Ocupações do BB no Rio de Janeiro

Ocupações do BB no Rio de Janeiro

@AndreLFSBacci
em 19/07/2015 19:44
Abaixo um relato sobre a ocupação aproximada do BB no Rio de Janeiro, enviado por um conhecido. Lembrando que o aluguel do segundo imóvel RJ do BBFI está travado por conta de uma revisional judicial iniciada pelo inquilino.

"Tentei ter um "olho de dono" sobre o prédio. As informações aqui são uma mescla entre coisas que eu já sabia, coisas que vi com meus próprios olhos ontem e coisas que perguntei a conhecidos que trabalham lá.

Quanto ao estado de conservação, não há nenhum problema muito saliente: Por onde passei, não vi nenhuma infiltração ou obra mal feita. Mas também está longe de um padrão AAA. Comparando com a conservação antes do Fundo, parece que a regra atual é: obras de maior gravidade são feitas; obras cosméticas ou que podem ser postergadas ficam para depois. Por exemplo:

* O teto é de lâminas de vinil, que já estão amareladas, o que indica que não são substituídas há muito tempo;

* Não foi feita nenhuma obra de modernização dos elevadores;

* O ar-condicionado funciona, mas já esteve melhor, o que demonstra que não foi feita reforma grande.

Porém, o que mais chama a atenção é o esvaziamento da torre (Blocos 4 e 5). Aparentemente, dois dos 13 andares estão absolutamente vazios. Diversos andares estão com uma “taxa de ocupação” bem pequena, com funcionários ocupando apenas metade das mesas ou até menos. Alguns andares possuem diversas salas de reunião que ficam fechadas por meses. Ou seja, há uma grande ineficiência do aproveitamento do espaço, com setores ocupando áreas muito maiores do que a real necessidade.

Desde a venda do imóvel para o Fundo, muitos serviços que eram feitos no prédio foram e estão sendo migrados para outras cidades: Curitiba, São Paulo, Recife e, principalmente, Belo Horizonte. Outros serviços foram simplesmente extintos pelos sistemas de informática. Nenhum serviço está sendo migrado de outra cidade para o prédio.

Partes do prédio são sublocadas para empresas que prestam serviço ao Banco. Duas empresas de call-center (CTIS e Call) ocupam um andar cada. O Bloco 6, um pequeno bloco, já é totalmente sublocado à BBTS – Banco do Brasil Tecnologia e Serviços –, empresa terceirizada que presta serviços de tecnologia da informação, manutenção dos equipamentos de informática e suporte de processos de negócio, anteriormente conhecida pelo nome de Cobra Tecnologia.

Está em andamento a sublocação de 3 mil m² de área para a BBTS. Não pude apurar se o processo já está 100% fechado, mas já está, no mínimo, bem avançado. Isso equivale à área equivalente de 5 ou 6 andares.

Ou seja, se concluído o processo como planejado, o Banco ocupará de fato apenas 5 ou 6 andares da torre, estando 7 ou 8 sublocados.

Além disso, o Fundo ainda sofre uma concorrência que talvez muita gente não saiba. O Banco do Brasil tem um prédio de escritórios próprio, com mais de 40 andares no Rio de Janeiro. A localização é muito boa: Rua Senador Dantas, esquina com Rua Lélio Gama, no Centro da cidade, ao lado do prédio da Petrobrás, em frente ao prédio do BNDES, próximo a um prédio importante da CEF (FII FAMB11B) e da Câmara de Vereadores.

Tradicionalmente, esse prédio sempre abrigou áreas mais “nobres”, como diretorias e superintendências, e não serviços puramente administrativos como os realizados no CARJ. Porém diversos setores também foram levados de lá para outras cidades. Consequentemente, parece que mais de dez andares do prédio estão vagos e que poderia haver uma migração de todos os setores da torre do CARJ para lá.

O edifico é bem mais moderno e bem-conservado. E não gera despesa de aluguel, por ser próprio.

Somando tudo isso, parece que a desocupação da torre é extremamente provável, quase inevitável. Não é possível quantificar o tempo necessário para isso caso essa decisão seja realmente tomada: basicamente apenas o necessário para pequenos ajustes de lay-out dos andares vazios do prédio da Senador Dantas para acomodar os setores do CARJ. Mas isso não é nada trabalhoso, já que são apenas divisórias e mobiliário.

Claro que, numa eventual devolução, a torre já tem três inquilinos prováveis: as três empresas que já estão lá (CTIS, Call e BBTS). Mas será necessário negociar os aluguéis um a um. E pode surgir necessidade por melhor conservação do imóvel por parte de futuros inquilinos.

E isso tudo acreditando que o regulamento do Fundo seja alterado para permitir locação para outras empresas. Caso isso não aconteça, existe um "elefante branco" pronto para nascer...

