Concentração de emissor

Valak · 2015-10-06T13:34:00-03:00

Pessoal, estou estudando esse fundo e percebi que há uma concentração muito grande de CRIs em apenas um único emissor, no caso a BS. O risco nesse caso pe de default deste emissor não honrar seus compromissos, mesmo com garantias, colocar em cheque uma boa parte da receita para pagamentos de proventos aos cotistas? Ou esse risco corresponde aos devedores que nesse caso estão pulverizados? Outra dúvida: esses rating dados pelas agências de risco tem alguma relevância para a avaliação qualitativa dos FIIs de papel? Obrigado desde já.

@evs
em 06/10/2015 13:48

Brazilian Securities (BS) é a securitizadora, ou seja empresa que monta e administra os pagamentos dos CRIs, mas não é a devedora do CRI.

Se a securitizadora quebrar ela pode ser substituida por outra, que vai continuar a tarefa de receber os pagamentos do devedor e repassar para os detentores dos CRI´s

O que tem que ser analisado é se os CRI´s da carteira não estão concentrados no mesmo devedor (ou no mesmo tipo de dívida) ou no mesmo mercado (residencial, comercial, etc)

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@Valak
em 06/10/2015 13:49

@evs

Obrigado por responder. Então esse fundo tem uma carteira de CRIs bem diversificada ao meu ver. E esses ratings são relevantes e confiáveis para uma avaliação dos ativos da carteira?

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@evs
em 06/10/2015 14:04

Well.. o histórico recente mostra que os ratings funcionam até deixarem de funcionar, mas sei lá...

Se não me engano o Excellence andou lançando um relatório (não se é era isolado ou periódico) que tinha a situação de todos os CRI´s da carteira, com dados referentes à inadimplência, garantias, etc...

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