumento na distribuição de rendimentos.
É isso que não faz muito sentido pra mim.

Pessoal que é sócio da empresa ou pretende ser via KROTON, precisa ter o mínimo de acompanhamento. No 2TRI do ano de 2016 a empresa teve uma reformulação intensa na diretoria em virtude do processo de fusão com a KROTON e algumas mudanças drásticas foram tomadas tanto na forma de gestão quanto na forma de apresentar seus balanços. Dessa forma os balanços a partir do 2TRI vieram distorcidos e impactaram os resultados do ano inteiro, por conta de ajustes em contas de anos anteriores. Segue explicação da empresa abaixo:

Com base nas melhores práticas de governança e objetivando garantir uma correta comparabilidade das informações apresentadas junto a seus investidores, a nova Administração da Estácio, após a identificação de transações consideradas não compatíveis com os padrões e políticas da Companhia, decidiu pela reapresentação das cifras comparativas relativas ao ano de 2014, 2015 (e seus respectivos trimestres) e ao 1T16, as quais totalizam um efeito de R$108,1 milhões no lucro líquido, em seus respectivos períodos. Além destes ajustes, a Administração realizou lançamentos contábeis pontuais no 2T16 totalizando um efeito de
R$99,0 milhões no Lucro Líquido deste trimestre.

Concluindo, a análise tem que ser feita levando em conta esse viés. No próprio release desse trimestre existe o resultado caso essas mudanças contábeis não tivessem sido feitas e o resultado modifica bastante.

Outra coisa importante pra se ter em mente: em determinadas situações a empresa pode fazer mais de uma coisa se estiver tudo dentro do controle de risco dela como distribuir mais dividendos, fazer investimentos , contrair dívidas, etc. Se ela tem uma boa geração de caixa ou um caixa previsível por exemplo.

Estácio sempre trabalhou com div. liq. EBITDA abaixo de 1 o que é absolutamente mais que equilibrado, podendo sem problemas aumentar essa relação. No momento continua abaixo de 1, então pouco importa se aumentou. Eu devia R$30, agora devo R$50 e ganho R$ 5000. Que diferença faz?
Lembrar tb que dívida pra empresa não é igual pra pessoa física. Muita gente pergunta pq a empresa faz dívida em vez de usar o próprio dinheiro? Pq muitas vezes isso é vantajoso, mais barato e você pode usar seu caixa pra outras coisas como por exemplo fazer uma distribuição boa de dividendos.

Enfim, se sou sócio da Estácio, eu estaria mais preocupado em acompanhar a questão da fusão com KROTON, caso você queira ser sócio da KROTON e a questão do FIES que é de longe o fator mais importante e nevrálgico pra ela e outras educacionais no momento.

este aumento da divida nao tem importancia alguma
me desculpe @tortuga mas vc nao ta sabendo analisar dividas
nao tem problema algum aumentar a divida se esta totalmente equilibrada

PJ na eh PF

divida pode ser inclusive benefica a empresa e diminuir o custo de capital

Uma dúvida sobre essa questão: se a Estácio tem essa grana e não sabe o que fazer, uma mera aplicação na poupança não seria mais vantajoso do que distribuir dividendos? Por menor que seja o rendimento da poupança, já daria um ganho. Por que distribuir?

Que tal perguntar ao Ri,@viniciusfarias ?

Essa mudança de posicionamento estratégico da empresa tem total relação com a preparação para a incorporação pela Kroton,agora o principal objetivo da empresa,provavelmente,por essa razão tenha feito uma distribuição de sobras de exercícios anteriores ou de caixa nesse payout fora dos padrões da empresa quando seguia um rumo independente.

@senesino Segui tua sugestão e perguntei ao RI. Como sou muito iniciante, acabou sendo uma pergunta bem básica e nem sei ao certo avaliar a resposta. A verdade é que a pergunta é genérica e poderia ser feita a qualquer empresa, mas segue abaixo o retorno dado pela Estácio.

Boa noite.

Sou acionista minoritário da empresa e ficaria grato se me esclarecessem uma dúvida a respeito do caixa da empresa.

Durante 2016 houve um aumento da dívida líquida, diminuição do caixa, mas grande distribuição de dividendos. Quais os planos da empresa em relação a esse equilíbrio? A fusão com a Kroton impacta esse aspecto de alguma forma? Não seria mais produtivo nesse momento manter o caixa ou mesmo fazer alguma aplicação financeira?

Atenciosamente,
Vinícius

Prezado Sr. Vinicius,

Com relação às nossas principais condições patrimoniais, vale destacar que em 31 de dezembro de 2016, a nossa dívida líquida (assim considerada endividamento bruto menos caixa e disponibilidades) totalizou R$760,4 milhões, comparada a R$478,6 milhões, em 31 de dezembro de 2015. O aumento da nossa dívida líquida no período decorreu em virtude do pagamento de R$420,0 milhões relativos à distribuição de dividendos intermediários em caráter extraordinário, conforme aprovado na Assembleia Geral Extraordinária da Companhia realizada em 10 de novembro de 2016, e de acordo com o Protocolo e Justificação da incorporação das ações de emissão da Companhia pela Kroton Educacional S.A. (“Kroton”), aprovado na Assembleia Geral Extraordinária da Estácio em 15 de agosto de 2016. O nosso índice de endividamento (assim considerado como a divisão do passivo circulante e não circulante pelo ativo total), em 31 de dezembro de 2016, foi de 0,41 comparado a 0,40 em 31 de dezembro de 2015, permanecendo em nível confortável para Companhia.

Atenciosamente,

Relações com Investidores
Estácio Participações S.A.

coloca na aba RI por favor
para nao se perder

Isso aí é aquela história que rendeu bastante discussão a um tempo atrás. Foram os dividendos extraordinários por conta da fusão com a Kroton, que não foram descontados do ratio de troca e nem da cotação.