Só para esclarecer: ainda não há possibilidade real de vacância dos blocos 1, 2, 3 e 9. Quanto aos blocos 7 e 8, não tenho informações, mas também não parecem ser de difícil desocupação caso se encontre o espaço adequado.

Espero que isso ajude."
@samuraxx
em 20/07/2015 07:39
Informações valiosas. Muito obrigado, André!
#1 de 20
@AndreLFSBacci
em 20/07/2015 14:06
Na verdade tem de agradecer ao originante da informação, mas que no momento quer permanecer anônimo.

Mas não deixa de ser informação a acompanhar, se for possível. Ocupação real desses dois prédios maiores do BB no RJ.
#2 de 20
@samuraxx
em 20/07/2015 15:07
Muito rica essa visão interna. Difícil conseguir algo assim tão detalhado. Melhor que isso seria perguntar logo direto aos cabeças do BB o que querem da vida rss.
#3 de 20
@AndreLFSBacci
em 20/07/2015 15:21
Algo assim, algo assim.

Esse é tipo informação "rádio corredor", os papos que rolam entre o pessoal que trabalha nos andares. É justamente uma aproximação do que pensam as pessoas que organizam, mas distorcido pelo efeito telefone sem fio.
#4 de 20
@Nod
em 22/08/2015 10:08
@Rufino2,

Existem alguns motivos. Vou elencar os dois principais.
- O fundo tem dois prédios: um em Brasília, outro no RJ. O de Brasília está quase totalmente vazio. O BB só está usando os dois primeiros andares e o estacionamento. Então, o aluguel caiu muito. Dê uma olhada nas discussões aqui em baixo pra entender melhor.
- Valor Patrimonial é um péssima métrica de compra. Veja aqui: Bastter.com - Grupos - Forum FII’s – Fundo de Investimentos Imobiliarios - Métrica para Manutenção Ativo na Carteira
#5 de 20
@Nod
em 24/08/2015 23:33
@Rufino2,

O fundo tem dois imóveis. Esse é o patrimonio dele. Pra ele ser extinto, é necessário que os dois imóveis sejam vendidos. Se forem vendidos, o valor apurado na venda vai ser dividido entre os cotistas.
Em teoria, o VP seria o valor justo pelo qual os imóveis podem ser vendidos. Mas entre esse valor teórico e o valor realmente a ser negociado, pode haver uma looonga distância.
Não se compra FII pensando em liquidação. Você deve analisar se o fundo tem valor ou não.
#6 de 20
@garotinho_milk11
em 22/10/2015 00:00
Aqui no DF, o prédio está localizado numa área central. Mas considero lá um local mto ruim para se deslocar, em vista de ser um centro comercial apinhado de carros e simplesmente não há vagas de estacionamento, apesar de ter uma estação de metrô. Caso vc se arrisque, há alta probabilidade de ser multado - o detran/df não tem pena de fazer caixa em cima de vc. Como alternativa, existe o estacionamento do shopping pátio brasil, próximo, com o valor de R$6/hora - já deu para sentir o drama da região.

Para quem conhece Bsb, sabe que o metrô aqui só vai numa direção e, se vc não morar perto dele, até 15min de caminhada, dificilmente lhe será útil.

Provável que, nos px anos, o governo implante uma zona azul na região, com o pagamento para estacionar o carro, a exemplo do que ocorre em outras regiões do Brasil. Acrescente que a cidade tem um dos priores modais de transporte público, sendo que sempre privilegiou o transporte individual. Há previsão que nos px anos, a cidade irá ficar intransitável no centro.

Ademais, o próprio BB aluga as vagas de garagem do prédio, o que tira esse diferencial do alugel tb.

Cabe ressaltar que o outros órgãos públicos poderiam locar o espaço, mas, conforme já exposto alhures neste fórum, ainda não foi autorizado o aluguel do espaço para outro público que não fosse o BB, o que descarta essa solução no curto prazo.

Mesmo assim, considero que há muitos imóveis comerciais em Bsb desocupados, como o “edíficio parque brasília - SIG”, um prédio mto mais novo e com uns 10% a 20% de ocupação, por exemplo.

O próprio governo, um potencial locatário, também está aos poucos construindo seu próprio espaço. No órgão no qual trabalho, já foi construído um novo anexo e está em vias de terminar um instituto de ensino, o que, só neste caso, gerará a desocupação de quase um andar inteiro em outro imóvel (mto mais novo, diga-se de passagem) que está alugado px ao prédio do BB (“edífico cidade corporate”).

O GDF tb já tem pronto um novo centro administrativo em outra região do DF, só pendente de equipá-lo com móveis e instalação lógica, além de pendências burocráticas. A partir disso, ainda que no médio prazo, irá se deslocar para essa nova região, deixando mais imóveis vazios no centro, tanto próprios como alugados.

