Webcast de resultados 2014/4T14

Vale a pena ler ouvir os primeiros 10 minutos e a como sempre didática apresentação do Ceo Rogério Melzi

@Amarzano,@leroi e @Thiagoqueiroz

De 23minutos e 10s a 23minutos e 45seg slide 13 da apresentação o Virgílio Gibbon,CFO,explica a operação,seu custo total de 100,8% do CDI,(swap cambial) que permite a manutenção da meta de EBITDA ,recomposição do caixa eliminando os impactos da portaria do MEC no caixa da cia,permitindo manter o ritmo de sua estratégia de expansão.

A partir de 23m58 segundos do webcast 14,15 e 16, o Ceo,Rogério Melzi explica como foi o diferencial de utilização do FIES pela Estácio no período 2011/2014 e o que está sendo feito agora.

Interessante os comentários a respeito do processo de captação de alunos do 1T15 prejudicado pelas portarias do MEC e a instabilidade do SisFies e as incertezas por eles geradas.O processo ainda não terminou,mas,já se podem fazer projeções a respeito nos seus últimos dias e elas indicam um crescimento de cerca de 23% da base de alunos em relação ao 1T14 o que segundo a visão deles poderia projetar a manutenção do crescimento apresentado pela Cia no seu plano 2020. Foi dito também,que maiores detalhes a respeito do FCO da empresa serão dados no webcast do 1T15,quando informações mais consolidadas já terão sido obtidas e os recursos captados via empréstimo abaixo com ITUB já estiverem trazido seus primeiros benefícios quanto a recomposição do caixa para esse ano.

Recapitulando,então a fala esclarecedora a respeito do Fies para a Estácio,sua visão diferenciada a respeito em relação a concorrência antes da portaria 23(2011/2014) e o que está sendo feito agora,buscando reduzir ainda mais a participação de alunos FIES,a cia já tinha a menor média de utilização do mercado,mitigando os riscos regulatórios referentes ao programa em busca do percentual mais adequado a realização de sua visão 2020 e as linhas iniciais da manutenção das metas de Ebitda e Caixa,ainda não sendo possível uma recomposição total de 100% dos recebíveis do FIES,o atingimento de resultados equivalentes em termos de FCO. Se pode ouvir de 23m58 a 32m 58segundos,fechando com um pensamento brilhante de Jorge Paulo Lemann,cujo Fundo de Private Equity GP,foi essencial para o turnaround operacional da Estácio.

Observar o grau flexibilidade e adaptabilidade operacional e de seu modelo de negócios aos riscos regulatórios e em cenários adversos ao longo dos próximos anos será um exercício interessante para ser observado,especialmente,para quem gosta da empresa e do setor.Por hora,tudo parece estar sendo encaminhado para uma direção interessante,só nos falta observar os desdobramentos do cenário macro desafiador e como a empresa continuará se adaptando e respondendo a eles na busca da realização de sua visão corporativa.