Amortização...

Então, penso que se ele repassar toda amortização com o tempo o fundo some...não?

Justamente essa e a minha duvda! e se ele usa esse $ para comprar novas series de CRI´S , talvez nao sejam necessarias emissoes subsequentes! e talvez isso (o fato de guardar $ para comprar ais cris) seja bom para a perpetuidade do fundo! sei la.. tb nao entedi direito...

O FEXC é de prazo indeterminado, então o normal dele é distribuir juros+correção monetária, porém segurar amortização para depois comprar novos CRIs.

Então ele vai ter "sempre" um certo patrimônio nominal, se ele não fizer emissões subsequentes. Porém isso significa também que ele não vai acompanhar a inflação no longo prazo.

Exemplo: Investe 100k no ano 1. No final do ano retira todos os rendimentos, e repete o investimento de 100k no ano seguinte. Daqui 20 anos terá 100k, mas 100k depois de 20 anos significarão bem menos.

De outra forma: a CM *sai* do fundo junto com a distribuição. Portanto o patrimônio não acompanha a inflação.

Isso está um tanto menor agora com a nova regra dos 95%, mas ainda acontece no final. As emissões subsequentes também ajudam a diminuir esse efeito, mas não o eliminam.