Enfim, pelo exposto, aliado a descrição para o prédio do RJ, ainda não vi luz no final desse túnel para garantir uma entrada segura no papel, apesar do rendimento do papel estar alinhado à rentabilidade da Selic e existir potencial de valorização pelo ociosidade do imóvel de Bsb. Talvez com a mudança no estatuto, permitindo o aluguel para o público geral, seja um ponto a partir do qual mereça uma reanálise da situação.
#7 de 20
@Nod
em 22/10/2015 07:28
Obrigado mesmo @felipepaulino.
Agora já temos relatos dos dois imóveis. Fica bem mais fácil para cada um entender se o ativo "encaixa" na carteira ou não.
#8 de 20
@Nod
em 22/10/2015 11:33
@Rufino2,

No chat de ontem, conversamos uma meia hora sobre o fato de que VP não serve pra nada. Um dos exemplos que usei foi até o BBFI.
Pra quê olhar VP?
Você acredita que os imóveis serão vendidos no curto prazo?
E, se forem vendidos, serão vendidos pelo mesmo valor?
O comprador vai aceitar?
Você confia plenamente no valor dado pelo avaliador?
Como medir o preço de mercado de algo absolutamente ilíquido como um complexo de 9 prédios com uma mega-tesouraria? Como avaliar o preço dele? E confiar?
#9 de 20
@garotinho_milk11
em 22/10/2015 15:19
@rufino2, o fundo esta rendendo aliado ao mercado e ha contrato por,pelo menos, mais 5 anos, sem contar o potencial de valorizacao pela parte desocupada. Mas sera que o BB nao pode pedir a recisao antecipada de algum deles(teria que daruma boa lida nos dois contratos)? Ha perspectiva de reversao dessa situacao (predio desocupado + clausula estatutaria de restricao para locatario - so BB) no curto prazo (ate fim 2016) ?

enfim, nao acho q se vc entrar, perdera $...talvez ate ganhe uma valorizacao do papel, caso a selic comece a cair ano q vem...mas, no meu caso, como pequeno investidor, estaria apostando em acertar o timing na operacao, isto eh, especulando (comprar agora e vender antes q alguma merda aconteca),sem contar os insiders (no proprio BB ou CEF) que saberao, de antemão, qq "movimentação" nos contratos de aluguel, se antecipando a um possivel evento negativo.

assim, prefiro ficar liquido nesse momento de crise...alguma movimentacao mais forte no mercado pode gerar uma oportunidade melhor.
o q vcs acham?
#10 de 20
@Nod
em 22/10/2015 23:14
@Rufino2,

Só pra deixar claro. Eu nunca mencionei a possibilidade de contratar um avaliador para enganar. Se você, em algum momento, acha que isso possa estar acontecendo em qualquer ativo, saia de imediato, pois é uma falha de governança gravíssima.
Eu fiz referência ao fato da impossibilidade de se avaliar ativos tão específicos e num mercado absolutamente ilíquido.
E VP não é complicado. É bem simples: não serve pra nada.
#11 de 20
@Nod
em 23/10/2015 17:12
Enquanto o imóvel não foi vendido, serve pra quê?
#12 de 20
@Nod
em 25/10/2015 18:41
"Saber EXATAMENTE"? Me conta um FII que vendeu seus ativos EXATAMENTE pelo valor do VP.
E pra quê? Em quê isso vai ajudar o pequeno investidor a acumular patrimônio em valor?
#13 de 20
@Nod
em 25/10/2015 20:47
Chegamos a um acordo: VP não serve nada para o pequeno investidor amador.
Como esse site é voltado ao pequeno investidor amador, temos uma conclusão: VP não serve para esse site.
#14 de 20
@garotinho_milk11
em 10/11/2015 14:48
citei a possibilidade de implantacao de uma zona azul na regiao onde esta o predio de bsb. ontem, o governador anunciou o fato, sendo que essa situacao sera, ao menos, realidade no medio prazo. Como as vagas do predio estao alugadas ao bb, creio q o aluguel das salas desocupadas perde atratividade...
#15 de 20
@Nod
em 10/11/2015 17:48
Enquanto não resolver o problema do regulamento (que não tem luz no fim do túnel), nem dá pra pensar no aluguel potencial do espaço
Ainda que ocupasse a R$ 2,50/m², ia ser melhor do que ficar vazio
:-)
#16 de 20
@Nod
em 25/11/2015 13:38
É uma possibilidade.... Tomara que consigam, pois ninguém está ganhando com essa situação. E isso abre precedente importante para o MBRF, que está com o mesmo problema. E para outros que podem surgir no futuro....
#18 de 20
@garotinho_milk11
em 27/11/2015 22:54
rufino2, vc sabe qual seria o embasamento, em tese?
#19 de 20
@Nod
em 28/11/2015 17:41
A briga não será judical, mas administrativa.
Resumi a questão hoje âs 10:03
#20 de 20

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