Quase um fundo de fundos?

AVSR · 2018-12-14T12:47:00-03:00

Esse percentual do PL em cotas de outros fundos no BRCR sempre foi historicamente alto assim? Fundo de fundos não é uma fira, já que se paga admnistração e eventualmente gestão dobrada?

@caiotaniguchi
em 14/12/2018 16:54

Avalio o BRCR como sendo bem diferente de FoFs. Nos FoFs, os gestores montam uma carteira de ativos negociados em bolsa, algo que o próprio investidor poderia fazer conta própria e sem precisar pagar ainda mais taxas de administração, performance, bater benchmark, etc.

Já o BRCR tem 100% do FII Prime Portfolio, que por consequência é um FII sem liquidez. Dentro desse outro FII tem participações em dois imóveis (Torre Almirante e BFC) e um FII (CNES). Então o patrimônio alocado a FIIs negociados em bolsa é algo em torno de 10%, muito menor do que seria típico de FoFs.

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@deckard
em 14/12/2018 19:02

@caiotaniguchi, só um complemento ao seu comentário: nem sempre o portfólio de um FoF pode ser replicado por um investidor PF. Em vários casos, esses fundos investem em FIIs ilíquidos ou voltados apenas a investidores qualificados e/ou institucionais, podendo indiretamente dar exposição a certos ativos de outra forma inacessíveis ao pequeno investidor. Como nos FIIS de CRIs, por exemplo.

O que não significa que sejam bons ou maus investimentos; cabe a cada um, após algum estudo, decidir se é adequado ao seu perfil de investimento.

#2 de 5

@caiotaniguchi
em 15/12/2018 13:54

@deckard, não seria isso mais na teoria do que na prática? Dos poucos FoFs que conheço (HFOF, BPFF, RBRF, MGFF), só o MGFF chega perto de 20% de alocação em fundos ilíquidos. Os outros mal chegam a 10%, com o restante do patrimônio alocado em FIIs com boa liquidez ou caixa. Usando esses FoFs como parâmetro, hoje não vejo essa classe de fundos como um investimento que faça sentido dentro da filosofia de que não se deve terceirizar a gestão do patrimônio.

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@Giovanni
em 16/12/2018 10:21

#4 de 5

@deckard
em 16/12/2018 10:33

@caiotaniguchi, sim, hoje o investimentos de FoFs em fundos ilíquidos/476 é algo mais no campo das possibilidades. Nao estudo FoFs a fundo por achar que nao se enquadram no meu perfil, mas realmente imagino que na prática sejam poucos casos, como você bem relatou.

Ainda assim, é sempre uma possibilidade ao alcance dessa classe de fii (e que acredito que será mais comum no futuro), ainda que hoje quase nao esteja sendo utilizada.

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