Estranho:

a intenção do fundo é sempre manter as cotas em R$100.

Se estiver acima disso, é oportunidade de diluir.

Acredito que se deve a grande demanda por FII, tah sobrando $$$ no mercado para este tipo de fundo, vide lançamentos BB e Santander

Além de estar sobrando R$ no mercado, o administrador do fundo tem todo o interesse em aumentar o patrimônio do fundo, uma vez que ele recebe a taxa de administração do mesmo.

Guitar, não sei se eentendi o seu pt. O que o BTG ganha diluindo? É verdade que qto maior o fundo mais $ eles tiram como tx de adm e consultoria mas não com diluição.

Eu acho que isso na verdade é reflexo de uma oferta que foi muito pequena no ano passado (50MM inicialmente) e de certta forma uma medida defensiva. A XP lançou e fez oferta follow on do MXRF (que tem 250MM de PL), o Safra lançou um, a Gávea está lançando um (200MM) e certamente virão outros como a Plural e possivelmente Rio Bravo. O BCFF pelo tempo e pela carteira dos fundos BTG deveria ser o gorila desse mercado.

Além do fundo de fundo como produto em si (muito procurado especialmente por quem estah começando), ter um fundo de fundo parrudo garante tb uma demanda mínima das suas próprias ofertas. E como o mercado cresceu bastante faz sentido estes fundos crescerem tb.

Eu confesso que quando li hj sobre a oferta e a base do preço (patrimonial), escorreu uma lágrima de alegria pelo canto do olho hehehe

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Pelas minhas contas os atuais cotistas vão poder subscrever 2,22 novas cotas ofertadas por algo próximo a 105-107 por unidade.

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exLTCM, dilui o cotista, senão subscrever.

A idéia é ter mais $ para ganhar mais na taxa. Mas em paralelo é manter a cota em R$100. Entao toda vez que a cota estiver muito sobre este valor, eles vão fazer nova oferta.

exLTCM, como você faz essa conta para resultar em 2,2? Só os que tem cotas terão direito à nova emissão ou outras pessoas também? Ou as outras pegam o que sobra depois da reserva dos atuais cotistas? Como foi nas anteriores, alguém sabe informar?

Pelo numero de cotas do fundo atualmente e numero de cotas a serem emitidas. Eles vão captar 500MM por um preço que estimei em 106. Isso dá um numero de cotas. É só ver o quanto essas novas cotas representam em relação às antigas.

Sim, só os que tem cotas até o dia em que ficam ex-direito subscrição receberão as BCFF12' que podem ser subscritas ou negociadas (tal qual uma opção). Talvez existam restrições, temos que checar à medida que o assunto evoluir (for aprovado em AQE, tiver prospecto etc.). Vai lá no grupo e procura por subscrição, BCFF e XPGA (isso acontceu ano passado nestes dois fundos)

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É agora aguardar a reunião, pelo que vejo se não é ilicito, vou logo juntar grana para subscrever, pois ainda esta pagando bem, tem uma boa administração e bastante diversificado em aplicações;

Vamos acompanhar e ver por quanto vai sair o preço unitário de subscrição, e por consequência a qtde de cotas que cada cota atual terá direito.

O cálculo do preço unitário será com base no valor patriomonial líquido por cota findo jan/13, conforme o comunicado:

"na hipótese de aprovação da Oferta, deliberar acerca de suas principais características,
quais sejam: (a) preço unitário de emissão das cotas fixado de acordo o valor
patrimonial das cotas, representado pelo quoeficiente entre o valor do patrimônio
líquido contábil atualizado do Fundo e o número de cotas emitidas, apurado em
31.01.2013"

Olha, cada cotista terá direito a 2,2 cotas da nova emissão, é muita grana. Vamos ver se os atuais cotistas absorverão a oferta. Na oferta anterior a sobra foi pequena, mas agora deverá haver maior sobra ao mercado.
Pessoalmente devo subscrever a totalidade dos meus direitos, é muito ganho de capital. Para quem gosta de flipar, também será uma boa oportunidade. Não flipo, prefiro os rendimentos e o ganho de capital.

Interessante esta 5a emissão e o valor ofertado...
A apresentação mostrada pelo fundo foi bem clara e objetiva.
A cota do fundo está a 140 atualmente. Vale a pena esperar a oferta para tentar comprar o ativo por um valor mais próximo do patrimonial.
Flipar talvez seja uma boa opção.